ราคาน้ำมันภายใต้แรงกดดันท่ามกลางความเสี่ยงจากการคว่ำบาตรและความไม่แน่นอนของอุปทาน

ราคาขยับลดลงเมื่อวานนี้แม้จะมีความเสี่ยงด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับการคว่ำบาตรก็ตาม

พลังงาน – การจัดเก็บก๊าซธรรมชาติขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ลดลง

ราคาน้ำมันซื้อขายเมื่อวานนี้อ่อนตัวลง โดย ICE กลับมาต่ำกว่า US$82/bbl จากมุมมองทางเทคนิค ตลาดอยู่ในขอบเขตที่มีการซื้อมากเกินไปและเลยกำหนดการแก้ไข อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นยังคงให้การสนับสนุนราคาน้ำมันในวงกว้าง มีรายงานว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์ที่เข้ามากำลังพิจารณาวิธีการคว่ำบาตรรัสเซียและวิธีใช้เป็นเครื่องมือในการผลักดันรัสเซียและยูเครนไปสู่ข้อตกลงสันติภาพ นอกจากนี้ยังมีข้อเสนอแนะว่าฝ่ายบริหารที่เข้ามาจะใช้แนวทางเชิงรุกต่ออิหร่านและเวเนซุเอลา ตลาดน่าจะมีความชัดเจนมากขึ้นหลังการเปิดตัวในสัปดาห์หน้า

ในแง่ของผลกระทบของมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อรัสเซียครั้งล่าสุด ผู้ซื้อยังคงมองหาทางเลือกอื่นที่อาจเป็นไปได้ Bloomberg รายงานว่า Saudi Aramco ได้รับการร้องขอจากผู้ซื้อชาวจีนและอินเดียสำหรับน้ำมันเพิ่มเติมมากถึง 750,000 บาร์เรล/วัน และชัดเจนว่าซาอุดิอาระเบียจะไม่ใช่ซัพพลายเออร์เพียงรายเดียวที่ผู้ซื้อเหล่านี้จะเข้าหา

ข้อมูลล่าสุดจาก Insights Global แสดงให้เห็นว่าสินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์ที่ผ่านการกลั่นแล้วในภูมิภาค ARA เพิ่มขึ้น 125kt WoW เป็น 6.9mt การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากน้ำมันแก๊สโซล์และแนฟทาซึ่งมีสต็อกเพิ่มขึ้น 91kt และ 38kt ตามลำดับ ในขณะเดียวกัน ในสิงคโปร์ สินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปลดลง 438,000 บาร์เรล WoW เหลือ 44.76 ล้านบาร์เรล การลดลงดังกล่าวได้รับแรงหนุนจากน้ำมันกลั่นและสารตกค้าง ซึ่งลดลง 556,000 บาร์เรลและ 359,000 บาร์เรลตามลำดับ หุ้นกลั่นระดับกลางเพิ่มขึ้น 477,000 บาร์เรล ตัวเลขทั้งสองชุดบ่งชี้ว่าการกลั่นแบบกลางยังคงใช้งานได้สะดวก โดยเฉพาะในยุโรป

ข้อมูลการจัดเก็บรายสัปดาห์ของ EIA แสดงให้เห็นว่าการจัดเก็บก๊าซของสหรัฐฯ ลดลง 258Bcf ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่ใหญ่ที่สุดเป็นอันดับสามนับตั้งแต่ต้นปี 2022 แม้จะมีการดึงขนาดใหญ่ แต่ก็สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดเป็นส่วนใหญ่ ก่อนการเปิดตัว ตลาดคาดว่าจะมีมูลค่าประมาณ 260Bcf ในขณะเดียวกัน ในยุโรป พื้นที่จัดเก็บข้อมูลยังคงมีแนวโน้มต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปี โดยขณะนี้มีปริมาณการจัดเก็บเต็มมากกว่า 63% เล็กน้อย ลดลงจาก 78% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว และต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงห้าปีที่ 70% เต็ม คาดการณ์ว่าสภาพอากาศจะอุ่นขึ้นในยุโรปตะวันตกเฉียงเหนือในสัปดาห์หน้า ซึ่งอาจทำให้การจับฉลากช้าลง

โลหะ – อะลูมิเนียมพุ่งขึ้นสูงสุดในรอบ 1 เดือน

อะลูมิเนียม LME พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งเดือนหลังจากสินค้าคงคลังในจีนลดลง ซึ่งส่งสัญญาณถึงความต้องการสปอตที่เพิ่มขึ้นในประเทศ ข้อมูลจาก Shanghai Metals Market เผยว่าสต็อกอะลูมิเนียมทั้งหมดของจีนลดลงเป็นครั้งที่สามติดต่อกันเป็น 440,000 ตัน ซึ่งต่ำที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี การชุมนุมยังได้รับการสนับสนุนจากรายงานว่าสหภาพยุโรปกำลังพิจารณาข้อจำกัดการนำเข้าอะลูมิเนียมรัสเซียเพิ่มเติม แม้ว่าสหภาพยุโรปจะยังคงนำเข้าอะลูมิเนียมจากรัสเซียต่อไป แต่ปริมาณก็ลดลงในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยผู้ซื้อชาวยุโรปต่างลงโทษตนเองนับตั้งแต่การรุกรานยูเครน ขณะนี้รัสเซียคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 6% ของการนำเข้าอะลูมิเนียมปฐมภูมิของยุโรป ซึ่งลดลงครึ่งหนึ่งจากระดับปี 2022 โลหะของรัสเซียถูกส่งไปยังจีนมากขึ้นแทน ซึ่งเป็นผู้บริโภคอะลูมิเนียมรายใหญ่ที่สุดของโลก เราคาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปในปี 2568

เกษตรกรรม – การบดโกโก้ลดลง

ข้อมูลการบดสำหรับไตรมาสสุดท้ายของปี 2567 ลดลงท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่มีราคาสูงในตลาดโกโก้ ข้อมูลล่าสุดจาก European Cocoa Association แสดงให้เห็นว่าการบดโกโก้ลดลง 5.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี (-6.3% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส) เหลือ 331.9kt ในไตรมาส 4/24 ในทำนองเดียวกัน ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสมาคมโกโก้แห่งเอเชียแสดงให้เห็นว่าการบดโกโก้ในเอเชียลดลงเล็กน้อย 0.5% YoY (-3.2% QoQ) เป็น 210.1kt ในไตรมาส 4/24 สำหรับอเมริกาเหนือ ข้อมูลของ National Confectioners Association แสดงให้เห็นว่าการบดลดลง 1.2% YoY (-6% QoQ) เหลือ 102.8kt การบดในไตรมาสที่สี่รวมกันสำหรับสามภูมิภาคนั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 เนื่องจากผู้ผลิตช็อกโกแลตยังคงต่อสู้กับราคาที่สูงและสินค้าคงคลังต่ำ

ในการอัปเดตรายเดือนล่าสุด International Grains Council (IGC) ได้ลดการคาดการณ์ผลผลิตทั่วโลกในปี 2024/25 จาก 1,225 ตันเป็น 1,219 ตัน ในขณะที่การคาดการณ์การบริโภคเพิ่มขึ้นเป็น 1,239 ตันจากประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 1,235 ตัน ส่งผลให้ประมาณการสต๊อกข้าวโพดทั่วโลกลดลงจาก 275mt เป็น 272mt สำหรับ สภาคงเหลือประมาณการการบริโภคในปี 2024/25 ไว้ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 408 ล้านตัน ในขณะที่ประมาณการการผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 420 ล้านตันจาก 419 ล้านตัน การบริโภคที่มั่นคงท่ามกลางอุปทานที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ประมาณการสต็อกสุดท้ายอยู่ที่ 84 ล้านตันจาก 82 ล้านตัน สำหรับ IGC ออกจากการผลิตทั่วโลก และการบริโภคประมาณการไม่เปลี่ยนแปลงที่ 796mt และ 805mt ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม ประมาณการสต๊อกสุดท้ายยังคงเพิ่มขึ้นจาก 263 ล้านตันเป็น 265 ล้านตัน

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำโดย ING เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น โดยไม่คำนึงถึงวิธีการ สถานการณ์ทางการเงิน หรือวัตถุประสงค์ในการลงทุนของผู้ใช้รายใดรายหนึ่ง ข้อมูลนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี หรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ