Investing.com — การเดิมพันระหว่างเงินดอลลาร์เทียบกับเงินเยนถือเป็นกระแสการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ร้อนแรงซึ่งครอบงำกระแส แต่ตอนนี้การค้าขายอาจถูกกำหนดให้เป็นเส้นทางที่ “ทรยศ” ข้างหน้า Macquarie เตือน เนื่องจากญี่ปุ่นมีแนวโน้มมากขึ้นที่จะปฏิบัติตาม การแทรกแซงของสัปดาห์ที่แล้วส่งผลให้ค่าเงินญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ท่ามกลางความคาดหวังที่ฟื้นตัวขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ
“การถือมุมมองทางยุทธวิธีในระยะยาวถือเป็นเรื่องเลวร้าย” แมคควารีกล่าวในบันทึกเมื่อวันจันทร์ พร้อมเตือนว่ากระทรวงการคลังของญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะเข้าแทรกแซงอีกครั้ง หาก “มองเห็นโอกาสที่ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นจะถึงจุดสูงสุด” ซึ่งผลักดันให้ญี่ปุ่น การประเมินค่าเงินเยนตามรายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์
รายงานการจ้างงานในเดือนเมษายนที่อ่อนแอเกินคาด ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันศุกร์ ได้ฟื้นคืนความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น โดยตลาดสวอปข้ามคืนคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนแทนที่จะเป็นเดือนธันวาคม เนื่องจากเศรษฐกิจไม่เพียงแต่สร้างการจ้างงานน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้เมื่อเดือนที่แล้วเท่านั้น แต่ยัง การเติบโตของค่าจ้างก็ชะลอตัวเช่นกัน
ข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์และอุปทานของแรงงานมีความสมดุลที่ดีขึ้น ให้ความชอบธรรมกับคำพูดล่าสุดของเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟดที่ว่าตลาดงานไม่แน่นหนาเท่าที่ควร
มันเคยเป็นมาก่อน Macquarie กล่าวเสริม
หลังจากอุปทานแรงงานพุ่งสูงขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจาก ความเข้มแข็งของการย้ายถิ่นฐานไหลเข้ามา โฟกัสตอนนี้ควรเปลี่ยนออกไป จาก “การเติบโตของงานและไปสู่มาตรการการหมุนเวียนและค่าจ้างที่จะวัด ทัศนคติของเฟด” แมคควอรีกล่าว
กระบวนทัศน์อุปสงค์และอุปทานใหม่นี้ในตลาดแรงงานได้ช่วยสนับสนุนการจ่ายเงินเดือน และทำให้ตลาดแรงงานมีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้น โดยคอยควบคุมการเติบโตของค่าจ้างและการหมุนเวียน ซึ่งเป็นผลมาจากความเข้มงวดในตลาดแรงงาน
ลบโฆษณา
–
“เราค่อนข้างมั่นใจ ว่านี่คือเครื่องทำความเย็น ตลาดงานมากกว่าปีที่แล้ว แต่นั่นไม่ใช่เพราะตัวเลขการเติบโตของงาน มันเป็นเพราะเหตุของ ตัวเลขการหมุนเวียนและค่าจ้าง” Macquarie กล่าวเสริม
สัญญาณอื่นๆ ของตลาดแรงงานที่เย็นลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอาจเพิ่มความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และกระตุ้นให้เกิดการเดิมพันว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐถึงจุดสูงสุดแล้ว ซึ่งเป็นการเปิดประตูสู่การแทรกแซงเพิ่มเติมจากญี่ปุ่นเพื่อเพิ่มค่าเงินเยน
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดชี้ให้เห็นว่าผู้ขายชอร์ตเงินเยนไม่ได้ถูกบังคับให้ยอมจำนนโดยการโจมตีอย่างกะทันหันของญี่ปุ่นในตลาด FX ท่ามกลางความคาดหวังว่าจำเป็นต้องมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากกว่าการแทรกแซงเพื่อจับกุมการลดลงของเงินเยน
มีเพียงก –เล็ก ลดลง” ในตำแหน่งสั้น JPY เก็งกำไร เช่น จากรายงาน CFTC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกี่ยวกับตำแหน่งของเทรดเดอร์ Macquarie กล่าว ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าบรรดาผู้ที่ เป็น long USD/JPY “ดูเหมือนจะไม่เป็นเช่นนั้น ด้วย ถูกคุกคามจากการแทรกแซง FX ของกระทรวงการต่างประเทศญี่ปุ่นและ BoJ”
แต่ความเสี่ยงในการแทรกแซงเพิ่มเติมอาจทำให้ผู้ซื้อเงินดอลลาร์เทียบกับเงินเยนสั่นคลอนในที่สุด อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงสำหรับ “การถือครอง USD/JPY นั้นน่าดึงดูดใจน้อยลงไปอีก” Macquarie กล่าว –เราสงสัยว่า นักเก็งกำไรจำนวนมากขึ้นจะผ่อนคลายตำแหน่งซื้อของ USD/JPY ในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว และ สัปดาห์นี้” เขากล่าวเสริม
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
