ตอนนี้เราเข้าสู่ Trump 2.0 อย่างเป็นทางการแล้ว และนี่คือสิ่งแรกที่ฉันสามารถบอกคุณได้:
การบริหารใหม่นี้จะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของผู้ที่ซื้อกองทุนดัชนีเช่น SPDR S&P 500 อีทีเอฟทรัสต์ (SPY) และเรียกมันว่าสักวันหนึ่ง
สิ่งที่เรากำลังดำเนินการอยู่ตอนนี้คือตลาดของคนเลือกหุ้นอย่างแท้จริง ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ความรอบคอบเข้าและออก ผู้จ่ายเงินปันผลรายบุคคล จะเป็นกุญแจสำคัญ
นั่นทำให้ผู้ถือ SPY ซึ่งต้องเป็นตัวแทนของการแต่งหน้าในปัจจุบัน ตกอยู่ในจุดที่ยากลำบาก เนื่องจากไม่มีผู้จัดการที่สามารถซื้อและขายได้ในขณะที่ตลาดมีการเปลี่ยนแปลง ผู้ถือ SPY จะถูกล็อคไว้เนื่องจากการขาดทุนหุ้นจะยกเลิกผู้ชนะของ ETF บางส่วนหรือทั้งหมด
มันเกิดขึ้นแล้ว
มาดูห้าสัญลักษณ์ที่ควรค่าแก่การตัดออกจากพอร์ตโฟลิโอของคุณทันทีที่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง (นอกเหนือจาก SPY แน่นอน!) ฉันยังมีอีกอันหนึ่ง ต่อไปก็คือ ไม่ เกี่ยวข้องกับการบริหารงานใหม่—แต่คุณควรขายหรือหลีกเลี่ยงอยู่ดี ซึ่งเป็นการตัดสินใจครั้งล่าสุด (โหดร้ายตรงไปตรงมา) ของฝ่ายบริหาร
สต็อกอาหารจะจางหายไปในรุ่งอรุณของ Trump 2.0
มาเริ่มกันที่ RFK Jr. ตัวเลือกของประธานาธิบดีทรัมป์ที่จะเป็นหัวหน้าแผนกสุขภาพและบริการมนุษย์ การแต่งตั้ง – หากวุฒิสภายืนยัน – ถือเป็นผลลบที่ชัดเจนสำหรับสต็อกอาหารเช่น เจเนอรัล มิลส์ (NYSE:) และ บริษัท คราฟท์ ไฮนซ์ (NASDAQ:)อย่างหลังนี้เราวิพากษ์วิจารณ์มานานแล้วว่าไม่ก้าวทันยุคสมัย ผู้ผลิตอาหารจานด่วนเช่น แมคโดนัลด์ (NYSE:) ก็อยู่ในจุดที่ยากลำบากที่นี่เช่นกัน
ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่ทั้งสามราคาร่วงลงนับตั้งแต่วันเลือกตั้ง ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่ S&P 500 ขึ้น ฉันไม่คาดว่าจะฟื้นตัวได้ในเร็ว ๆ นี้
ยักษ์ใหญ่ด้านอาหารตกลงในการนับถอยหลังของ Trump 2.0
เนื่องจากเราลงทุนเพื่อการเติบโตของเงินปันผล เราจึงหลีกเลี่ยงทั้งสามสิ่งนี้โดยธรรมชาติ ตัวอย่างเช่น General Mills เห็นว่าการเติบโตของการจ่ายเงินช้าลงอย่างรวดเร็ว โดยเพิ่มขึ้นเพียงเพนนีในปีที่แล้ว:
การจ่ายเงินปันผลของ General Mills ลดลงก่อนการเลือกตั้ง
เมื่อเร็ว ๆ นี้ McDonald's ได้พาดหัวข่าวเกี่ยวกับการย้ายออกจากโครงการ DEI นั่นอาจเป็นเพลงที่ติดหูของฝ่ายบริหารชุดใหม่ แต่ก็ไม่ได้เปลี่ยนแปลงความจริงที่ว่า MCD จ่ายเงินปันผลสูงถึง 73% ของกระแสเงินสดอิสระ (FCF) เป็นเงินปันผล ซึ่งมากกว่า “สายงานความปลอดภัย” 50% ของฉัน นั่นเป็นอีกอุปสรรคหนึ่งของการเติบโตของการจ่ายเงินในอนาคต
เคเอชซี? อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5.6% อาจดึงดูดความสนใจของคุณ แต่อัตราผลตอบแทนที่สูงนั้นมีอยู่เพียงเพราะหุ้นได้ตกลงอย่างรวดเร็วในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา (และราคาหุ้นและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเคลื่อนไหวไปในทิศทางตรงกันข้าม)
การเคลื่อนไหวครั้งสุดท้ายของเงินปันผลของ KHC คือก ตัด ประกาศเมื่อต้นปี 2562 ซึ่งทำให้ราคาหุ้นลดลงด้วย นั่นเป็นข้อพิสูจน์เชิงบวกว่าแม่เหล็กดึงดูดเงินปันผลของเรา—หรือแนวโน้มการเติบโตของเงินปันผลเพื่อผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น—ยังใช้ได้ผลในทางกลับกัน:
“Reverse Dividend Magnet” ของ KHC ทำให้หุ้นจม
โยนการเติบโตของรายได้ที่ไม่มีที่ไหนเลยในช่วงที่ดีขึ้นของทศวรรษและเงินปันผลที่คิดเป็น 65% ของกระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ KHC ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาและโอกาสที่การจ่ายเงินนี้จะเริ่มออกจากเสื่อและให้ ราคาหุ้นยกมีน้อย
นี่เป็นจุดที่ดีในการย้อนกลับไปดู SPY เพราะใช่แล้ว หุ้นทั้งสามตัวที่เราพูดถึงจนถึงตอนนี้นั้นถือโดย “America's titer”
นอกเหนือจากหุ้นอาหารและยาแล้ว ยังมีผู้จ่ายเงินปันผล S&P 500 อีกประเภทหนึ่งที่เราต้องการหลีกเลี่ยงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า: ผู้ที่มีการลงทุนในจีนเป็นจำนวนมาก
ภาษีศุลกากรของจีนจะไม่สนุกสำหรับผู้ผลิตของเล่น 2 รายนี้
สิ่งหนึ่งที่ไม่มีข้อสงสัย: ภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นกำลังมา และบริษัทที่ยังคงจัดหาผลิตภัณฑ์จำนวนมากในจีนโดยเฉพาะจะได้รับผลกระทบ สองสิ่งที่ฉันกังวลเป็นพิเศษคือช่างทำของเล่น แมทเทล (NASDAQ:) และ ฮาสโบร (NASDAQ:)–
คู่นี้ไม่เพียงแต่ตกอยู่ในความเสี่ยงเนื่องจากภาษีที่สูงขึ้นเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงด้านประชากรศาสตร์ยังเป็นเรื่องที่เกินขอบเขต โดยผู้คนที่มีบุตรน้อยลง โดยเฉพาะในประเทศที่ร่ำรวยกว่า ตัวอย่างเช่น ในปี 2023 มีการเกิดใหม่ในสหรัฐอเมริกาเพียงไม่ถึง 3.6 ล้านคน ตามข้อมูลของศูนย์ควบคุมและป้องกันโรค ซึ่งน้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979
เพื่อความชัดเจน ฉันควรจะบอกว่าทั้งสองบริษัทสมควรได้รับเครดิตสำหรับความพยายามในการย้ายการผลิตออกจากจีน ในเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว Mattel กล่าวว่ากำลังปิดโรงงานแห่งหนึ่งในประเทศ และในการเรียกผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2567 Ynon Kreiz ซีอีโอกล่าวว่าบริษัทได้ผลิตภัณฑ์ประมาณ 50% มาจากประเทศจีนในขณะนั้น แม้ว่าเขาจะบอกว่าตัวเลขนี้กำลังลดลงก็ตาม
สำหรับฮาสโบรตามนั้น วสจโดยได้รับผลิตภัณฑ์ประมาณ 40% มาจากประเทศจีน โดยมีเป้าหมายที่จะลดปริมาณดังกล่าวลงเหลือ 20% ในอีกสี่ปีข้างหน้า นั่นยังคงเป็นการพึ่งพาที่สำคัญ และคุณและฉันต่างก็รู้ว่าการย้ายตำแหน่งส่วนใหญ่ของห่วงโซ่อุปทานไม่ใช่สิ่งที่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน
นอกจากนี้ Hasbro ยังได้รับยอดขายส่วนใหญ่ (67% ในไตรมาสที่สามของปี 2024) จากกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค ซึ่งเป็นที่ตั้งของของเล่นและเกมแบบจับต้องได้ แม้ว่าเด็กๆ จะได้รับการแก้ไขทางออนไลน์มากขึ้นก็ตาม
คุณจะเห็นผลลัพธ์ในรายได้ไตรมาส 3 ของบริษัท ซึ่งลดลง 9% ไม่รวมการขายธุรกิจภาพยนตร์และโทรทัศน์ eOne นั่นสัมพันธ์กับยอดขายสินค้าอุปโภคบริโภคที่ลดลง 10%
เงินปันผล? แน่นอนว่าวันนี้ให้ผลตอบแทนสูงถึง 5% แต่ก็ไม่ได้หายไปไหนตั้งแต่ก่อนเกิดโรคระบาด:
การเติบโตของการจ่ายเงินของ Hasbro พังทลายลง
ในส่วนของแมทเทลนั้นไม่ได้อยู่ในรายชื่อของเราเพราะเราเป็นนักลงทุนด้านเงินปันผลเป็นอันดับแรกและสำคัญที่สุด และ MAT ไม่จ่ายเงินปันผลโดยระงับการจ่ายเงินปันผลในปี 2560
ประเด็นสำคัญก็คือลมได้เคลื่อนตัวปะทะกับทั้งสอง และไม่มีวี่แววว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว การคว่ำบาตรของจีนเพิ่มเติมจะส่งผลต่อหุ้นของพวกเขาเท่านั้น ซึ่งต่ำกว่าจุดที่พวกเขาอยู่ในวันเลือกตั้งมาก นั่นไม่ใช่แค่ข่าวร้ายสำหรับ MAT และ HAS—แต่สำหรับผู้ถือ SPY ของเราด้วย
สุดท้ายนี้ ผู้ประกอบการสกีรีสอร์ทรายนี้ก็ขายตัวเช่นกัน
หุ้นล่าสุดของเราไม่ได้เชื่อมโยงโดยตรงกับ Trump 2.0 แต่ฉันกำลังพูดถึงมันเพราะอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลพุ่งสูงถึง 4.8% ดังนั้นมันอาจดึงดูดสายตาของคุณ
ฉันกำลังพูดถึง เวล รีสอร์ท (NYSE:)ซึ่งเป็นเจ้าของรีสอร์ทยอดนิยม เช่น Whistler Blackcomb ในบริติชโคลัมเบีย ไปจนถึง Breckenridge รัฐโคโลราโด รีสอร์ทชื่อดังอย่าง Vail ในโคโลราโด รวมถึงรีสอร์ทยอดนิยมทางตะวันออก เช่น Stowe รัฐเวอร์มอนต์ และยังเป็นเจ้าของจุดเล่นสกีในยุโรปอีกด้วย
นักลงทุนที่ถือ Vail อยู่แล้วกำลังจ่ายเงินปันผลตามความตั้งใจ สภาพอากาศ– นั่นไม่ใช่ความคิดที่ดีเลย โดยเฉพาะทุกวันนี้ ฉันยังกังวลเกี่ยวกับอัตราการจ่ายของเวลด้วย ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เงินปันผลคิดเป็น 105% ของ FCF ซึ่งเห็นได้ชัดว่าไม่ยั่งยืน
แต่เหตุผลที่แท้จริงว่าทำไมถึงเวลาที่ต้องใส่เวลลงบนน้ำแข็งก็คือการตัดสินใจล่าสุดของฝ่ายบริหารในการปฏิเสธข้อเรียกร้องของผู้ลาดตระเวนสกีในการเพิ่มค่าจ้างที่รีสอร์ทในพาร์คซิตี้ รัฐยูทาห์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวสร้างเส้นยกที่ยาวและจำกัดจำนวนภูมิประเทศที่สามารถเล่นสกีได้ การตอบโต้จากนักเล่นสกีได้ทำลายชื่อเสียงของบริษัทบนโซเชียลมีเดีย
ข้อเรียกร้องซึ่งค่อนข้างเรียบง่าย ได้ลดราคาหุ้นของ Vail จากการประท้วงหยุดงานในวันที่ 7 ธันวาคมถึง 7 มกราคม เมื่อมีการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้น:
การตัดสินใจที่ไม่ดีทำให้หุ้น MTN พังทลาย
แม้ว่าการนัดหยุดงานจะยุติลงแล้ว แต่การเคลื่อนไหวที่ไม่ดีของฝ่ายบริหารที่นี่ทำให้เราแทบไม่มีความมั่นใจในตัวพวกเขาเลย เพิ่มเข้าไปในการจ่ายเงินที่มากกว่ากระแสเงินสดอิสระ และคุณจะได้รับเหตุผลดีๆ สองประการในการขาย
การเปิดเผยข้อมูล– Brett Owens และ Michael Foster เป็นนักลงทุนที่มีรายได้ต่างกันซึ่งมองหาหุ้น/กองทุนที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าทั่วตลาดสหรัฐฯ คลิกที่นี่เพื่อเรียนรู้วิธีการทำกำไรจากกลยุทธ์ของพวกเขาในรายงานล่าสุด “7 หุ้นที่มีอัตราการจ่ายเงินปันผลสูงเพื่อการเกษียณอายุที่มั่นคง–
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
