อุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ของจีนมีสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสี่ของจีดีพีของประเทศ ตามข้อมูลของมูดี้ส์ ภาพที่นี่คืออาคารพักอาศัยที่กำลังก่อสร้างเมื่อวันที่ 15 ธันวาคม พ.ศ. 2564 ในจังหวัดกุ้ยโจว
Costfoto | สำนักพิมพ์ในอนาคต | เก็ตตี้อิมเมจ
ปักกิ่ง — ปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์ของจีนอาจลุกลามไปสู่ภาคส่วนสำคัญอื่นๆ หากปัญหายังคงมีอยู่ — และธุรกิจเฉพาะ 3 แห่งมีความเสี่ยงมากที่สุด ตามรายงานของ Fitch ซึ่งเป็นหน่วยงานจัดอันดับ
ตั้งแต่ปีที่แล้ว นักลงทุนกังวลว่าปัญหาทางการเงินของนักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของจีนอาจแพร่กระจายไปยังส่วนอื่นๆ ของเศรษฐกิจ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ผู้ซื้อบ้านจำนวนมากที่ปฏิเสธที่จะจ่ายเงินจำนองได้นำปัญหาของนักพัฒนามาสู่แถวหน้าอีกครั้ง ในขณะที่การเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนชะลอตัวลง
“หากการแทรกแซงนโยบายอย่างทันท่วงทีและมีประสิทธิภาพไม่เกิดขึ้น ความทุกข์ยากในตลาดอสังหาริมทรัพย์จะยืดเยื้อ และส่งผลกระทบต่อภาคส่วนต่าง ๆ ในประเทศจีน นอกเหนือจากห่วงโซ่คุณค่าของภาคอสังหาริมทรัพย์โดยตรง” นักวิเคราะห์ของ Fitch กล่าวในรายงานเมื่อวันจันทร์
ภายใต้สถานการณ์ตึงเครียดดังกล่าว ฟิทช์ได้วิเคราะห์ผลกระทบในอีก 12 ถึง 24 เดือนข้างหน้าต่อธุรกิจและหน่วยงานภาครัฐมากกว่า 30 ประเภท บริษัทพบว่าสามกลุ่มเสี่ยงต่อปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์มากที่สุด:
1. บริษัทบริหารสินทรัพย์
บริษัทเหล่านี้ “ถือครองสินทรัพย์จำนวนมากซึ่งได้รับการสนับสนุนโดยหลักประกันที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ ทำให้พวกเขาเผชิญกับความทุกข์ยากในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้ออย่างมาก” รายงานกล่าว
2. วิศวกรรม บริษัทก่อสร้าง (ที่ไม่ใช่ของรัฐ)
“ภาคส่วนโดยทั่วไปประสบปัญหามาตั้งแต่ปี 2564 … พวกเขาไม่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันในการเปิดรับโครงการโครงสร้างพื้นฐานหรือการเข้าถึงเงินทุนเมื่อเทียบกับของพวกเขา [government-related] เพื่อนร่วมงาน” รายงานกล่าว
3. ผู้ผลิตเหล็กรายย่อย
“หลายคนขาดทุนมาหลายเดือนแล้ว และอาจเผชิญกับปัญหาสภาพคล่อง หากเศรษฐกิจจีนยังขาดความสดใส โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากค่าแรงที่เพิ่มขึ้นในภาคส่วนนี้” รายงานระบุ
Fitch กล่าวว่าการก่อสร้างคิดเป็น 55% ของความต้องการเหล็กในจีน
การชะลอตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ได้ดึงตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้น เช่น การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร และองค์ประกอบการขายเฟอร์นิเจอร์ของการขายปลีก
Fitch เชื่อว่าจำนวนผู้ซื้อบ้านที่ระงับการชำระเงินจำนองโครงการที่ค้างชำระเพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ตอกย้ำถึงศักยภาพที่วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะทวีความรุนแรงมากขึ้น…
ข้อมูลอย่างเป็นทางการระบุว่ายอดขายบ้านที่อยู่อาศัยลดลง 32% ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว Fitch กล่าว รายงานอ้างถึงการวิจัยในอุตสาหกรรมระบุว่านักพัฒนารายใหญ่ที่สุด 100 รายมีแนวโน้มที่จะเห็นประสิทธิภาพที่แย่ลงไปอีก โดยมียอดขายลดลง 50%
ผลกระทบต่อภาคส่วนอื่นๆ
ในขณะที่กรณีพื้นฐานของ Fitch สันนิษฐานว่ายอดขายอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะกลับมาเติบโตในปีหน้า นักวิเคราะห์เตือนว่า
ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ผู้ซื้อบ้านจำนวนมากได้ระงับการชำระเงินจำนองเพื่อประท้วงความล่าช้าในการก่อสร้างอพาร์ทเมนท์ที่พวกเขาได้จ่ายไปแล้ว ทำให้ยอดขายในอนาคตของนักพัฒนาโครงการและแหล่งที่มาของกระแสเงินสดตกอยู่ในความเสี่ยง นักพัฒนาในจีนมักจะขายบ้านก่อนสร้างเสร็จ
“ฟิทช์เชื่อว่าจำนวนผู้ซื้อบ้านที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ที่ระงับการชำระเงินจำนองในโครงการที่หยุดชะงัก ตอกย้ำถึงศักยภาพที่วิกฤตด้านอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น เนื่องจากความเชื่อมั่นที่ลดลงอาจทำให้การฟื้นตัวของภาคส่วนหยุดชะงัก ซึ่งในที่สุดจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ” รายงานระบุ
การวิเคราะห์โดย Fitch โดยทั่วไปพบว่าธุรกิจขนาดใหญ่และเกี่ยวข้องกับรัฐบาลกลางมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะเสื่อมโทรมลงเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดเล็กหรือธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับรัฐบาลท้องถิ่น
ในบรรดาธนาคารต่างๆ Fitch กล่าวว่าธนาคารขนาดเล็กและระดับภูมิภาค ซึ่งสะท้อนถึงสินทรัพย์ของระบบธนาคารประมาณ 30% ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่มากขึ้น แต่หน่วยงานจัดอันดับกล่าวว่าความเสี่ยงสำหรับธนาคารจีนโดยรวมอาจเพิ่มขึ้นหากทางการผ่อนคลายข้อกำหนดสำหรับการให้กู้ยืมแก่นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่มีปัญหาอย่างมาก
ธุรกิจที่เสี่ยงต่อปัญหาของอสังหาริมทรัพย์น้อยที่สุด ได้แก่ บริษัทประกัน บริษัทอาหารและเครื่องดื่ม ผู้ประกอบการโครงข่ายไฟฟ้า และบริษัทน้ำมันแห่งชาติ รายงานระบุ
ราคาบ้านอยู่ในโฟกัส
นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของจีนตกอยู่ภายใต้แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเมื่อประมาณ 2 ปีที่แล้ว เมื่อปักกิ่งเริ่มปราบปรามบริษัทที่พึ่งพาหนี้เพื่อการเติบโตในระดับสูง
ตัวเลขเช่นอัตราตำแหน่งว่างทำให้รู้สึกว่าปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์มีขนาดใหญ่เพียงใด
อัตราตำแหน่งว่างของอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยของจีนอยู่ที่ 12% โดยเฉลี่ยในเมืองใหญ่ 28 เมือง ตามรายงานของสถาบันวิจัย Beike เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นหน่วยงานของ Ke Holdings ยักษ์ใหญ่ด้านการขายอสังหาริมทรัพย์และให้เช่าอสังหาริมทรัพย์ของจีน
ซึ่งเป็นอันดับสองของโลก รองจากญี่ปุ่นเท่านั้น และสูงกว่าอัตราตำแหน่งว่างของสหรัฐฯ ที่ 11.1% รายงานระบุ
หากมีความคาดหวังอย่างมากว่าราคาบ้านจะตก อพาร์ทเมนต์ที่ว่างเปล่าเหล่านั้นอาจทำให้อุปทานล้นตลาดมากขึ้น และความเสี่ยงที่ราคาจะตกต่ำลง รายงานกล่าว
การสนับสนุนของรัฐที่ จำกัด
ในปีนี้ รัฐบาลท้องถิ่นหลายแห่งเริ่มผ่อนคลายข้อจำกัดในการซื้อบ้านเพื่อพยายามหนุนภาคอสังหาริมทรัพย์
แต่ถึงแม้จะมีการประท้วงการจำนองครั้งล่าสุด ปักกิ่งก็ยังไม่ได้ประกาศการสนับสนุนในวงกว้าง
“แม้ว่าทางการจะเข้าแทรกแซงอย่างจริงจัง แต่ก็มีความเสี่ยงที่ผู้ซื้อบ้านรายใหม่จะไม่ตอบสนองในเชิงบวกต่อสิ่งนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากราคาบ้านยังคงตกต่ำ และแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมถูกบดบังด้วยปัญหาเศรษฐกิจโลก” Fitch Ratings กล่าวในแถลงการณ์ของ CNBC .
ฟิทช์เน้นว่าต้องใช้หลายเหตุการณ์ แทนที่จะเป็นเพียงเหตุการณ์เดียว เพื่อกระตุ้นสถานการณ์ความเครียดในรายงาน
นักวิเคราะห์กล่าวว่าหากความเชื่อมั่นของตลาดที่อ่อนแอยังคงอยู่ในช่วงที่เหลือของปีนี้ อุตสาหกรรมที่วิเคราะห์อาจได้รับผลกระทบในทางลบในปีหน้า
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
