ผลประโยชน์ของดอลลาร์สหรัฐจากความเสี่ยงที่อ่อนแอ

• สต็อกในโหมดการคาดการณ์ว่าเป็นทองคำจากเสียงสูงใหม่
• ยูโรที่เท้าหลังแม้จะมีการสำรวจ PMI ที่เป็นบวก
• การเลือกตั้งเยอรมันอาจส่งผลให้เกิดการตอบโต้ความเสี่ยงในวันจันทร์
• เยนต้องทนทุกข์ทรมานท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับตำแหน่งทางการเงินของญี่ปุ่น

ความเสี่ยงยังคงอ่อนลง

แม้ประธานาธิบดีสหรัฐทรัมป์จะใช้แนวทางที่ผ่อนคลายมากขึ้นในสัปดาห์นี้ในเรื่องของภาษี แต่ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับสิ่งที่อยู่ข้างหน้า ความเสี่ยงความต้องการยังคงอ่อนแอแม้จะมีความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในเชิงบวกเช่นชิปควอนตัมคอมพิวเตอร์ของ Microsoft แต่ก็สร้างปัจจัยที่ให้ความรู้สึกดี

โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกือบจะไม่เปลี่ยนแปลงเป็นประจำทุกสัปดาห์ในขณะที่ดัชนียุโรปมีสีแดงเล็กน้อยก่อนเหตุการณ์สำคัญต่อไป มีเพียงหุ้นจีนเท่านั้นที่มีความสะดวกสบายในกรีนในสัปดาห์นี้ได้รับประโยชน์จากการพัฒนาเชิงบวกอย่างต่อเนื่องในแนวหน้า AI

ในขณะเดียวกันเจ้าหน้าที่กำลังสนับสนุนข้อความจากการประชุมเฟดครั้งล่าสุดของวิธีการ“ รอและดู” อย่างไรก็ตามนกพิราบกำลังพยายามรักษาเข็มไว้ในปี 2568 ด้วยการกำหนดราคาตลาดใน 40bps ของการผ่อนคลายในปีนี้เล็กน้อยต่ำกว่าสองอัตราการลดลงเล็กน้อยในการพล็อต DOT ของ Fed Dot ในเดือนธันวาคม ที่น่าสนใจความเห็นของเมื่อวานนี้จากสมาชิกคณะกรรมการเฟด Kugler นกพิราบที่รู้จักกันดีว่า“ เฟดไม่ควรลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง” อาจทำให้นักลงทุนตื่นตระหนก รองประธานเฟดเจฟเฟอร์สันและประธานาธิบดีซานฟรานซิสโกดาลี่จะอยู่ในสายไฟในวันนี้และทั้งคู่คาดว่าจะวางสปินในวาทศาสตร์ของพวกเขา

พื้นที่ยูโรอยู่ในสปอตไลท์

ในพื้นที่ FX การเปลี่ยนแปลงรายสัปดาห์มีน้อยที่สุดยกเว้น ทั้งและยูโร () ได้สูญเสียพื้นที่เล็กน้อยในสัปดาห์นี้ในขณะที่ปอนด์ () ยังคงรักษากำไรรายสัปดาห์หลังจากรายงานการขายการค้าปลีกที่แข็งแกร่งในปัจจุบันและ PMIs ผสม อย่างผิดปกติตัวเลขการสำรวจ Eurozone PMI เบื้องต้นที่แข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อยนั้นไม่สามารถสร้างความหลากหลายให้กับวัวยูโรได้อีกครั้ง เป็นไปได้มากว่าความสนใจของนักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ความขัดแย้งของยูเครน-รัสเซียและการเลือกตั้งเยอรมันที่ใกล้เข้ามา

การเลือกตั้งรัฐบาลกลางของเยอรมันในวันอาทิตย์มีความสำคัญต่อทั้งเยอรมนีและยุโรป ด้วยเศรษฐกิจเยอรมันที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าปีที่ผ่านมาความคิดริเริ่มใหม่ ๆ และความเป็นผู้นำจำเป็นต่อการรีสตาร์ทเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งที่สุดของยุโรป ในทำนองเดียวกันเมื่อสหรัฐฯพยายามที่จะยุติสงครามยูเครน-รัสเซียตามเงื่อนไขของตัวเองยุโรปก็พยายามอย่างยิ่งที่จะเรียกคืนสถานที่ในเวทีทางการเมือง

แม้จะมีการสำรวจความคิดเห็นที่แสดงให้เห็นว่าเป็นผู้นำที่สะดวกสบายสำหรับพรรค CDU/CSU แต่ก็มีความเสี่ยงที่มากในการทำงานที่แข็งแกร่งมากจาก AFD ผลลัพธ์ดังกล่าวจะเพิ่มความเสี่ยง“ gerexit” และสามารถทำให้การเจรจาต่อรองกับพันธมิตรต่อไปยิ่งรุนแรงขึ้นเนื่องจากสามฝ่ายจะต้องมารวมกันเพื่อจัดตั้งรัฐบาล ในปี 2560 การเจรจาต่อรองร่วมกันระหว่าง CDU/CSU, FDP และ Greens ใช้เวลาหกเดือน ปฏิกิริยาที่เกิดความเสี่ยงอาจผลักดันให้ชาวเยอรมันลดลงด้วยความทุกข์ทรมานของยูโรเช่นกันในเช้าวันจันทร์ ผลการสำรวจความคิดเห็นเริ่มต้นจะเผยแพร่ในวันอาทิตย์เวลา 17:00 น. GMT โดยคาดว่าจะได้รับการประเมินครั้งแรกของที่นั่ง Bundestag ที่จัดสรรไว้ภายในหนึ่งชั่วโมง

เงินเยนสูญเสียพื้นดินเมื่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกระโดด

ชุดตัวเลขทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่นในเชิงบวกเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังคงดำเนินต่อไปในปัจจุบัน รายงานแห่งชาติในเดือนมกราคมมีความแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้โดยมีอัตราเพิ่มขึ้นเป็น 4% และตัวบ่งชี้หลักแสดงการเปลี่ยนแปลงที่ดี 3.2% ต่อปี นอกจากนี้การสำรวจ PMI การผลิตเบื้องต้นสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ที่สูงขึ้นเล็กน้อย

แม้จะมีข้อมูลที่เป็นของแข็ง แต่เงินเยนก็อยู่ที่หลังเท้าในวันนี้เนื่องจากผลผลิตญี่ปุ่นยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้ปีนขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009 ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับตำแหน่งทางการเงินของญี่ปุ่นกับทั้ง PM Ishiba และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Kato เตือนอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับผลกระทบของผลตอบแทนที่สูงขึ้น

มันค่อนข้างน่าหงุดหงิดสำหรับผู้ว่าราชการจังหวัด Ueda และคณะว่าหลังจากเกือบสามทศวรรษที่ผ่านมาญี่ปุ่นกำลังประสบกับอัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราการปรับขึ้นสำหรับนักการเมืองเท่านั้นที่จะสร้างอุปสรรคต่อความพยายามของพวกเขา