วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนยังไม่จบ IMF ระบุ

ปักกิ่ง — จีนต้องทำมากกว่านี้เพื่อแก้ไขปัญหาอสังหาริมทรัพย์ กองทุนการเงินระหว่างประเทศกล่าวเมื่อวันศุกร์

ตลาดอสังหาริมทรัพย์มีสัดส่วนประมาณ 1 ใน 4 ของจีดีพีของจีน และเป็นตัวถ่วงการเติบโต โดยเฉพาะอย่างยิ่งตั้งแต่ปักกิ่งปราบปรามการพึ่งพาหนี้สูงของนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในปี 2563

ทางการจีนเริ่มผ่อนปรนข้อจำกัดทางการเงินสำหรับภาคส่วนนี้ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา

“ยินดีต้อนรับมาตรการนโยบายล่าสุดของทางการ แต่ในมุมมองของเราจำเป็นต้องมีการดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อยุติวิกฤตอสังหาริมทรัพย์” โธมัส เฮลบลิง รองผู้อำนวยการฝ่ายเอเชียแปซิฟิกของ IMF กล่าวในการแถลงข่าว

“หากคุณดูที่มาตรการต่างๆ มาตรการส่วนใหญ่แก้ไขปัญหาทางการเงินสำหรับนักพัฒนาที่ยังคงมีสถานะทางการเงินค่อนข้างดี ซึ่งจะช่วยได้” เขากล่าวเสริมในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC “แต่ปัญหาของนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่ประสบปัญหาทางการเงินอย่างรุนแรงนั้นยังไม่ได้รับการแก้ไข ปัญหาของสต็อกที่อยู่อาศัยที่ยังสร้างไม่เสร็จจำนวนมากในวงกว้างยังไม่ได้รับการแก้ไข”

อพาร์ทเมนต์ในจีนมักจะขายให้กับผู้ซื้อบ้านก่อนที่จะสร้างเสร็จ โควิดและปัญหาทางการเงินทำให้การก่อสร้างช้าลงอย่างมากจนผู้ซื้อบ้านบางรายหยุดการชำระเงินจำนองเมื่อฤดูร้อนที่แล้วเพื่อประท้วง

ในเวลาต่อมา ทางการจีนได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการช่วยนักพัฒนาสร้างอพาร์ทเมนท์ที่ขายล่วงหน้าเหล่านั้นให้เสร็จ อย่างไรก็ตาม ยอดขายพื้นที่ที่อยู่อาศัยในจีนลดลงเกือบ 27% ในปีที่แล้ว ขณะที่การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ลดลง 10% ตามตัวเลขอย่างเป็นทางการ

“ฉันคิดว่าการชี้ทางออกจะเป็นประโยชน์และ … การปรับโครงสร้างจะทำได้อย่างไร และใครจะเป็นผู้แบกรับความสูญเสียหากมีการสูญเสีย” เฮลบลิงกล่าว นอกจากนี้ เขายังเรียกร้องให้มีมาตรการเพิ่มเติมเพื่อจัดการกับสต็อกอพาร์ทเมนท์ที่ยังสร้างไม่เสร็จจำนวนมาก

“ไม่เช่นนั้น ภาคส่วนนี้จะยังคงตกต่ำและยังคงมีความเสี่ยง และยังจำกัดครัวเรือนที่มีรายได้มากเกินไปต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ และจะมีเงินสดผูกมัดกับเงินออมของพวกเขา ซึ่งจะเป็นอุปสรรคต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในวงกว้าง” เขากล่าว

Helbling ปฏิเสธที่จะระบุกรอบเวลาเฉพาะที่เจ้าหน้าที่จำเป็นต้องดำเนินการก่อนที่สถานการณ์จะเลวร้ายลงกว่านี้มาก

“ยิ่งคุณจัดการกับความเสี่ยงด้านลบได้เร็วเท่าไรก็ยิ่งดีเท่านั้น”

การวิเคราะห์ของ IMF เป็นส่วนหนึ่งของรายงานล่าสุดขององค์กรเกี่ยวกับจีน หลังจากการหารือประจำปีกับเจ้าหน้าที่จีนที่สิ้นสุดในเดือนพฤศจิกายน

เจ้าหน้าที่ผลักดันการประเมินอสังหาริมทรัพย์ของ IMF ตามคำแถลงในรายงานของ IMF โดย Zhengxin Zhang ผู้อำนวยการบริหารของสาธารณรัฐประชาชนจีน และ Xuefei Bai ที่ปรึกษาอาวุโสของผู้อำนวยการบริหาร ลงวันที่ 12 มกราคม

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนโดยทั่วไปดำเนินไปอย่างราบรื่นและ “ไม่ได้อยู่ในสถานการณ์ที่ ‘วิกฤต'” ถ้อยแถลงระบุ โดยชี้ให้เห็นถึงสถานการณ์ของภาคส่วนนี้ว่า “เป็นวิวัฒนาการตามธรรมชาติของ

“ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเป็นเรื่องของท้องถิ่นและเกี่ยวข้องกับบริษัทแต่ละแห่งเท่านั้น และผลกระทบต่อส่วนที่เหลือของโลกค่อนข้างน้อย” ตัวแทนธนาคารกลางกล่าว เมื่อมองไปข้างหน้า ฝ่ายจีนกล่าวว่าพวกเขาจะทำงานเพื่อให้แน่ใจว่ามีการส่งมอบอพาร์ทเมนท์ที่สร้างเสร็จ และรวมนักพัฒนาเข้าด้วยกัน

ผู้พัฒนาอสังหาฯจีนเช่น สวนชนบท, ปรารถนา และ คุณสมบัติ R&F ได้เห็นหุ้นของพวกเขาเกือบสองเท่าหรือมากกว่าในช่วง 60 วันซื้อขายล่าสุด – ประมาณสามเดือน ตามข้อมูลของ Wind แต่การซื้อขายหุ้นของอดีตยักษ์ใหญ่ Evergrande, Shimao และ Sunac ถูกระงับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565

รายงานของ IMF ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่ในพันธบัตรนักพัฒนาของจีนได้รับผลกระทบ

“ณ เดือนพฤศจิกายน 2565 นักพัฒนาซอฟต์แวร์ที่ผิดนัดชำระหนี้แล้วหรือมีแนวโน้มจะผิดนัด — โดยมีราคาพันธบัตรเฉลี่ยต่ำกว่า 40 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ — คิดเป็น 38 เปอร์เซ็นต์ของส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทที่มีการกำหนดราคาตราสารหนี้ในปี 2563” รายงานระบุ

“การหดตัวของภาคส่วนนี้ยังนำไปสู่ความตึงเครียดในรัฐบาลท้องถิ่น รายได้จากการขายที่ดินที่ลดลงได้ลดความสามารถทางการคลังของพวกเขา ในขณะเดียวกันกับหน่วยงานจัดหาเงินทุนของรัฐบาลท้องถิ่น (LGFVs) ก็เพิ่มการซื้อที่ดินอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน”

เมื่อวันจันทร์ IMF ได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทั่วโลกสำหรับปีนี้ เนื่องจากการเติบโตที่ดีกว่าที่คาดไว้ในประเทศใหญ่ๆ เมื่อปลายปีที่แล้ว แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลง และการสิ้นสุดของการควบคุมโควิดของจีน

การคาดการณ์ 2.9% ใหม่สำหรับโลกนั้นดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ 0.2% ในเดือนตุลาคม แต่ก็ยังชะลอตัวลงจากการเติบโต 3.4% ในปี 2565

สำหรับจีน IMF คาดการณ์การเติบโตที่ 5.2% ในปีนี้ ซึ่งเร็วกว่าอัตรา 3% ในปี 2565

— Silvia Amaro จาก CNBC สนับสนุนรายงานนี้