พาวเวลล์ส่งสัญญาณถึงเวลาลดการใช้จ่าย ดอลลาร์ร่วงแต่ความเสี่ยงยังคงลดลง

• พาวเวลล์กล่าวว่าถึงเวลาที่ต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ผลตอบแทนลดลง และดอลลาร์อ่อนค่าลง
• แต่การพุ่งขึ้นของกำไรหุ้นและข้อมูลเงินเฟ้อยังรออยู่
• ราคาน้ำมันพุ่ง ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและฮิซบอลเลาะห์

พาวเวลล์ไฟเขียวลดอัตราดอกเบี้ย

ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ประกาศปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเมื่อวันศุกร์ โดยใช้คำปราศรัยของเขาเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนทิศทางของเฟดที่รอคอยกันมายาวนานสู่วัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

พาวเวลล์ใช้ภาษาที่ค่อนข้างผ่อนปรนมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยกล่าวว่า “ถึงเวลาแล้วที่ต้องปรับเปลี่ยนนโยบาย” และเสริมว่าจังหวะเวลาและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย “จะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา”

แม้ว่าสิ่งนั้นเพียงอย่างเดียวจะไม่สามารถบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดคาดหวังไว้ แต่การที่พาวเวลล์เน้นย้ำถึงการสนับสนุนตลาดแรงงานและความจำเป็นในการป้องกันไม่ให้เกิดภาวะเย็นลงเพิ่มเติมนั้นชัดเจนมาก

ตลาดหุ้นไม่สู้ดีนัก

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทพุ่งสูงขึ้นหลังจากที่พาวเวลล์กล่าวสุนทรพจน์ แต่ดัชนีหลักกลับไม่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว และปิดตลาดสูงขึ้นเล็กน้อยกว่า 1% ยกเว้นหุ้นขนาดเล็กที่พุ่งขึ้น 3.2% เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง

หุ้นเอเชียและยุโรปเปิดตลาดผสมผสานกันในวันจันทร์ และสัญญาล่วงหน้าของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย ดูเหมือนว่าตลาดหุ้นจะมีแนวโน้ม “ซื้อเมื่อได้ยินข่าวลือ ขายเมื่อได้ยินความจริง” และแม้ว่าพาวเวลล์จะเปลี่ยนจุดเน้นของเฟดจากเงินเฟ้อไปที่ตลาดแรงงานอย่างชัดเจน แต่เขากล่าวว่าไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ได้มากนัก

หุ้น Small Caps คว้าชัยชนะหลัก ขณะที่ Nvidia เล็งเป้ารายได้

โดยรวมแล้ว ยังคงมีความเสี่ยงที่ตลาดจะคาดการณ์ในเชิงลบมากเกินไป เนื่องจากนักลงทุนได้กำหนดราคาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยไว้ 2 เปอร์เซ็นต์เต็มในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากลุ่มที่มีผลงานต่ำกว่ามาตรฐาน เช่น หุ้นขนาดเล็ก จะเป็นผู้ชนะที่แท้จริง เนื่องจากขณะนี้เฟดได้เปลี่ยนนโยบายแล้ว

อย่างไรก็ตาม มีแนวโน้มว่าบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งจะยังคงประสบปัญหาจากความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริง และการพุ่งขึ้นครั้งต่อไปจะขึ้นอยู่กับผลลัพธ์รายได้ของ NVIDIA (NASDAQ:) ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันพุธ

หาก Nvidia แสดงความมองในแง่ดีต่อรายได้บ้าง ก็อาจทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นจนถึงเดือนกันยายน ซึ่งนักลงทุนจะได้เห็นแนวโน้มอัตราที่คาดการณ์ไว้ชัดเจนยิ่งขึ้น

ระดับสำคัญในการเรียกร้องเงินปอนด์และยูโร

แอนดรูว์ เบลีย์ ผู้ว่าการธนาคารกลางอังกฤษ ซึ่งกล่าวสุนทรพจน์ในงานสัมมนาแจ็คสันโฮลด้วย ก็มีความระมัดระวังมากกว่าผู้ดำรงตำแหน่งเดียวกันของเฟด อย่างไรก็ตาม เบลีย์ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับพาวเวลล์ในการชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ค่อยๆ ลดลง

แต่สิ่งนั้นไม่ได้หยุดยั้งการเป็นหนึ่งในหุ้นที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในวันศุกร์ โดยทะลุระดับ 1.32 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 นอกจากนี้ หุ้นยังทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง โดยเกือบจะแตะระดับ 1.12 ดอลลาร์

เมื่อเทียบกับเงินเยน เงินเยนร่วงลงต่ำกว่าระดับ 144.00 เยน และมาตรวัดเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 13 เดือน

แนวโน้มขาลงของดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคมดูเหมือนว่าจะได้รับการหนุนจากคำกล่าวของพาวเวลล์ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวในระยะใกล้เป็นไปได้ในสัปดาห์นี้ หากข้อมูลของวันศุกร์ออกมาในทางบวกเกินคาด ตัวเลขของเขตยูโรจะมีความสำคัญในวันศุกร์เช่นกัน เนื่องจากการประชุมของ ECB ในเดือนกันยายนใกล้เข้ามา

น้ำมันและทองคำพุ่งสูงขึ้น

อีกหนึ่งผู้ชนะรายใหญ่จากการลดลงของค่าเงินดอลลาร์คือ โลหะมีค่านี้กำลังจะแตะระดับสูงสุดตลอดกาลในวันนี้ โดยใกล้ระดับสูงสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ 2,531.60 ดอลลาร์/ออนซ์

ราคาก็สูงขึ้นเช่นกัน แต่สาเหตุหลักมาจากภัยคุกคามที่เพิ่มขึ้นจากการยกระดับการทหารในตะวันออกกลางเมื่ออิสราเอลและกลุ่มฮิซบอลเลาะห์โจมตี