รายงานพลังงาน: การละทิ้งหน้าที่

บางคนอาจกล่าวว่าสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ถูกทอดทิ้งในหน้าที่ของตนในการรักษาความมั่นคงด้านพลังงานสำหรับยุโรป เนื่องจากถูกยึดครองโดยวาระพลังงานสีเขียว

ดูเหมือนว่าพวกเขาจะต้องยอมรับว่าพวกเขาคิดผิดเกี่ยวกับการหยุดการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิล แต่วันนี้ พวกเขาต้องยอมรับสิ่งที่ฉันได้พูดไปเป็นเวลาหลายเดือน และนั่นคือหมวกที่โลกกำลังเข้าสู่การขาดดุลอุปทานน้ำมันดิบ

ทะลุขึ้นมาเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล WTI หลังจากที่ IEA ระบุว่าตลาดน้ำมันโลกจะเผชิญกับการขาดดุลอุปทานโดยต้องย้อนรอยการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าจะเกินดุลอุปทาน ตามที่ฉันได้เขียนไว้หลายครั้งในอดีต IEA ประเมินความต้องการและการผลิตสูงเกินไปอย่างต่อเนื่องในบางกรณี เพื่อให้แบบจำลองพลังงานสีเขียวใช้งานได้ และพยายามทำให้แบบจำลองเหล่านี้ดูค่อนข้างเป็นไปได้ ทั้งที่จริงๆ แล้วไม่เป็นเช่นนั้น

IEA ต้องเปลี่ยนการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก 270,000 บาร์เรลต่อวัน และตอนนี้กล่าวว่าโลกจะเห็นการเติบโต 1.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์

IEA กล่าวว่า “ความต้องการน้ำมันทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นสูงกว่าที่คาดไว้ที่ 1.7 ล้านบาร์เรล/วันในไตรมาส 1/24 จากแนวโน้มที่ดีขึ้นสำหรับสหรัฐอเมริกาและบังเกอร์ที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าการเติบโตในปี 2024 ได้รับการแก้ไขเพิ่มขึ้น 110 kb/d จากรายงานของเดือนที่แล้ว อัตราการขยายตัวจะชะลอตัวลงจาก 2.3 mb/d ในปี 2023 เป็น 1.3 mb/d เนื่องจากการเติบโตของอุปสงค์กลับคืนสู่แนวโน้มในอดีตในขณะที่ประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น และ EVs ลดการใช้งาน”

บางทีสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศไม่ได้ให้ความสนใจกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดรถยนต์อิเล็กทรอนิกส์ การปักหมุดความหวังของคุณที่ว่ายานพาหนะอิเล็กทรอนิกส์จะลดการเติบโตของความต้องการลงอย่างมากนั้นไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงที่เราได้ยินในโลกของรถยนต์อิเล็กทรอนิกส์ที่แท้จริง ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้านั้นแย่มาก และบริษัทต่างๆ กำลังสูญเสียเงินจำนวนมหาศาลในรถยนต์อิเล็กทรอนิกส์ Apple (NASDAQ:) ไม่เพียงแต่ละทิ้งรถยนต์ของตนเมื่อวานนี้เท่านั้น แต่มีรายงานว่า Porsche กำลังละทิ้งรถยนต์ไฟฟ้าอีกด้วย

สำนักงานพลังงานแห่งชาติของ IEA ตำหนิ OPEC และพวกเขากล่าวว่าพวกเขาคาดหวังว่า OPEC จะดำเนินการลดกำลังการผลิตต่อไปจนถึงสิ้นปี 2024 IEA ตำหนิ OPEC โดยกล่าวว่าพวกเขาเปลี่ยนสมมติฐานและเปลี่ยนสมดุลโดยนัยของเราไปสู่การขาดดุลเล็กน้อย แทนที่จะเป็นการสร้างจำนวนมากในครั้งสุดท้าย รายงานประจำเดือน

IEA คาดการณ์ว่าการผลิตน้ำมันของโลกจะลดลง 870 kb/d ในไตรมาส 1/24 เทียบกับ 4Q23 เนื่องจากการสั่งปิดซึ่งเกี่ยวข้องกับสภาพอากาศที่หนักหนา และข้อจำกัดใหม่จากกลุ่ม OPEC+ ตั้งแต่ไตรมาสที่สอง ผู้ที่ไม่ใช่ OPEC+ ถูกกำหนดให้ครองผลกำไร หลังจากที่สมาชิก OPEC+ บางรายประกาศว่าพวกเขาจะขยายการปรับลดความสมัครใจเพิ่มเติมเพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของตลาด อุปทานทั่วโลกในปี 2024 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 800 kb/d เป็น 102.9 mb/d รวมถึงการปรับลดเอาต์พุต OPEC+

นอกจากนี้ IEA ยังต้องรับทราบอีกสิ่งหนึ่งที่ฉันได้เตือนไว้แล้ว นั่นคืออุปทานน้ำมันทั่วโลกที่ตึงตัว แม้ว่าเราจะมีฤดูหนาวที่อบอุ่นในอดีตในหลายๆ แห่ง แม้ว่าพวกเขาจะพยายามปรับเปลี่ยนให้ดูดีขึ้นก็ตาม

IEA กล่าวว่าสต็อกน้ำมันบนบกทั่วโลกลดลงอีก 38 ล้านตันเมื่อเดือนที่แล้ว โดยลดลงตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเหลือ 180 ล้านตัน ตามข้อมูลเบื้องต้น

ในช่วงเวลาเดียวกัน น้ำมันบนน้ำพุ่งสูงขึ้น การเคลื่อนตัวทางการค้าจากการเปลี่ยนเส้นทางถังน้ำมันของรัสเซีย และอีกไม่นานเนื่องจากความไม่สงบในตะวันออกกลาง ส่งผลให้น้ำมันบนน้ำเพิ่มขึ้น 115 ล้านบาร์เรล ในเดือนกุมภาพันธ์เพียงเดือนเดียว น้ำมันบนน้ำพุ่งสูงขึ้น 85 MB เนื่องจากการโจมตีของเรือบรรทุกน้ำมันหลายครั้งในทะเลแดงได้เปลี่ยนเส้นทางการขนส่งสินค้ารอบๆ แหลมกู๊ดโฮปมากขึ้น ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ น้ำมันบนน้ำอยู่ที่เกือบ 1.9 พันล้านบาร์เรล ซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ที่การแพร่ระบาดของไวรัสโควิด-19 อยู่ในระดับสูงสุด

ประเด็นสำคัญคือสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศพยายามขายสินค้าให้เรา และตอนนี้พวกเขาต้องยอมรับว่าพวกเขาคิดผิด พวกเขาไม่ผิดเลยแม้แต่น้อยด้วยการยิงระยะไกล ฉันได้เตือนมานานหลายปีเกี่ยวกับสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ และการสูญเสียภารกิจของพวกเขา การยึดติดกับการเปลี่ยนแปลงพลังงานทำให้พวกเขาสูญเสีย ทิศทางเศร้าที่แมตต์แสดงความน่าเชื่อถือว่าต้องใช้เวลาในการซ่อมแซม เมื่อฉันเริ่มชี้ให้เห็นสิ่งนี้เป็นครั้งแรก ฉันดูเหมือนจะเป็นคนส่วนน้อย แต่ผู้คนในอุตสาหกรรมน้ำมันจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ เริ่มที่จะยอมรับการคาดการณ์ของสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศด้วยความสงสัยมากกว่าที่เคยเป็นมา เป็นเรื่องน่าเสียดายเมื่อเราเคยมองว่าสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศเป็นหน่วยงานรายงานที่ไม่ลำเอียง และตอนนี้ต้องตระหนักว่าพวกเขามีวาระการประชุม และวาระที่น่าเศร้าคือความมั่นคงด้านพลังงานสำหรับยุโรป

การพังทลายของ $80.00 ในวันนี้มีความสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเราสามารถรักษาระดับราคาไว้เหนือ $80.00 ต่อบาร์เรลได้ น่าจะกระตุ้นให้เกิด short cover กองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขายังคงสนับสนุนฝั่ง short ของตลาด

หลังจากรายงานของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) เมื่อวานนี้พบว่าสต็อกปิโตรเลียมของสหรัฐฯ (, SPR, ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป) อยู่ที่จุดต่ำสุดนับตั้งแต่สิ้นปี 2022 ตลาดเริ่มเผชิญกับความเป็นจริงใหม่ ความจริงก็คือว่าอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกที่คาดว่าจะล่มสลายจะไม่เกิดขึ้น พวกเขายังต้องเผชิญหน้ากับความจริงที่ว่ารถยนต์ไฟฟ้าจะไม่ลดความต้องการน้ำมันเบนซินลงเกือบจะแย่อย่างที่หลายคนคาดการณ์ไว้

การผลิตของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 13.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ส่วนหนึ่งเป็นเพราะ (EIA) อาจมีการรายงานมากเกินไปในตอนแรก EIA กล่าวว่าประมาณการการผลิตน้ำมันดิบในประเทศในสัปดาห์นี้รวมเอาการเปรียบเทียบใหม่ที่ทำให้ปริมาณโดยประมาณลดลง 177,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งคิดเป็นประมาณ 1.3% ของการผลิตรวมโดยประมาณในสัปดาห์นี้

EIA ที่ปริมาณการจัดหาน้ำมันเบนซินที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจะสร้างความท้าทายเพิ่มเติมให้กับโรงกลั่นของสหรัฐฯ หากพวกเขาจะเพิ่มโอกาสในการตอบสนองความต้องการที่ดีกว่าที่สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (International Energy Agency) แจ้งไว้มาก

EIA กล่าวว่า “สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ (ไม่รวมสต๊อกน้ำมันสำรองเชิงกลยุทธ์) ลดลง 1.5 ล้านบาร์เรลจากสัปดาห์ก่อน สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐอยู่ที่ 447.0 ล้านบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรอบ 5 ปีประมาณ 3% ในช่วงเวลานี้ของปี สต๊อกน้ำมันเบนซินรวมลดลง 5.7 ล้านบาร์เรลจากสัปดาห์ที่แล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีประมาณ 3% ในช่วงเวลานี้ของปี สต็อกน้ำมันสำเร็จรูปและส่วนประกอบผสมลดลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว สต็อกเชื้อเพลิงกลั่นเพิ่มขึ้น 0.9 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีประมาณ 7% ในช่วงเวลานี้ของปี”

ความต้องการน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้นอีกครั้งในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากอุปทานตึงตัว ความต้องการก๊าซสัปดาห์ต่อสัปดาห์แตะ 9,044 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 30,000 บาร์เรลจากสัปดาห์ก่อน

EIA ระบุว่า ความต้องการผลิตภัณฑ์น้ำมันรวมจากผลิตภัณฑ์ที่จัดหาในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเฉลี่ยอยู่ที่ 19.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 1.0% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์น้ำมันเบนซินที่ผลิตได้เฉลี่ย 8.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดลง 1.3% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่เพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ที่แล้ว

ผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงกลั่นมีปริมาณเฉลี่ย 3.7 ล้านบาร์เรลต่อวันในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 0.5% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ผลิตภัณฑ์เชื้อเพลิงเครื่องบินที่จัดหาเพิ่มขึ้น 2.0% เมื่อเทียบกับช่วงสี่สัปดาห์เดียวกันของปีที่แล้ว

ผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติอยู่ในสภาพย่ำแย่โดยมีราคาที่ต่ำเป็นประวัติการณ์และราคาสปอตติดลบ คำถามคือเราจะสามารถลดการผลิตให้เพียงพอเพื่อรักษาผู้ผลิตบางรายได้หรือไม่

EIA กล่าวว่าพายุฤดูหนาวได้ขัดขวางการผลิตของสหรัฐฯ ›

ในช่วงสี่ฤดูหนาวที่ผ่านมา พายุฤดูหนาวอย่างอูรี (กุมภาพันธ์ 2564) เอลเลียต (ธันวาคม 2565) และล่าสุด พายุเฮเทอร์ (มกราคม 2567) ขัดขวางการผลิตก๊าซธรรมชาติรายสัปดาห์ของสหรัฐมากกว่า 15 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน (Bcf/d) ตามการประมาณการรายวันจาก S&P Global Commodity Insights การลดลงเหล่านี้ถือเป็นการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่สุดของการผลิตก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา

แม้ว่าผลกระทบของการหยุดชะงักเหล่านี้ดูเหมือนจะเงียบงันมากขึ้นในช่วงหนึ่งเดือน แต่พายุฤดูหนาว Uri และ Elliott ยังคงส่งผลให้การผลิตก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยต่อเดือนลดลง 3 Bcf/d เป็น 7