รายงานพลังงาน: เหลือเฟืออยู่ที่ไหน

อย่างไรก็ตาม EIA ยังคงกล่าวว่าความต้องการน้ำมันของสหรัฐฯ จะยังคงทรงตัวที่ 20.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในปี 2568 และ 2569 โดยผลผลิตน้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้นเป็น 13.55 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์ครั้งก่อนที่ 13.52 ล้านบาร์เรลต่อวัน ฉันคาดการณ์ว่า EIA จะต้องเพิ่มการคาดการณ์อุปสงค์อีกครั้ง ไม่น่าแปลกใจเลยที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) จะต้องเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันอีก 100,000 บาร์เรลต่อวันเป็น 940,000 บาร์เรลต่อวัน

ฉันคิดว่าประเด็นสำคัญและสาเหตุที่ราคาน้ำมันพุ่งถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมก็คือตลาดตึงตัว และด้วยสภาพอากาศอาร์กติกที่กำลังจะมาถึง มีแนวโน้มว่าจะเข้มงวดมากขึ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อโลกต้องการทำสงครามกับรัสเซีย ฝ่ายบริหารของ Biden ได้คว่ำบาตรบริษัทน้ำมันของรัสเซียสองแห่งในสัปดาห์นี้ ได้แก่ Gazprom (MCX:) Neft และ Surgutneftegas รวมถึงเรือ 183 ลำใน “กองเรือเงา” ของรัสเซีย พวกเขายังกล่าวหาว่าเรือบรรทุก Eagle S Tanker ซึ่งถูกกล่าวหาว่าเป็นส่วนหนึ่งของกองเรือ Russian Shadow ก่อวินาศกรรมที่สร้างความเสียหายให้กับสายไฟทะเลบอลติกที่วิ่งระหว่างฟินแลนด์และเอสโตเนีย

ตอนนี้รอยเตอร์รายงานว่า “เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ประเทศในสหภาพยุโรป 6 ประเทศเรียกร้องให้คณะกรรมาธิการยุโรปลดราคาสูงสุดที่ 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลสำหรับน้ำมันรัสเซียโดยกลุ่มประเทศ G7 โดยให้เหตุผลว่ามันจะลดรายได้ของมอสโกในการทำสงครามต่อในยูเครนโดยไม่ก่อให้เกิดตลาด ช็อก” ฉันคิดว่าสิ่งที่น่าตกใจจริงๆ ก็คือสหภาพยุโรปคิดว่าการกำหนดราคาสูงสุดได้ผล รายรับจากการส่งออกน้ำมันของรัสเซียเพิ่มขึ้น 0.41 พันล้านดอลลาร์เป็น 15.1 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากราคาผลิตภัณฑ์ปรับตัวดีขึ้น เมื่อวันที่ 10 มกราคม รัฐบาลสหรัฐฯ ออกมาตรการคว่ำบาตรใหม่โดยมีจุดประสงค์เพื่อลดรายได้จากภาคน้ำมันของรัสเซีย

คุณต้องการช็อตจริงหรือไม่? ไม่เสี่ยงน้ำมันช็อต รัฐมนตรีพลังงานซาอุดิอาระเบีย อับดุลอาซิซ บิน ซัลมาน อัล ซาอุด ดูเหมือนจะเชื่อว่าโลกได้ก้าวไปไกลเกินกว่าความเสี่ยงที่จะเกิดภาวะน้ำมันขัดข้องแล้ว! ฉันรู้! เขากล่าวว่า “ในปัจจุบันนี้ น้ำมันไม่ได้สร้างความท้าทายด้านความมั่นคงด้านพลังงานอีกต่อไป เนื่องจากมีการจัดเก็บที่มีอยู่ การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน ห่วงโซ่อุปทานที่เติบโตเต็มที่ และการผลิตที่มีประสิทธิผลมากขึ้น” กล่าวอีกนัยหนึ่ง เขากำลังบอกว่าคราวนี้แตกต่างออกไป ซึ่งเป็นวลีที่อันตรายที่สุดในเศรษฐศาสตร์ทั้งหมด

ประการแรก มันเป็นราคาน้ำมัน จากนั้นราคาไฟฟ้าที่สูงขึ้นเพื่อชาร์จรถยนต์ไฟฟ้าของคุณ และตอนนี้พวกเขากำลังมาเพื่อรถของฉัน EIA รายงานว่าหลังจากหนึ่งทศวรรษของราคาที่เกือบคงที่ระหว่างปี 2011 ถึง 2021 ราคาเชื้อเพลิงที่ปรับอัตราเงินเฟ้อสำหรับรถยนต์ที่ใช้ก๊าซธรรมชาติก็เพิ่มขึ้นใน 37 รัฐตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2023 ตามการประมาณการใหม่ในระบบข้อมูลพลังงานของรัฐ (SEDS) ของเรา ราคาก๊าซธรรมชาติที่แท้จริงของสหรัฐฯ สำหรับน้ำมันเชื้อเพลิงรถยนต์ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในปี 2551 ถึง 25%

ราคาน้ำมันยังอยู่ในโหมดฝ่าวงล้อม ซึ่งดูเหมือนว่าจะกำลังแข็งตัวที่ระดับบนสุดของช่วง เราเชื่อว่าเราควรกำหนดเป้าหมายที่สูงกว่า $80.00 แต่โปรดจำไว้ว่าเราต้องโรลโอเวอร์ไปยังสัญญาเดือนมีนาคม

เราเห็นคลื่นขนาดใหญ่อีกครั้งในรอยแตกปกติ และเราเห็นการกลับตัวของรอยแตกร้าวของน้ำมันเบนซินที่ระเหยง่ายจากรายงานว่า Colonial Pipeline ต้องปิดสายเพื่อตรวจสอบการรั่วไหล สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อ IEA รายงานว่า “ราคาก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากเทรดเดอร์พิจารณาถึงความเสี่ยงด้านอุปทานหลายประการ การปิดโรงงานที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในระยะสั้นในอเมริกาเหนืออาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ โดยสต็อกน้ำมันดิบ Cushing อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบทศวรรษ ฤดูหนาวที่แล้ว การผลิตน้ำมันในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาลดลงมากกว่า 1.8 ล้านล้านบาร์เรล/วันในช่วงเดือนธันวาคมถึงมกราคม เนื่องจากสภาพอากาศหนาวเย็นในแถบอาร์กติก ในปีนี้คาดว่าอุปทานจะลดลงตามฤดูกาลเล็กน้อย เนื่องจากพื้นที่ Permian Basin ที่อุดมสมบูรณ์ได้รอดพ้นจากผลกระทบสภาพอากาศที่สำคัญแล้ว

IEA ยังเตือนด้วยว่า “ในขณะเดียวกัน มีการคาดเดากันมากขึ้นว่าฝ่ายบริหารของสหรัฐฯ ที่กำลังเข้ามาจะมีจุดยืนที่เข้มงวดมากขึ้นในการส่งออกน้ำมันของอิหร่าน ซึ่งประกอบกับผลกระทบจากการคว่ำบาตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ต่อเตหะราน เมื่อวันที่ 19 ธันวาคม สหรัฐฯ ขยายมาตรการคว่ำบาตรต่อเรือขนส่งน้ำมันดิบอิหร่าน การคว่ำบาตรครั้งใหม่ต่อกองเรือเงาของอิหร่านในขณะนี้ครอบคลุมเรือที่ขนส่งน้ำมันดิบของอิหร่านโดยเฉลี่ยมากกว่า 500 กิโลไบต์ต่อวันในปี 2567 หรือเกือบหนึ่งในสามของการส่งออกน้ำมันดิบของประเทศ แม้ว่าจะยังเร็วเกินไปที่จะระบุจำนวนผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากมาตรการใหม่เหล่านี้ได้อย่างเต็มที่ มีรายงานว่าผู้ประกอบการบางรายเริ่มถอนตัวจากน้ำมันอิหร่านและรัสเซียแล้ว

หากอุปทานลดลงจากผลกระทบด้านสภาพอากาศ การคว่ำบาตรหรือการพัฒนาอื่นๆ กลายเป็นเรื่องสำคัญ สต็อกน้ำมันจะถูกดึงออกมาอย่างรวดเร็วเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดในการดำเนินงานในระยะเวลาอันใกล้นี้ นอกจากนี้ ผู้ผลิตที่ไม่ใช่ OPEC+ คาดว่าจะเพิ่มอุปทานอีก 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2568 เช่นเดียวกับในปี 2567 นำโดยสหรัฐอเมริกา บราซิล กายอานา แคนาดา และอาร์เจนตินา นอกจากนี้ สมาชิก OPEC+ ยังมองหาทางที่จะผ่อนคลายการลดการผลิตโดยสมัครใจเพิ่มเติม และอาจเพิ่มขึ้นได้หากจำเป็น การเพิ่มเหล่านั้นควรครอบคลุมทั้งการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นและการเติบโตของอุปสงค์ที่คาดหวัง

ก๊าซธรรมชาติอาจพร้อมสำหรับราคาที่สูงขึ้นอีกครั้ง EBW Analytics กล่าวว่า “การเปลี่ยนแปลงสภาพอากาศที่สำคัญสำหรับก๊าซธรรมชาติได้เปลี่ยนแปลงลักษณะของความหนาวเย็นในเดือนมกราคม โดยมีความผิดปกติของความหนาวเย็นที่คงทนและยาวนานซึ่งกลายเป็นการระเบิดเฉียบพลันในอาร์กติก และการคาดการณ์ในวันที่ 20-21 มกราคม จะเย็นกว่า Winter Storm Uri, Elliott หรือ Heather

ความต้องการความร้อนที่พุ่งสูงขึ้นและการหยุดนิ่งอาจส่งผลให้ราคาสปอตของ Henry Hub พุ่งสูงขึ้นไปสู่เลขสองหลัก ผู้ค้าที่เร่งรีบเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นกำลังผลักดันให้เกิดความผันผวนของราคาในระยะสั้นอย่างน่าทึ่ง

ในที่สุด สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดชี้ให้เห็นว่าการจัดเก็บที่เพียงพอ สภาพอากาศที่ผ่อนคลาย และการสร้างการผลิตขึ้นใหม่อาจมีข้อเสียสำหรับก๊าซ

อย่างไรก็ตาม สภาวะที่รุนแรงอาจทำให้เกิดการแตกร้าวในระยะยาวได้—และเทรดเดอร์อาจต้องดิ้นรนเพื่อมองผ่านความหนาวเย็นในอดีต จนกว่าหลักฐานของสภาพอากาศที่เบาบางและการกลับมาผลิตใหม่จะปรากฏขึ้น เนื่องจากอาจมีการหยุดนิ่งในช่วงปลายเดือนมกราคม ความเชื่อมั่นในราคาที่อ่อนลงสำหรับสัญญาเดือนมีนาคมจึงสูงกว่าในเดือนกุมภาพันธ์