เมื่อวานนี้ถือเป็นจุดสิ้นสุดของอัตราดอกเบี้ยติดลบในยูโรโซน เนื่องจาก ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดพื้นฐาน ในคำแถลง ECB ตระหนักดีว่าหลังจากทำสำเร็จแล้ว ตอนนี้จะต้องดำเนินการตามข้อมูลโดยสมบูรณ์ในการก้าวไปข้างหน้า และกำหนดเป็นรายเดือนว่าจะต้องเพิ่มอัตราเท่าใด
ในวันที่หนึ่งของแนวทางที่ขึ้นกับข้อมูลของ ECB ข้อมูลดูไม่ค่อยดีนัก PMI คอมโพสิตของยูโรโซนลดลงต่ำกว่า 50 จาก 52 ในเดือนมิถุนายนเป็น 49.4 ในเดือนกรกฎาคม จากการสำรวจพบว่าสัญญาณหดตัว สิ่งนี้เพิ่มความคาดหวังของเราว่ายูโรโซนจะเคลื่อนไปสู่ภาวะถดถอย (ตื้น) อย่างรวดเร็ว
ภาคการผลิตยังคงประสบกับสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากที่สุดในขณะนี้ การผลิตลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนกรกฎาคมตามการสำรวจและคำสั่งซื้อใหม่ก็ลดลงเช่นกัน บางทีปัญหาที่มากกว่าคือการเติบโตของภาคบริการก็ชะลอตัวลงอย่างมากเช่นกัน – PMI การบริการลดลงจาก 53 เป็น 50.6 ซึ่งใกล้เคียงกับความซบเซา ในขณะที่ฤดูกาลท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งสามารถกอบกู้ไตรมาสที่สามจากการหดตัว แต่กิจกรรมที่อ่อนแอของเยอรมันทำให้มุมมองนั้นน่าสงสัย โดยรวมแล้ว รูปภาพแสดงจุดอ่อนของกิจกรรมทั่วกระดาน ซึ่งส่งผลให้มีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและความต้องการจ้างงานลดลง
ในแง่ของอัตราเงินเฟ้อ PMI แสดงให้เห็นถึงการผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาแม้ว่าจะยังคงสูงขึ้นก็ตาม ความต้องการทั่วโลกที่ลดลงและการผ่อนคลายข้อ จำกัด ด้านโควิดในจีนกำลังช่วยให้ปัญหาซัพพลายเชนอยู่ในระดับปานกลาง และอุปสงค์ภายในประเทศที่อ่อนแอในยูโรโซนยังทำให้ธุรกิจต่างๆ ตั้งราคาด้วยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภคได้ยากขึ้น แน่นอนว่า เป็นการยากที่จะคาดการณ์จุดสูงสุดของอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากถูกครอบงำโดยการพัฒนาราคาพลังงาน แต่สัญญาณเริ่มต้นของการบรรเทาแรงกดดันด้านราคาทำให้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของปีนี้สมเหตุสมผล
สำหรับ ECB ดัชนี PMI ของวันนี้ยืนยันมุมมองของเราเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย หลังจากผ่านจุดพื้นฐาน 50 จุดเมื่อวานนี้ เราคาดว่า ECB จะปรับขึ้นอีก 50 จุดโดยรวม เนื่องจากแรงกดดันจากภาวะถดถอยได้ทำให้เศรษฐกิจเย็นลงอย่างมีนัยสำคัญ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
