- นักลงทุนมีความคิดที่สองเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมิถุนายน
- ผลประโยชน์ดอลลาร์จากการปรับราคาตลาดล่าสุด
- Spotlight จะเปลี่ยนไปใช้ข้อมูล NFP ในวันศุกร์ เวลา 12:30 GMT
ข้อมูลและวาทศาสตร์ของเฟดมีผลกระทบต่อการเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
ในการประชุมครั้งล่าสุด ดูเหมือนว่า Fed จะมีแนวโน้มผ่อนคลายมากกว่าที่คาด โดยยังคงชี้ไปที่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามจุดในปี 2024 ซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถเพิ่มเดิมพันกลับเข้าไปในการปรับลดเดิมพันในเดือนมิถุนายน ซึ่งเพิ่มความน่าจะเป็นที่จะลดลง 25bps เป็นประมาณ 80%
อย่างไรก็ตาม นี่เป็นการประเมินชั่วคราว สัปดาห์ที่แล้ว ผู้ว่าการเฟด วอลเลอร์กล่าวว่าคณะกรรมการไม่เร่งรีบที่จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย มุมมองดังกล่าวสะท้อนโดยประธานเฟดพาวเวลล์เมื่อวันศุกร์ หลังจากที่ดัชนี PCE หลักอยู่ที่ 2.8% ต่อปี ตามที่คาดไว้
สิ่งนี้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์กลับมาเคลื่อนไหวอีกครั้ง โดยเพิ่มตำแหน่งในวันจันทร์หลังจาก ISM ภาคการผลิต PMI ในเดือนมีนาคมขยายตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2022 ดัชนีย่อยของราคาเพิ่มขึ้นเป็น 55.8 จาก 52.5 ซึ่งยืนยันแนวโน้มที่กำหนดโดย S&P Global Flash PMIs ประจำเดือน ซึ่งเผยให้เห็นว่าราคาขายเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วที่สุดในรอบเพียงไม่ถึงหนึ่งปี
เมื่อรวมกับการแก้ไขโมเดล Atlanta Fed GDPNow ที่สูงขึ้นเป็น 2.8% จาก 2.3% สำหรับไตรมาสที่ 1 การพัฒนาล่าสุดกระตุ้นให้นักลงทุนกลับมาเดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ตามข้อมูลของ Fed Fund Futures ความน่าจะเป็นของการลดจุดไตรมาสแรกในเดือนมิถุนายน ลดลงเหลือประมาณ 65% ในขณะที่จำนวนคะแนนพื้นฐานทั้งหมดที่มีมูลค่าของการลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีลดลงเหลือ 68 คะแนน
จากการคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 160bps ในช่วงต้นปี ขณะนี้ตลาดคาดว่าจะลดลงน้อยกว่าที่ 75bps ที่ Fed คาดการณ์ไว้เอง ซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงด้านลบให้กับเงินดอลลาร์ในกรณีที่ข้อมูลน่าผิดหวังในอนาคต
การผ่อนปรนในตลาดแรงงานต่อไปจะส่งเสียงสัญญาณเตือนภัยหรือไม่?
ด้วยเหตุนี้ เหตุการณ์สำคัญถัดไปในวาระของนักลงทุนอาจเป็นรายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์ประจำเดือนมีนาคม อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงที่ที่ 3.9% และคาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรจะลดลงเหลือ 205,000 จาก 275,000 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของดัชนีย่อยการจ้างงานของ PMI ภาคการผลิตของ ISM ส่งผลให้ความเสี่ยงกลับหัวกลับหาง รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะชะลอตัวลงบ้างเป็น 4.1% ต่อปีจาก 4.3%
ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงการผ่อนคลายเพิ่มเติมในตลาดแรงงาน แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นเรื่องเร่งด่วน หลังจากที่มีตำแหน่งงานมากกว่า 2 แสนตำแหน่งอีกหนึ่งเดือน ถือเป็นกำลังใจต่อเศรษฐกิจอย่างมาก ในขณะที่อัตราการเติบโตของค่าจ้างที่ประมาณ 4% ไม่น่าจะช่วยให้อัตราเงินเฟ้อลดลงเร็วกว่าที่คิดไว้
ดอลลาร์อาจยังคงแซงหน้าเงินยูโรต่อไป
เงินดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในทิศทางเหนือโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินยูโร ตามข้อมูลของตลาดเงิน การที่ ECB ปรับลดจุดไตรมาสในเดือนมิถุนายนนั้นมากกว่าราคาเต็ม ขณะเดียวกันก็เป็นไปตามคำพูด Dovish ล่าสุดของสมาชิก ECB Villeroy de Galhau และ Stournaras มีโอกาสเกือบ 20% ที่จะปรับลดในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้นในวันที่ 11 เมษายน
ยูโร/ดอลลาร์ตกลงไปต่ำกว่าโซนแนวรับหลักที่ 1.0795 ในวันพฤหัสบดี และเร่งตัวขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยมุ่งหน้าไปยังพื้นที่ที่สำคัญมากระหว่าง 1.0655 ถึง 1.0695 การลดลงอย่างเด็ดขาดที่ต่ำกว่า 1.0655 อาจส่งผลกระทบเชิงลบอย่างมาก และอาจปูทางไปสู่แนวต้าน 1.0520 ซึ่งทำเครื่องหมายไว้ที่ระดับต่ำสุดของวันที่ 26 ตุลาคม และ 1 พฤศจิกายน
อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่รายงานการจ้างงานผิดหวัง ราคาอาจดีดตัวขึ้นและทะลุระดับเหนือ 1.0795 ได้ แต่เพื่อให้แนวโน้มเริ่มสดใสขึ้น อาจจำเป็นต้องขยับขึ้นไปเหนือตัวเลขรอบ 1.1000 ทั้งหมด
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
