ประธานพาวเวลล์แสดงความคิดเห็นที่ชัดเจนในสุนทรพจน์ที่แจ็คสันโฮล เราได้ยินเรื่องราวเล็กๆ น้อยๆ เกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ดูดีขึ้น และตอนนี้ความสนใจก็มุ่งไปที่การจ้างงานมากขึ้น แต่เขาพูดชัดเจนที่สุดเท่าที่จะทำได้ด้วยคำกล่าวที่ว่า “ถึงเวลาแล้วที่นโยบายจะต้องปรับตัว ทิศทางของการเปลี่ยนแปลงนั้นชัดเจน” ซึ่งเป็นไปตามรายงานการประชุม FOMC เดือนกรกฎาคมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ซึ่งระบุว่า “เสียงส่วนใหญ่ [of FOMC members] สังเกตว่าหากข้อมูลยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่องตามที่คาดไว้ ก็อาจเหมาะสมที่จะผ่อนปรนนโยบายในการประชุมครั้งหน้า”
การประชุม FOMC ในเดือนกันยายนไม่มีการหารือเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย 25bp หรือ 50bp – เพียงแค่ว่า “เวลาและความเร็วในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับข้อมูลที่เข้ามา แนวโน้มที่เปลี่ยนแปลงไป และความสมดุลของความเสี่ยง” อย่างไรก็ตาม เขาก็ได้พาดพิงถึงข้อเท็จจริงที่ว่าธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้มากหากเงื่อนไขต่างๆ เอื้ออำนวย – “ระดับอัตราดอกเบี้ยตามนโยบายของเราในปัจจุบันทำให้เรามีพื้นที่เพียงพอในการตอบสนองต่อความเสี่ยงใดๆ ที่เราอาจเผชิญ รวมถึงความเสี่ยงที่สภาวะตลาดแรงงานจะอ่อนแอลงอีกโดยไม่พึงประสงค์”
ปัจจุบันมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณ 33 จุดฐานสำหรับการประชุม FOMC ในวันที่ 18 กันยายน และ 100 จุดฐานภายในสิ้นปีนี้ โดยมีการปรับลดเพิ่มเติมอีก 125 จุดฐานในปีหน้า ซึ่งดูยุติธรรมเมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบัน ระหว่างนี้จนถึงการตัดสินใจในวันที่ 18 กันยายน เราจะมีดัชนี PCE พื้นฐาน (30 สิงหาคม) ซึ่งตลาดมั่นใจว่าจะปรับขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือนจากข้อมูลของ CPI และ PPI จากนั้นจะเป็นรายงานการจ้างงานในวันที่ 6 กันยายน ซึ่งเป็นรายงานสำคัญ โปรดทราบว่าพาวเวลล์กล่าวในวันนี้ว่า “เราไม่แสวงหาหรือต้อนรับการชะลอตัวของสภาวะตลาดแรงงานเพิ่มเติม”
หากเราได้รับค่าจ้างต่ำกว่า 100,000 รายและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.4% หรือ 4.5% แสดงว่า 50bp มีแนวโน้มมากขึ้น หากค่าจ้างอยู่ที่ประมาณ 150,000 รายและอัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.3% หรือลดลงเหลือ 4.2% เราสามารถพูดได้อย่างปลอดภัยว่าจะเป็น 25bp จากนั้นในวันที่ 11 กันยายน จะเป็นดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐาน 0.2% MoM หรือต่ำกว่านั้น มีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้น – ปัจจุบัน เรากำลังโน้มเอียงไปในทิศทางที่อาจเป็นไปได้ที่ 0.1% จากการที่ค่าเช่าบ้านในเดือนกรกฎาคมจะพลิกกลับ
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
