รายงานพลังงาน: ความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น

ความเสี่ยงในตลาดพลังงานโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้น ตลาดเผชิญกับภาวะขาดแคลนอุปทานเนื่องจากโอเปกเพิ่มการคาดการณ์อุปสงค์ทั่วโลกเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.44 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากการเติบโตของอุปสงค์จากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ความตึงเครียดในลิเบียทำให้อุปทานลดลง อย่างไรก็ตาม ไบเดนทำสงครามกับรัสเซียในยูเครน ซึ่งดูเหมือนจะเพิ่มความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นในระดับใหม่

ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นเหนือระดับสูงสุดที่ $60.00 บาร์เรล G-7 ซึ่งกำลังเสี่ยงที่จะถูกตัดขาดจากการจัดหาน้ำมันของรัสเซีย Biden กำลังมองหาการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ในสงครามรัสเซีย-ยูเครน

ไบเดนควรเป็นเจ้าของสงครามครั้งนี้ เพราะเขาใช้เงินไปอย่างน้อย 78,000 ล้านดอลลาร์สำหรับสงครามครั้งนี้ และค่าใช้จ่ายนั้นก็เพิ่มสูงขึ้น ไม่กี่วันหลังจากสาบานว่าจะอยู่กับยูเครนตราบเท่าที่ยังไหว Biden ก็สั่งให้กองหนุนที่เลือกไว้เตรียมพร้อมสำหรับการประจำการ ไบเดนกล่าวในคำสั่งว่า “ข้าพเจ้าขอพิจารณาว่าจำเป็นต้องเพิ่มกองกำลังประจำการของสหรัฐอเมริกาเพื่อการปฏิบัติที่มีประสิทธิภาพของปฏิบัติการแอตแลนติกแก้ไขในพื้นที่รับผิดชอบของกองบัญชาการยุโรปของสหรัฐอเมริกาและโดยรอบ” นี่เป็นระดับใหม่ของการมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ ในสงครามที่ Biden กล่าวเมื่อวานนี้ว่ารัสเซียไม่มีทางชนะ อันที่จริง เขากล่าวว่ารัสเซียแพ้สงครามแล้ว และถ้าเป็นเช่นนั้น ทำไมเขาจึงสั่งกองหนุนเฉพาะกิจให้พร้อมประจำการ? เหตุใดเขาจึงส่งคลัสเตอร์บอมบ์ซึ่งถูกสั่งห้ามในกว่า 100 ประเทศ ซึ่งหลายคนพบว่าไร้มนุษยธรรมและไม่เหมาะสมทางศีลธรรม ระเบิดที่กลุ่มกระสุนย่อยที่อันตรายถึงชีวิตอาจหยุดอยู่เฉยๆ หลายสิบปีหลังจากใช้งาน ดูเหมือนจะเกินกำลังสำหรับสงครามที่ได้รับชัยชนะแล้ว

สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากราคาน้ำมันพุ่งสูงกว่า 60.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล G-7 ซึ่งเสี่ยงต่อการตัดอุปทานน้ำมันของรัสเซีย ตลาดในยุโรปกำลังประสบปัญหาอุปทานตึงตัว และการที่ทหารสหรัฐฯ ประจำการในยุโรปเพิ่มขึ้นไม่ได้เพิ่มความมั่นใจในการจัดหาน้ำมันของรัสเซีย สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า “การส่งออกน้ำมันของรัสเซียจากท่าเรือทางตะวันตกคาดว่าจะลดลงประมาณ 100,000-200,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนหน้าจากระดับเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่ามอสโกกำลังดำเนินการอย่างดีในการให้คำมั่นว่าจะลดอุปทานใหม่ควบคู่กับผู้นำกลุ่มโอเปก ซาอุดิอาระเบีย แหล่งข่าว 2 แหล่งกล่าวเมื่อวันศุกร์โดยอ้างถึงแผนการส่งออก Kepler กล่าวว่าการขนส่งน้ำมันดิบของรัสเซียบางส่วนไม่น่าจะถูกกีดขวาง เนื่องจากอุปทานของผู้ซื้อรายสำคัญที่อินเดียได้รับการประกันโดยผู้ให้บริการที่ไม่ใช่ชาวตะวันตกเป็นส่วนใหญ่ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า “โรงกลั่นของอินเดียได้ชำระเงินบางส่วนสำหรับการนำเข้าน้ำมันของรัสเซียแล้ว แต่สกุลเงินดังกล่าวยังคงเป็นสกุลเงินหลักสำหรับการชำระเงินดังกล่าว” เจ้าหน้าที่อาวุโสของรัฐบาลกล่าว

สำหรับซาอุดีอาระเบียและรัสเซีย นี่คือการคืนทุน และพวกเขาจะทำทุกวิถีทางเพื่อกระชับตลาด วันนี้ OPEC และรัสเซียกำหนดการประชุมติดตามออนไลน์ในวันที่ 3 สิงหาคม ณ จุดนี้ไม่น่าเป็นไปได้ที่พวกเขามีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนนโยบายของพวกเขา คำถามใหญ่คือซาอุดิอาระเบียจะลดการผลิตอมยิ้มอย่างถาวรหรือไม่ การลดการผลิตอมยิ้มทำให้รัสเซียเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดในโอเปก ดังนั้น ดูเหมือนว่าสงครามในยูเครน ในขณะที่บางคนโต้แย้งว่าได้ส่งผลกระทบต่อรายได้จากน้ำมันของรัสเซีย ผมขอโต้แย้ง แต่ดูเหมือนว่าพวกเขาจะทำได้ดี โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการขายน้ำมันมากขึ้น

น้ำมันยังได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากความวุ่นวายในลิเบีย ราคาน้ำมันเมื่อวานนี้พุ่งขึ้นเนื่องจากการประท้วงปิดการผลิตน้ำมันบางส่วนของลิเบีย Quantum Commodity Intelligence รายงานว่าการประท้วงที่บ่อน้ำมันหลายแห่งในลิเบียขู่ว่าจะปิดการผลิตมากถึง 370,000 บาร์เรลต่อวัน ปัญหาของการจลาจลในลิเบียคือคุณไม่รู้ว่ามันจะจบใน 24 ชั่วโมงหรือจะลุกลาม ในอดีต กลุ่มติดอาวุธในลิเบียได้ต่อสู้เพื่อแย่งชิงน้ำมันและทำให้อุปทานขาดตลาดเป็นเวลานาน ปัจจัยทั้งหมดมีส่วนได้เสียในการดึงอุปทานกลับเข้าสู่ตลาดเพราะพวกเขาต้องการเงิน ถึงกระนั้น เราต้องดูสิ่งนี้เพราะหากอุปทานน้ำมันของลิเบียลดลงเป็นระยะเวลานาน ก็เป็นผลกระทบครั้งใหญ่อีกครั้งต่ออุปทานน้ำมันทั่วโลก

ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่าตลาดน้ำมันกำลังเดินละเมอเข้าสู่ภาวะช็อกของราคาพลังงาน ทุกหน่วยงานที่รายงาน ไม่ว่าจะเป็น OPEC, International Energy Agency และ Energy Information Administration ต่างเห็นการขาดดุลอุปทานในปีนี้ ความพึงพอใจของตลาดอาจมีสาเหตุมาจากการมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไปเกี่ยวกับผลกระทบของอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มสูงขึ้นต่ออุปสงค์น้ำมันดิบ แต่ยังเป็นเพราะตลาดเมาด้วยถังสำรองปิโตรเลียมเชิงกลยุทธ์ที่พวกเขาไม่ตระหนักว่าเป็นเพียงชั่วคราวและจะต้องเปลี่ยนใหม่ ผลกระทบจากการลงทุน ESG และนโยบายพลังงานที่ไม่ดีกำลังจะกัดตลาด เราคิดว่าความเสี่ยงขาขึ้นในตลาดที่ถูกระงับไว้โดยฤดูหนาวที่ร้อนกว่าที่คาดไว้ ความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและความกังวลเกี่ยวกับความล้มเหลวของธนาคารกำลังเปลี่ยนไปสู่ความเป็นจริงที่ว่าอุปสงค์น้ำมันกำลังจะแซงหน้าอุปทาน รายงาน Phil Flynn Energy Report ยังคงมีการคาดการณ์นี้ต่อไป และอาจแย่ลงไปอีก การมุ่งเน้นที่ดูเหมือนสั้นของตลาดและศักยภาพของภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่ได้กำหนดราคาความเสี่ยงขาขึ้นอย่างเพียงพอ ความล้มเหลวของธนาคารที่ระบายสภาพคล่องออกจากตลาดน้ำมันล่วงหน้าได้ลดลงบ้างแล้ว และนั่นอาจหมายความว่าเราจะเห็นการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ร้อนอยู่แต่ลมไม่พัด สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานรายงานว่ามีการอัดฉีด 49 BCF เข้าไปในคลัง ซึ่งน้อยกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เหตุผลส่วนหนึ่งคือเราเห็นความต้องการที่แข็งแกร่งจากคลื่นความร้อนในเท็กซัส แต่ลมไม่พัด ดังนั้นการสร้างจากลมจึงดูด้อยกว่า หุ้นอยู่ที่ 569 Bcf สูงกว่าปีที่แล้วในขณะนี้ และ 364 Bcf สูงกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 2,566 Bcf ที่ 2,930 Bcf ก๊าซทำงานทั้งหมดอยู่ในช่วงย้อนหลังห้าปี