ภาวะถดถอยของที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ มาถึงแล้ว

ความสามารถในการจ่ายได้ขยายไปถึงขีด จำกัด

ราคาบ้านที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วมักเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมจำนองที่มากขึ้น การจำนองใหม่โดยเฉลี่ยที่นำออกไปเพื่อซื้อบ้านเพิ่มขึ้นเป็น 450,000 ดอลลาร์ระหว่างเดือนมกราคมถึงเมษายน แต่ต่อมาได้ลดลงเป็น 413,000 ดอลลาร์โดยเฉลี่ยในเดือนพฤษภาคมถึงกันยายน 2565 ซึ่งไม่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 403,000 ดอลลาร์สำหรับปี 2564 มากนัก สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเจ้าของบ้าน ทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามสัดส่วนของเงินทุนที่ใช้ในการซื้อบ้าน

ทว่าความท้าทายสำหรับผู้ซื้อครั้งแรกในการประหยัดเงินค่ามัดจำกำลังเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นบีบกำลังการใช้จ่าย (และการออม) ตลาดหุ้นที่ร่วงลงและราคาพันธบัตรที่ร่วงลงกำลังขัดขวางความสามารถของผู้ซื้อรายใหม่ในการสร้างที่เพียงพอสำหรับเงินฝากที่จำเป็น เจ้าของบ้านที่ต้องการแลกเปลี่ยนอยู่ในสถานะที่ดีกว่า เป็นเจ้าของสินทรัพย์บางส่วนที่ราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกันแล้ว แต่แน่นอนว่ามันไม่ง่ายเลย

อัตราการจำนองคงที่ 30Y โดยทั่วไปเพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 3% ในเดือนพฤศจิกายน 2564 เป็น 6.52% ณ สัปดาห์ที่แล้ว

แล้วมีค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนจำนองเป็น ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนมีนาคมเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสร้างความประหลาดใจให้กับขาขึ้น เราคาดว่าพวกเขาจะเพิ่มช่วงเป้าหมายกองทุนเฟดเป็น 4.25-4.5% ภายในสิ้นปีจากระดับ 3-3.25% ปัจจุบัน ข้อความที่พุ่งสูงขึ้นจาก Federal Reserve ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังมีอายุยาวนานขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งในทางกลับกันก็เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับอัตราการจำนองคงที่ปกติ 30Y ที่เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 3% ในเดือนพฤศจิกายน 2564 เป็น 6.52% ณ สัปดาห์ที่แล้ว

การรวมกันของการกู้ยืมที่สูงขึ้นในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายความว่าการชำระเงินรายเดือนสำหรับการจำนองอัตราคงที่ใหม่ 30Y ที่ขนาดการจำนองเฉลี่ยที่มีอยู่และอัตราดอกเบี้ยจำนองที่มีอยู่ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่คือ 1,550 ดอลลาร์ต่อเดือน เมื่อขนาดจำนองทั่วไปอยู่ที่ 350,000 ดอลลาร์ ที่ 3.4% คงที่เป็นเวลา 30 ปี วันนี้มีมูลค่ามากกว่า 2,600 ดอลลาร์จากการจำนองอัตราดอกเบี้ยคงที่ 30Y ในราคา 411,700 ดอลลาร์ที่ 6.52%

ในแต่ละปีจะคิดเป็น 43% ของรายได้เฉลี่ยของครัวเรือนก่อนหักภาษี จากข้อมูลอ้างอิง การชำระเงินจำนองรายปีแบบใหม่โดยทั่วไปสำหรับการซื้อบ้านเท่ากับ 26% ของรายได้เฉลี่ยในไตรมาสที่สี่ของปี 2019 และ 37% ที่จุดสูงสุดของฟองสบู่ที่อยู่อาศัยในปี 2549