รายงานพลังงาน: แสวงหาความปลอดภัยอย่างสิ้นหวัง

บางครั้งคุณต้องติดตามผู้ป้องกันความเสี่ยงเพื่อรับทราบความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในตลาด กิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงในผลิตภัณฑ์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบปี เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่ไม่สามารถที่จะพึงพอใจในโลกที่ความเสี่ยงที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างมากนั้นอยู่ในระดับสูงสุดที่เคยมีมาในรุ่นเดียวกัน โอ้ แน่นอนว่านักเก็งกำไรสามารถใส่ค่าเบี้ยประกันสงครามเข้าไปและเอาค่าเบี้ยประกันสงครามออกได้ แต่ถ้าบริษัทของคุณรู้ว่าราคาที่พุ่งสูงขึ้นอาจทำให้พวกเขาต้องออกจากธุรกิจ ก็แทบจะเป็นการละทิ้งหน้าที่ที่จะไม่ปกป้องอะไรสักอย่าง

ผู้ป้องกันความเสี่ยงรายใหญ่ไม่มั่นใจว่าแม้ว่าค่าเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านราคาจะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่โอกาสที่ราคาจะพุ่งสูงขึ้นในตลาดก็หายไปแล้ว จากกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงล่าสุด พวกเขาตระหนักดีว่าความเสี่ยงจากสงครามในการจัดหายังไม่สิ้นสุดแต่อาจเพิ่งเริ่มต้นเท่านั้น ผู้ใช้เชื้อเพลิงรายใหญ่ เช่น สายการบินและผู้ผลิตต่างใช้ประโยชน์จากราคาที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อประกันความเสี่ยงในการจัดหาเชื้อเพลิงที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในรอบหลายปี และพวกเขาควร บลูมเบิร์กรายงานว่า

“ลุฟท์ฮันซ่า, IAG เป็นหนึ่งในบริษัทที่มีระดับการป้องกันความเสี่ยงที่สูงกว่า และแอร์ฟรานซ์กล่าวว่ากำลังเพิ่มความคุ้มครองในไตรมาสแรก ฉันยังได้ยินว่ามีผู้ใช้ปลายทางรายอื่นที่เพิ่มการป้องกันความเสี่ยง”

ไม่ว่าจะมีสงครามหรือไม่มีสงครามก็ตาม ตลาดดูเหมือนว่าจะมีอุปทานน้ำมันไม่เพียงพออย่างน้อย 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีใหม่ และถึงแม้ว่าอุปทานน้ำมันจะไม่ถูกรบกวนจนถึงจุดนี้ แต่การคิดว่ามันจะไม่เกิดขึ้นก็เป็นความคิดเพ้อฝัน

แม้แต่รัฐมนตรีต่างประเทศ แอนโทนี บลิงเกน ขอให้อิสราเอลหยุดสงครามในฉนวนกาซาชั่วคราว อันตรายของโลกก็ยังไม่หายไป

สำนักข่าวรอยเตอร์ข้ามคืนรายงานว่า

“สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เตือนเมื่อวันศุกร์ว่ามีความเสี่ยงที่สงครามอิสราเอล-ฮามาสจะลุกลามในฉนวนกาซาในภูมิภาค และเสริมว่าสหรัฐกำลังทำงานอย่างไม่หยุดยั้งเพื่อบรรลุข้อตกลงหยุดยิงเพื่อมนุษยธรรม”

พวกเขารายงานว่า “รัสเซียใช้โดรนโจมตีครั้งใหญ่เมื่อเช้าวันศุกร์ โจมตีโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญทางตะวันตกและทางใต้ของยูเครน และทำลายบ้านส่วนตัวและอาคารพาณิชย์ในคาร์คิฟ เมืองใหญ่อันดับสองของยูเครน เจ้าหน้าที่กล่าว เราเห็นกลุ่มกบฏ Houthi ในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านได้ยิงจรวดและโดรนใส่อิสราเอล ในขณะที่กองทัพของซาอุดิอาระเบียก็กำลังปะทะกับกลุ่มติดอาวุธกลุ่มนี้ตามรายงานของ Bloomberg

OPEC Plus กำลังส่งสัญญาณแล้วว่าพวกเขาจะขยายการลดการผลิตน้ำมันจนถึงปีใหม่ แม้ว่าพวกเขาจะไม่มีความจุสำรองที่พวกเขามี แต่ก็คงจะหมดแรงหากพวกเขาตัดสินใจเปลี่ยนเส้นทาง

เราเห็นว่าการฟื้นตัวของรอยแตกนั้นแพร่กระจายเนื่องจากรอยแตกให้ความร้อนที่มีกำมะถันต่ำเป็นพิเศษเพิ่มสูงขึ้นในสัปดาห์นี้แม้ว่าน้ำมันจะถูกดึงกลับก็ตาม ส่วนต่างของน้ำมันเบนซินและน้ำมันกลั่นลดลงเนื่องจากฤดูกาลและความกลัวว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ดูเหมือนว่าจะเปลี่ยนแปลงไปเมื่อผู้ใช้ปลายทางซื้อสินทรัพย์ดังกล่าวเช่นกัน และความจริงที่ว่า Fed กำลังส่งสัญญาณว่าวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจสิ้นสุดลงแล้ว ตลาดมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น นั่นให้ความแข็งแกร่งในตลาดน้ำมันและในทางเทคนิค เนื่องจากน้ำมันมีการขายมากเกินไป จึงทำให้การ Short เป็นอันตรายยิ่งขึ้น

หากคุณดูกราฟน้ำมันรายเดือน ความเป็นไปได้ที่จะขยับไปที่ 111 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนั้นมีอยู่จริง แต่แน่นอนว่าการจะไปถึงระดับนั้นจะต้องหยุดชะงักบ้าง ยังไม่แนะนำให้มองข้ามความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะหยุดชะงัก และแม้ว่าเราจะไม่พุ่งขึ้นสู่ระดับน้ำมันสามหลัก ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นราคาขึ้นมาที่ 90 ดอลลาร์ก็เป็นไปได้อย่างแท้จริง ในภาพรวม เราคิดว่าจากระดับราคาเหล่านี้ ความเสี่ยงขาลงนั้นมีจำกัด แต่ศักยภาพขาขึ้นจะเป็นแบบปลายเปิดมากกว่ามาก

แน่นอนว่าเราได้รับคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านราคาเนื่องจากน้ำมันอยู่ในทศวรรษที่ 1960 ในปีนี้ แม้ว่าหลายๆ คนจะพยายามบอกว่าอุปสงค์น้ำมันของจีนและภาวะถดถอยจะทำให้ราคาลดลงก็ตาม เราเตือนถึงความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลที่เกิดการแก้แค้น นั่นคือเหตุผลที่ฉันเตือนผู้คนอย่างต่อเนื่องว่าอย่าหลงกลจากการดึงราคากลับคืนมาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ปลอดภัยไว้ดีกว่าเสียใจ และแม้ว่าเราอาจไม่ได้ราคาพุ่งสูงขนาดนั้น แต่ความเสี่ยงนั้นยังคงอยู่ นั่นเป็นเหตุผลที่พวกเขาแสวงหาความปลอดภัยอย่างสิ้นหวัง

นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันเพิ่มขึ้นต่อฝ่ายบริหารของ Biden ให้หยุดการควบคุมระบอบการปกครองเช่นอิหร่านและเวเนซุเอลา ความผิดพลาดทางยุทธศาสตร์และศีลธรรมที่สุดประการหนึ่งของทีมไบเดนคือการพยายามยอมให้อิหร่านขายน้ำมัน แม้ว่าพวกเขาจะรู้ว่าเงินนั้นจะนำไปบริจาคให้กับกลุ่มฮามาสฮิซบอลเลาะห์และกลุ่มฮูตีก็ตาม ความสิ้นหวังของพวกเขาที่จะครอบครองน้ำมันหนักของเวเนซุเอลาก็ส่งผลเสียเช่นกัน หลังจากที่เวเนซุเอลาได้ละทิ้งคำมั่นสัญญาที่จะจัดการเลือกตั้งที่ “ยุติธรรมและเสรี”

แต่จีนกำลังเคลื่อนไหว รอยเตอร์รายงานว่า “บริษัทปิโตรไชน่าของจีนกำลังเสนอซื้อน้ำมันดิบของเวเนซุเอลาเดือนละ 8 ล้านบาร์เรลจากบริษัทน้ำมันของรัฐ PDVSA ตามที่บุคคลสี่คนคุ้นเคยกับเรื่องนี้ โดยหวังว่าจะกลับมาทำการค้าที่ถูกระงับเมื่อสี่ปีก่อนโดยสหรัฐฯ การลงโทษ

แม้ว่าฝ่ายบริหารชุดนี้ดูเหมือนจะยอมให้ระบอบการปกครองเหล่านี้เจริญรุ่งเรืองด้วยการขายน้ำมัน แต่พวกเขาก็ยังคงขัดขวางภาคน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ ต่อไป Thomas Catenacci จาก Fox Business เขียนว่า “ฝ่ายบริหารของ Biden ประกาศเมื่อวันพฤหัสบดีว่าจะเลื่อนการขายสัญญาเช่าน้ำมันและก๊าซที่สำคัญซึ่งได้รับคำสั่งจากพระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ (IRA) ออกไปอย่างไม่มีกำหนด ในระหว่างรอคำตัดสินของศาลที่กำลังจะมีขึ้น สำนักงานการจัดการพลังงานมหาสมุทรของกระทรวงมหาดไทย (BOEM) อธิบายว่าจะชะลอการขายสัญญาเช่า 261 ซึ่งกำหนดว่าจะครอบคลุมพื้นที่เกือบ 73 ล้านเอเคอร์ทั่วอ่าวเม็กซิโก อันเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนทางกฎหมาย ภายใต้ IRA นั้น BOEM ได้รับคำสั่งให้ระงับการขายภายในสิ้นเดือนกันยายน แต่กลายเป็นประเด็นของการดำเนินคดีหลังจากที่หน่วยงานได้เพิ่มข้อจำกัดด้านสิ่งแวดล้อมในนาทีสุดท้าย

ความหลงใหลในพลังงานสีเขียวของยุโรปทำให้พวกเขาต้องพึ่งพารัสเซียในการจัดหามากขึ้น และตอนนี้พวกเขาก็เลิกไม่ได้! การจำกัดราคาน้ำมันล้มเหลว และในขณะที่ยุโรปถูกบังคับให้กลับมาใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลมากขึ้น ผู้ผลิตถ่านหินในสหรัฐฯ ก็ได้รับความนิยมอย่างมาก EIA รายงานว่า “การคว่ำบาตรของสหภาพยุโรปต่อถ่านหินของรัสเซียทำให้การส่งออกถ่านหินของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปเพิ่มขึ้นทุกเดือนจากการส่งออกถ่านหินของสหรัฐฯ การส่งออกถ่านหินของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5.7 ล้านตันสั้น (MMst) ในช่วง 12 เดือนหลังจากการคว่ำบาตรถ่านหินของสหภาพยุโรปจากรัสเซียมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบในเดือนสิงหาคม 2022 การเพิ่มขึ้นดังกล่าวได้รับแรงหนุนเกือบทั้งหมดจากการส่งออกถ่านหินของสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้น 22% โดยรวม 33.1 ล้านตันระหว่างเดือนสิงหาคม 2565 ถึงกรกฎาคม 2566 เทียบกับ 27.1 ล้านตันในช่วงเวลาเดียวกันก่อนการคว่ำบาตร (สิงหาคม 2564-กรกฎาคม 2565) ในปี 2564 ยุโรปได้รับถ่านหิน 84.6 ล้านตันจากรัสเซีย ประมาณหนึ่งในสามของการส่งออกทั้งหมดของรัสเซีย

หลังจากการรุกรานยูเครนอย่างเต็มรูปแบบของรัสเซียในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2565 สหภาพยุโรปตอบโต้ด้วยการคว่ำบาตรถ่านหินจากรัสเซียในเดือนเมษายน พ.ศ. 2565 โดยมีระยะเวลาผ่อนผันสำหรับสัญญาที่มีอยู่ก่อนซึ่งกินเวลาจนถึงเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2565 เมื่อผู้ซื้อชาวยุโรปซื้อถ่านหินจาก รัสเซียมีผลบังคับใช้เต็มรูปแบบในช่วงต้นเดือนสิงหาคม 2565 การนำเข้าถ่านหินจากรัสเซียเข้าสู่ยุโรปลดลงจนแทบไม่มีอะไรเลย สหรัฐอเมริกาได้เข้าร่วมกับประเทศผู้จัดหาถ่านหินอื่นๆ รวมถึงแอฟริกาใต้และโคลัมเบีย เพื่อสร้างความแตกต่าง การส่งออกถ่านหินของสหรัฐฯ ยังเพิ่มขึ้นไปยังเอเชียและอเมริกาใต้ แต่ลดลงในแอฟริกา ออสเตรเลีย โอเชียเนีย และอเมริกาเหนือ

สลัดการขายที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในช่วงต้นและดีดตัวขึ้นหลังจากรายงานจาก EIA พวกเขากล่าวว่าก๊าซที่ใช้งานในคลังอยู่ที่ 3,779 Bcf ณ วันศุกร์ที่ 27 ตุลาคม 2023 ตามการประมาณการของ EIA ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นสุทธิ 79 Bcf จากสัปดาห์ก่อน ขณะนี้หุ้นอยู่ที่ 293 Bcf สูงกว่าปีที่แล้ว และ 205 Bcf สูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 3,574 Bcf ที่ 3,779 Bcf ก๊าซใช้งานทั้งหมดอยู่ภายในช่วงประวัติศาสตร์ห้าปี