รายงานพลังงาน: หยุดทำงาน

ราคากำลังยืนลงหลังจากปรากฏว่าดราม่าในรัสเซียหลังจากที่ Wagner Group ถอนตัวจากการเดินขบวนในกรุงมอสโก ทำให้ตลาดกลับมาโฟกัสอีกครั้งกับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่มืดมนและธนาคารกลางทั่วโลกที่ยังคงต้องการให้เศรษฐกิจถดถอย ราคาน้ำมันร่วงลงหลังจากประธาน ECB คริสติน ลาการ์ด เตือนว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงต่อไปตราบเท่าที่จำเป็น สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า:

“เครื่องบินไอพ่นที่เชื่อมโยงกับเยฟเกนีย์ ปริโกซิน หัวหน้ากองทหารรับจ้างของรัสเซีย เดินทางถึงเบลารุสจากรัสเซียเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา โดยเชื่อว่าจะนำเขาไปยังแดนเนรเทศ 3 วันหลังจากที่เขานำการก่อการกบฏต่อกองทัพรัสเซียที่ยุติลง สำนักข่าว RIA ของรัสเซียรายงานว่า ทางการได้ถอนฟ้องคดีอาญาต่อกลุ่มวากเนอร์ของ Prigozhin หลังการก่อการจลาจลที่ถูกยกเลิกในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งท้าทายการจัดการสงครามของกองทัพในยูเครน”

แต่สงครามกับอัตราเงินเฟ้อทำให้ตลาดมองข้ามปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันของน้ำมัน เนื่องจากพวกเขาพึ่งพาภาวะเศรษฐกิจถดถอยเพื่อทำให้อุปทานเท่ากัน การเรียกร้องภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งล่าสุดมาจาก HSBC ซึ่งคาดการณ์ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ กำลังจะมาถึงในปีนี้พร้อมกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยในยุโรปที่จะตามมา แต่ถ้าฉันคิดผิดก็ช่วยแก้ไขให้ฉันที ไม่ว่าธนาคารจำนวนมากจะเรียกร้องให้เฟดก้าวร้าวมากขึ้น การเรียกร้องของ Morgan Stanley คือให้เฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดยการปรับขึ้น 25 จุดในเดือนกรกฎาคมโดยเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสุดท้ายเป็น 5.375% เทียบกับ 5.1% ที่พวกเขาคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ การเก็งกำไรที่ว่าเฟดเสร็จสิ้นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยดูเหมือนจะไม่อยู่ในตารางสำหรับตอนนี้ และแทนที่จะรับบทบาทเป็นผู้นำ ธนาคารกลางสหรัฐดูเหมือนว่าจะติดตามประธาน ECB คริสติน ลาการ์ดกลับเข้าสู่ขั้นตอนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุก

ในทางกลับกัน เราเห็นสัญญาณว่าความต้องการใช้น้ำมันในปัจจุบันยังห่างไกลจากระดับที่ถดถอย JPMorgan รายงานความต้องการใช้น้ำมันเบนซินทั่วโลกเพิ่มขึ้น 365,000 บาร์เรลต่อวันเมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งได้แรงหนุนจากปริมาณการใช้น้ำมันเบนซินที่แข็งแกร่งของสหรัฐ และขณะนี้มีปริมาณการใช้สูงสุดในรอบ 8 สัปดาห์ที่ 9.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และคาดการณ์ว่าเราจะเห็นการทำลายสถิติ วันหยุดนักขัตฤกษ์ในวันที่ 4 กรกฎาคม ใครจะคาดหมายได้ว่าตัวเลขอุปสงค์เหล่านั้นอาจเกิน 10 ล้านบาร์เรลต่อวันเป็นอย่างน้อยในช่วงวันหยุด

สัปดาห์ที่แล้วความต้องการใช้น้ำมันของสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับสูงสุดทุกสัปดาห์นับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020 และนั่นน่าจะนำไปสู่การลดลงอย่างมากของน้ำมันคงคลังสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ ใช่ เราจะเห็นการเปิดตัวอีกครั้งจาก Strategic Petroleum Reserve และในสัปดาห์หน้ามีแนวโน้มว่าจะสิ้นสุดลง จากนั้นซาอุดิอาระเบียจะเริ่มลดเพิ่มอีก 1.0 ล้านบาร์เรลต่อวัน นอกจากนี้ เรายังเห็นสัญญาณว่าแม้แต่รัสเซียก็กำลังจริงจังกับการลดการผลิตหรืออาจแค่การซ่อมบำรุง Bloomberg รายงานว่า:

“การไหลทางทะเลของรัสเซียไปยังตลาดต่างประเทศลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่งานบำรุงรักษามากกว่าการลดผลผลิตเป็นสาเหตุที่เป็นไปได้มากที่สุด บาร์เรลน้ำมันดิบที่ผ่านท่าเรือของรัสเซียลดลงประมาณ 980,000 บาร์เรลต่อวันในสัปดาห์จนถึงวันที่ 25 มิถุนายน การขนส่งที่ลดลงเห็นได้จากทุกภูมิภาค แต่ที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดคือทะเลบอลติกซึ่งมีเรือบรรทุกน้ำมันน้อยกว่าครึ่งหนึ่งที่บรรทุกน้ำมันตามปกติที่ Primorsk ท่าเรือดังกล่าวมีสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการส่งออกน้ำมันดิบทางทะเลทั้งหมดของประเทศที่ลดลงเมื่อเทียบสัปดาห์ต่อสัปดาห์”

ไม่ใช่เรื่องสำคัญ แต่มีความเป็นไปได้สูงที่เราจะได้เห็นการลดลงของอุปทานและผลิตภัณฑ์น้ำมันดิบจำนวนมากเริ่มตั้งแต่สัปดาห์นี้ สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานได้ทำการปรับเปลี่ยนตัวเลขครั้งใหญ่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ความคาดหวังของเราขึ้นอยู่กับสิ่งที่เราเห็นในด้านอุปสงค์และอุปทานที่เราจะได้เห็นราคาเหล่านั้นเริ่มลดลง ตลาดอยู่ในโหมดแสดงให้ฉันเห็นในขณะนี้เพื่อรอการลดลงก่อนที่จะดำเนินการ ในระหว่างนี้ พวกเขาจะตอบสนองต่อพาดหัวข่าวและการพูดคุยที่หนักหน่วงจากธนาคารกลาง และคาดการณ์ว่าจะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ความหวังที่จะมีฝนตกมาหักล้างการจัดอันดับพืชผลที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ในช่วงเวลานี้ของปี USDA กล่าวว่าคะแนนดัชนีเงื่อนไขยังต่ำเป็นอันดับ 2 ของสถิติในสัปดาห์นี้ ภัยแล้งในปี 1988 มีคะแนนต่ำเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่ารายงานความคืบหน้าการเพาะปลูกรายสัปดาห์จากกระทรวงเกษตรของสหรัฐฯ (USDA) แสดงให้เห็นว่าการจัดอันดับดีถึงดีเยี่ยมสำหรับวันที่ 25 มิถุนายนอยู่ที่ 50% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 11 การประเมินโดยนักวิเคราะห์ในแบบสำรวจของรอยเตอร์ที่มี ทำนายไว้ 52% มีถั่วเหลืองเพียง 51% เท่านั้นที่อยู่ในสภาพดีถึงดีเยี่ยม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ การจัดอันดับสำหรับทั้งข้าวโพดและถั่วเหลืองต่ำที่สุดในช่วงเวลานี้ของปี นับตั้งแต่ปี 2531 ซึ่งเป็นปีแห่งภัยแล้งทำลายพืชผลครั้งประวัติศาสตร์ ในตลาดมุ่งเน้นไปที่เสบียงจากภูมิภาคทะเลดำหลังจากความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศผู้ส่งออกรายใหญ่อย่างรัสเซีย ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนในวันจันทร์ การยุติข้อตกลงซื้อขายธัญพืชในทะเลดำจะส่งผลกระทบต่อ Horn of Africa อย่างหนัก เจ้าหน้าที่ช่วยเหลือกล่าวเมื่อวันจันทร์ พร้อมเตือนว่า การขึ้นราคาอาหารอีกครั้งจะเพิ่มให้กับผู้คนหลายสิบล้านคนที่เผชิญกับความอดอยาก”

เกมเดียวกันต่างวันสำหรับน้ำมัน เรายังคงถูกล็อคในระยะ เป็นตลาดที่มุ่งหน้าขึ้นและดูเหมือนว่านายธนาคารกลางทั่วโลกจะก้าวร้าวมากขึ้นในการพูดคุยเกี่ยวกับความเสี่ยงของแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ทำให้น้ำมันดึงกลับ ตลาดยังคงเพิกเฉยต่อความเสี่ยงขาขึ้นในการจัดหา ตลาดยังคงให้ความสำคัญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย บางทีคืนนี้ API อาจแยกเราออกจากโหมดนั้น แต่เราสามารถดำเนินการต่อจากมุมมองของอุปสงค์และอุปทานโดยไม่มีข้อผิดพลาด ใช่ มีการพูดถึงพื้นที่เก็บข้อมูลทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและนั่นอาจเป็นสัญญาณว่าความต้องการกำลังชะลอตัวหรืออาจเป็นสัญญาณว่าผู้ค้ากำลังซื้อในวันนี้โดยคาดหวังว่าพวกเขาจะสามารถขายมันได้ในราคาที่สูงขึ้นมากใน สองสามสัปดาห์ CME Group (NASDAQ:) กำลังขยายตัวเลือก WTI เพื่อรวมวันหมดอายุในวันจันทร์และวันพุธ

ราคายังคงเคลื่อนไหวไปด้านบน วันนี้เรามีตัวเลือกก๊าซธรรมชาติในเดือนกรกฎาคมที่จะหมดอายุและนั่นอาจนำไปสู่การระเบิดและตลาดที่ดูเหมือนจะตกใจที่ฤดูร้อนอาจร้อนจัด ตลาดเริ่มให้ความสนใจกับความจริงที่ว่าเรากำลังจะเห็นการส่งออก LNG เพิ่มขึ้นบางส่วนพร้อมกับการผลิตที่ลดลงซึ่งอาจเป็นจุดเริ่มต้นของจุดต่ำสุดที่สำคัญของก๊าซธรรมชาติ