ในกรณีที่คุณออกไปเล่นกอล์ฟอย่างเมามันและพยายามที่จะบีบตัวในรอบสองสามรอบสุดท้ายก่อนที่สภาพอากาศจะเปลี่ยนไป อาจกล่าวได้อย่างปลอดภัยว่าทิศทางของอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการดำเนินการในตลาดหุ้น ถ้ามองในระยะใกล้ล่ะก็
แน่นอนว่าทุกวันนี้ไม่มีปัญหาเรื่องมหภาคที่ต่อสู้แย่งชิงพื้นที่ในหัวของนักลงทุน สถานะของเศรษฐกิจ ฤดูกาลรายได้ หลักสูตรของเฟด อัตราเงินเฟ้อ (เหนียวหรือไม่?) ตลาดแรงงานและผู้บริโภคที่ฟื้นตัว การประเมินมูลค่า AI. โควิด (ใช่อีกแล้ว) ความผิดปกติใน DC สงครามอื่น ฯลฯ ฯลฯ ด้วยเหตุนี้ จึงไม่สามารถตำหนิใครได้จริงๆ ที่รู้สึกหนักใจเล็กน้อยเมื่อพยายามคิดว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปในแฟ้มผลงานของตนควรเป็นอย่างไร
แต่อย่าทำผิดพลาดไป หากคุณต้องการทราบว่าหุ้นจะทำอะไรต่อไปในวันใดก็ตาม ไม่ต้องมองไปไกลกว่ากราฟอัตราผลตอบแทนหนึ่งนาทีบน หาก Yield ขยับขึ้น หุ้นก็แทบจะขยับลงอย่างแน่นอน และในทางกลับกัน. มันง่ายมากจริงๆ อย่างน้อยก็ในตอนนี้
ตัวอย่างเช่น คุณอาจคาดว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์จากเหตุการณ์เลวร้ายในอิสราเอลและฉนวนกาซา แต่หุ้นทำอะไรกับข่าวคนตายกว่า 1,000 รายและยังเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ? โอ้ ใช่แล้ว ดัชนีหลักขยับสูงขึ้นในวันจันทร์ วันอังคาร และวันพุธ สูงขึ้นอย่างสวยงาม
แม้ว่าวอลล์สตรีทจะไม่เคยเป็นสถานที่สำหรับลูกสุนัขและสายรุ้ง แต่สิ่งสำคัญที่นี่คือการดำเนินการในตลาดตราสารหนี้ ด้วยการยิงขีปนาวุธ เครื่องบินไอพ่นทิ้งระเบิด และรถถัง/กองทหารเคลื่อนเข้าสู่ตำแหน่ง จึงมี “การบินสู่ความปลอดภัย” โดยทั่วไปเกิดขึ้นในตลาดเมื่อสัปดาห์เริ่มต้นขึ้น นี่หมายถึงการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่มีความปลอดภัยค่อนข้างดี แน่นอนว่าสิ่งนี้ผลักดันอัตราผลตอบแทนให้ต่ำลงและเปิดโอกาสให้นักลงทุนหุ้นที่กลัวว่าอัตราดอกเบี้ยจะหลุดลอยไปมากกว่าที่เป็นอยู่แล้ว ถอนหายใจด้วยความโล่งอก
และนักลงทุนจะทำอย่างไรในช่วงกลางเดือนตุลาคม หากอัตราดอกเบี้ยเริ่มกลับมาสอดคล้องกับสิ่งที่อาจถูกมองว่าเป็น “ความจริง” (ความเป็นจริงทางเศรษฐกิจ ก็คือ แนวคิดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยควรลดลงเมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง) คุณนำเงินสดที่คุณมีอยู่ไปลงทุนในหุ้นเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงสิ้นปีแบบดั้งเดิมให้สูงขึ้น ง่าย ๆ ใช่ไหม?
ยกเว้นตอนที่ลุงแซม – หรือในกรณีนี้คือ เจเน็ต เยลเลน – กำลังพยายามขายพันธบัตรมากกว่าใครๆ (โดยเฉพาะ “กลุ่มศาลเตี้ยแห่งพันธบัตร” ของมิสเตอร์ยาร์ดเดนี) ต้องการจริงๆ เช่นเดียวกับกรณีเมื่อวันพฤหัสบดี คุณเห็นไหมว่าทันทีที่การประมูลพันธบัตรมูลค่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ครั้งล่าสุดปิดลงและผลการแข่งขันก็ถูกเปิดเผย ความรู้สึกอบอุ่นและคลุมเครือในตลาดหุ้นก็จางหายไป ด้วยความรีบร้อนครั้งใหญ่
อัตราผลตอบแทนถูกแทง ที่พุ่งสูงขึ้น และเครื่องขายหุ้นมอบกำปั้น ก่อนที่คุณจะกินแซนด์วิชบนโต๊ะเสร็จ ดาวโจนส์ร่วงลง 400 จุดเสียก่อน สิ่งที่เคยเป็นเฉดสีเขียวที่สวยงามบนหน้าจอกลับกลายเป็นสีแดงไปหมด และการดึงกลับของผลผลิตซึ่งเป็นผลมาจาก “การบินสู่ความปลอดภัย” ก็เกือบจะถูกลบออกไป
แม้ว่าหุ้นจะพุ่งขึ้นจากเสื่อจนปิดได้ แต่วันนั้นก็ยังคงกลายเป็นสีแดงและราคาก็กลับมาใกล้ระดับสูงสุดอีกครั้งนับตั้งแต่นั้นมา โปรดรอสักครู่ 2550. สุดยอด.
ดังนั้น ในขณะที่คณะลูกขุนยังคงตัดสินว่าหุ้นจะขยับสูงขึ้นในช่วงปลายปีได้หรือไม่ (ฤดูกาลรายได้อาจชี้ชะตาได้) และ/หรือการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักรขาขึ้นในปัจจุบันจะพลิกกลับในเร็วๆ นี้หรือไม่ อย่างน้อยเราก็รู้ว่าอะไรคือ ขับเคลื่อนอารมณ์คุณมาร์เก็ตในช่วงนี้
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
