รายงานพลังงาน: แนวคิดและพื้นที่แคบ

ฉันเป็นคนแปลกหน้าที่เป็นมิตรในรถเก๋งสีดำ คุณจะไม่กระโดดเข้าไปในรถของฉันเหรอ? ระวัง Ides of March เนื่องจากคำทำนายของ International Energy Agencies (IEA) ยังเป็นที่น่าสงสัยและอาจเป็นการทรยศต่อภารกิจความมั่นคงด้านพลังงานของพวกเขา

ตลาดปิโตรเลียมทั่วโลกจะต้องประเมินแนวโน้มของตนเองอีกครั้ง หลังจากที่ผู้ทำนาย (IEA) ต้องยอมรับว่าพวกเขาประเมินอุปสงค์และอุปทานที่ประเมินต่ำเกินไปอีกครั้ง นั่นนำไปสู่กองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากที่มีสถานะที่น่าสงสัยซึ่งอาจต้องชำระบัญชี ตอนนี้ตลาดจะต้องจัดการกับการขาดดุลอุปทานที่จะเกิดขึ้นได้มากเพียงใด และอุปทานที่ตึงตัวจะเกิดขึ้นเพียงใด ขณะนี้ตลาดต้องตระหนักว่าความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะพุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลให้แผนการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดต้องหยุดชะงัก อัตราเงินเฟ้อยังคงร้อนเกินไป แต่ในขณะเดียวกัน ผู้บริโภคก็รู้สึกเจ็บปวดเนื่องจากยอดค้าปลีกเริ่มซบเซา ข้อมูลที่ผิดพลาดจาก IEA นำไปสู่การขายกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในตลาด และตอนนี้พวกเขารู้ว่ามันผิด ก็ต้องเริ่มออกจากสถานะที่ไม่ดี

ราคาผู้ผลิตในสหรัฐฯ เมื่อเทียบเป็นรายปีเพิ่มขึ้น 1.6% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 เนื่องจากต้นทุนสินค้า เช่น น้ำมันเบนซินและอาหารพุ่งสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เฟดอาจประสบปัญหาในการไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากยอดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งน้อยกว่าที่คาดไว้ หลังจากที่ลดลง 1.1% ที่แก้ไขในเดือนมกราคม

มีการพูดถึงการฝ่าวงล้อมในดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เดิมพันในตลาดระดับล่างไปจนถึงตลาดไซด์เวย์จะต้องประเมินตำแหน่งใหม่เนื่องจากต้องดูสัญญาณของเวลา Bloomberg News รายงานว่า “สินค้าโภคภัณฑ์ถูกดูดเข้าสู่การซื้อขายที่มีความผันผวนในระยะสั้นทั่วโลก พวกเขากล่าวว่า “ผู้ค้ากำลังเดิมพันกับความผันผวนของราคาวัตถุดิบ ซึ่งเป็นการสวนทางกับประวัติศาสตร์ที่เฟื่องฟูและล่มสลายของภาคสินค้าโภคภัณฑ์อย่างฉาวโฉ่ ไม่ว่าจะเป็นตลาดน้ำมันที่ติดอยู่อย่างมั่นคงในช่วงหนึ่งเนื่องจากการลดจำนวน OPEC+ และกำลังการผลิตสำรองที่มาก หรือราคาที่ขาดระหว่างความต้องการพลังงานหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้นและความเครียดในพื้นที่การบริโภคแบบดั้งเดิม มีปัจจัยมากมายที่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ของโลกติดอยู่ในช่วงที่ผ่านมา เดือน ความผันผวนของก๊าซกลับมาสู่จุดเดิมก่อนเกิดวิกฤติอุปทานในยุโรป มันสร้างมาสำหรับภาคส่วนอื่นในตลาดโลกที่หนึ่งในการเทรดที่โดดเด่นที่สุดคือการเดิมพันกับความผันผวนครั้งใหญ่ ความผันผวนระดับมหภาคลดลงเรื่อยๆ เนื่องจากหุ้นดันสูงขึ้น และเงินหลายพันล้านดอลลาร์หลั่งไหลเข้าสู่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่เดิมพันด้วยความสงบอย่างต่อเนื่อง“'

ขณะนี้สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศและ OPEC พูดคุยเกี่ยวกับการขาดดุลอุปทานและความเป็นไปได้ที่พวกเขาจะมีขนาดใหญ่กว่านี้มาก กองทุนเฮดจ์ฟันด์อาจต้องครอบคลุมซึ่งอาจนำไปสู่การเคลื่อนไหวที่รุนแรง ซึ่งไม่ต่างจากที่เราเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ในสกุลเงินทองแดง และอาจหมายถึงสูงขึ้นอย่างมาก ราคาที่ปั๊มหลังราคาพุ่ง เฟดจะต้องประเมินกำหนดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง พวกเขาอยู่ในจุดที่ยากลำบากเพราะการลดอัตราดอกเบี้ยในปีการเลือกตั้งอาจถูกมองว่าเป็นเรื่องการเมือง ดังนั้นควรระวังอุดมการณ์ของเดือนมีนาคมเพราะผู้ทำนายคิดผิด

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานรายงานว่าในปี 2023 โลกผลิตปิโตรเลียมและของเหลวอื่นๆ ประมาณ 101.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน (b/d) ซึ่งส่วนใหญ่ยังให้เช่าคอนเดนเสท ของเหลว เชื้อเพลิงชีวภาพ และของเหลวอื่นๆ จากแหล่งไฮโดรคาร์บอนด้วย เราคาดว่าอุปทานปิโตรเลียมและของเหลวอื่นๆ ทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2567 และ 2.0 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 การเติบโตนี้จะได้รับแรงผลักดันหลักจากการผลิตน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้นจากสี่ประเทศในอเมริกา ได้แก่ สหรัฐอเมริกา กายอานา แคนาดา และบราซิล ซึ่งจะชดเชยบางส่วนในการลดการผลิตโดยสมัครใจในระยะสั้นในปี 2024 ที่เราคาดหวังจากประเทศที่เข้าร่วมในข้อตกลง OPEC+

โดยรวมแล้ว ประเทศ OPEC+ คิดเป็น 43% (43.7 ล้านบาร์เรล/วัน) ของการผลิตของเหลวทั่วโลกในปี 2023 EIA คาดการณ์ว่าการผลิตของเหลวปิโตรเลียมของ OPEC+ จะลดลง 1.0 ล้านบาร์เรล/วันในปีนี้ จากนั้นเพิ่มขึ้น 0.9 ล้านบาร์เรล/วันในปี 2566 ปี 2025 หลังจากการลดกำลังการผลิตที่มีอยู่ส่วนใหญ่หมดอายุ เราถือว่าสมาชิก OPEC+ จะยังคงลดการผลิตโดยสมัครใจต่อไปจนถึงปี 2025 เพื่อชดเชยการเติบโตของอุปสงค์ที่ชะลอตัว เป้าหมายการผลิตของ OPEC+ ขึ้นอยู่กับปริมาณน้ำมันดิบมากกว่าของเหลวปิโตรเลียมทั้งหมด และเราคาดว่าส่วนการผลิตน้ำมันดิบในประเทศเหล่านี้จะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรล/วันในปี 2567 และเพิ่มขึ้น 0.9 ล้านบาร์เรล/วันในปี 2568

รอยแตกร้าวของน้ำมันเบนซินดูเหมือนว่าจะใกล้จะหลุดออกไปด้านบนแล้ว รอยแตกของดีเซลนั้นเบาลงเล็กน้อย อาจถึงเวลาที่จะเริ่มวางแนวป้องกันความเสี่ยงเหล่านั้นแล้ว ก๊าซธรรมชาติดีดตัวขึ้นเล็กน้อยเนื่องจากการพูดถึงการลดกำลังการผลิตเริ่มเพิ่มมากขึ้น Contango ขนาดใหญ่ในตลาดก๊าซธรรมชาติกำลังให้ความหวังว่าจะมีการบรรเทาลงบ้าง คำถามคือว่าการบรรเทานั้นมาพร้อมกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นหรือเพียงการผลิตที่ลดลง อย่างที่เราแนะนำไปก่อนหน้านี้ การทำให้ส่วนหน้าของส่วนโค้งด้านหลังสั้นลงนั้นให้ผลดีจริงๆ