อะไรคือตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการดึงกลับอย่างรุนแรง? นั่นคือสิ่งที่ทุกคนถกเถียงกันในช่วงวันหยุดยาว ไม่ใช่สิ่งที่จะทำให้หุ้นไปต่อได้ แต่ต้องใช้อะไรบ้างในการดึงกลับอย่างแท้จริง และการดึงกลับ ฉันไม่ได้หมายถึงการดึงกลับ 5% ในฤดูร้อน คุณรู้ว่ากำลังจะมา มันมักจะมา ฉันกำลังพูดถึงการกลับไปที่ศูนย์ในปีนี้ S & P 500 เพิ่มขึ้น 15% ในปีนี้ เราต้องดูปัจจัยอะไรบ้างเพื่อให้ปีนั้นกลับไปเป็นศูนย์ นั่นคือสิ่งที่ผู้คนจำนวนมากสะดุด ทุกคนรู้ว่าการประเมินมูลค่าสูง แต่แนวโน้มรายได้ดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเร็ว ๆ นี้เนื่องจากการลงจอดแบบนุ่มนวลได้เกิดขึ้น รายรับจากเทคโนโลยีขยับขึ้นเร็วกว่ารายรับโดยรวมด้วยซ้ำ หากต้องการเชื่อในการดึงกลับเป็นศูนย์ในปีนี้ คุณต้องเชื่อว่าการลงจอดแบบนุ่มนวลจะไม่เกิดขึ้น คุณต้องเชื่อว่าการจ้างงานจะลดลงอย่างหนัก รายได้จะพุ่งขึ้นทันที และอัตราดอกเบี้ยจะพุ่งขึ้นมากกว่า 50 จุดพื้นฐานที่เฟดคิดว่าจะปรับขึ้น คนส่วนใหญ่มีช่วงเวลาที่ยากลำบากในการโต้แย้ง ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นสิ่งที่ตรงกันข้าม: ในปีที่ S & P 500 มีครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ มันก็มีแนวโน้มที่จะปิดที่แข็งแกร่งเช่นกัน นี่คือตัวอย่าง: S & P 500 เพิ่มขึ้น 15% หรือมากกว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 10 ครั้งตั้งแต่ปี 1980 ในกรณีดังกล่าว ปิดสูงขึ้นสำหรับทั้งปี 10 จาก 10 ครั้ง โดยมีกำไรเฉลี่ยที่ 23% สำหรับปีตาม BTIG การชุมนุมกำลังขยายวงกว้างออกไป แต่อย่างช้าๆ คุณคงเคยได้ยินคำบ่นทั่วไป: ภาคบริการด้านเทคโนโลยีและการสื่อสารมีสัดส่วนเกือบ 90% ของผลตอบแทน S&P 500 ต่อปี และมีเพียง 7 บริษัทเท่านั้นที่มีสัดส่วนมากกว่า 80% ของกำไรเหล่านั้น เป็นที่ต้องการของตลาดที่จะขยายออกไปหรือไม่? แน่นอนมันเป็น ความก้าวหน้าของตลาดได้ขยายออกไป แต่ความก้าวหน้านั้นค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัว มิถุนายนได้เห็นความก้าวหน้าในเส้นล่วงหน้า / ลดลงสำหรับทั้ง S & P Small Cap 600 และ Mid Cap 400 แม้ว่าจะไม่มีที่ไหนเลยที่ใกล้เคียงกับความก้าวหน้าของ S & P 500 ขนาดใหญ่หรือ Nasdaq 100 ก็ตาม The S & P 500 เป็นที่ที่เงินส่วนใหญ่อยู่โดยไม่คำนึง: ความจริงง่ายๆ คือนักลงทุนส่วนใหญ่ลงทุนในหุ้นใน S & P 500 และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง S & P 100 S & P 500 คือ 80 % ของมูลค่าตลาดหุ้นสหรัฐ และข่าวดีก็คือ: เส้นล่วงหน้า/ลดลงของ S&P ได้ผ่านจุดสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมาแล้ว และที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว มาตรการล่วงหน้าของตลาดที่แตกต่างกันเล็กน้อย: 61% ของ S & P 500 อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนก.พ. เมื่อต้นเดือนมิถุนายน มีเพียง 37% เท่านั้น หากคุณต้องการตื่นเต้นจริงๆ มาดูกันว่าเราจะสามารถขึ้นไปเหนือระดับในเดือนกุมภาพันธ์ได้หรือไม่: 75% ของ S&P 500 อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันในขณะนั้น มันไม่ได้สูงขนาดนั้นตั้งแต่เดือนกันยายน 2564 เมื่อพิจารณาถึงความก้าวหน้าครั้งใหญ่คือหุ้นที่ใหญ่ที่สุด บางทีการล่วงหน้าในระดับปานกลางในส่วนที่เหลือของตลาดคือทั้งหมดที่เราคาดหวังได้อย่างสมเหตุสมผลในขณะนี้ Ari Wald นักวิเคราะห์อาวุโสของ Oppenheimer กล่าวว่า “เราไม่คาดว่าจะมีความก้าวหน้าในวงกว้างในการพัฒนาเป็นเส้นตรงเช่นกัน” Ari Wald นักวิเคราะห์อาวุโสของ Oppenheimer กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้าในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา “ถึงกระนั้น เมื่อเราคิดถึงลักษณะเฉพาะของวัฏจักรหมี จุดต่ำสุดของตลาด และการกลับตัวขึ้นในวัฏจักรที่ตามมา มันยากที่จะหาตัวอย่างที่ดีกว่าสิ่งที่พัฒนาขึ้นในช่วง 18 เดือนก่อนหน้า” หุ้นมีการแข่งขันจากพันธบัตรและเงินสด บางทีปัญหาที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหุ้นก็คือเงินสดและพันธบัตรยังคงให้ผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุนในตราสารทุนที่ตื่นตระหนก เช่นเดียวกับคนอื่นๆ จำนวนมากที่ดึงเงินออกจากกองทุนออมทรัพย์และซื้อชอร์ต -term Treasurys เมื่อต้นปีนี้ ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา Financial Times ระบุว่าผลตอบแทนจากเงินสด พันธบัตร และตราสารทุนใกล้เคียงกัน โดยอยู่ที่มากกว่า 5% เท่านั้น อัตราผลตอบแทนสูงอย่างต่อเนื่องสำหรับพันธบัตรและเงินสดแสดงถึงการแข่งขันในหุ้น “ตอนนี้เรามีปัญหาเงินเฟ้อซึ่งนำไปสู่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมหาศาล หมายความว่าตลาดหุ้นมีความน่าสนใจน้อยลงมาก” Christian Kopf หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ของ Union Investment กล่าวตามที่อ้างถึงในบทความของ FT
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
