ปริมาณการซื้อขายที่เบา การเดิมพันระยะสั้นที่สูงขึ้น ส่งสัญญาณถึงตลาดที่ระมัดระวังล่วงหน้า

เมื่อวานนี้ปรับตัวขึ้นประมาณ 75 จุดพื้นฐาน แต่ยังคงเป็นตลาดที่มีขอบเขตอ่อนแอ ความกว้างลดลงอย่างเห็นได้ชัดในตอนเช้า แม้ว่าจะดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อวันดำเนินไป ตามข้อมูลจากดัชนี Bloomberg 500 Nvidia (NASDAQ:) เป็นหุ้นชั้นนำ โดยมีส่วน 34% ของกำไรที่เพิ่มขึ้นในแต่ละวัน ในขณะที่ Broadcom (NASDAQ:) เพิ่มขึ้น 15%

(บลูมเบิร์ก)

อย่างไรก็ตาม ความกว้างของ S&P 500 เริ่มอ่อนแอและสิ้นสุดวันด้วยหุ้น 275 ตัวที่ก้าวหน้า เทียบกับ 225 ตัวที่ลดลง ซึ่งสะท้อนถึงการปรับปรุงเล็กน้อย

ปริมาณการซื้อขายเบามาก โดยมีการซื้อขายเพียง 1.3 ล้านสัญญา เทียบกับค่าเฉลี่ย 20 วันอยู่ที่ 1.46 ล้านสัญญา

จากมุมมองทางเทคนิค S&P 500 ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดระหว่างวันที่เห็นเมื่อวันศุกร์ โดยอยู่ที่ประมาณระดับ 61.8% เรามาดูกันว่าวันนี้นำมาซึ่งอะไร

โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณดอกเบี้ยระยะสั้นของหุ้นได้เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาจนเกือบ 26 ล้านหุ้นในวันที่ 20 ธันวาคม

ในทำนองเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายระยะสั้นเพิ่มขึ้นเป็น 18.9 ล้านในวันที่ 20 ระดับเหล่านี้อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 และสำหรับ SPY นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 ยังไม่ชัดเจนว่าการเพิ่มขึ้นนี้เชื่อมโยงกับการหมดอายุของออปชั่นหรือไม่ แต่ก็โดดเด่นเมื่อเทียบกับกิจกรรมล่าสุด

ที่อื่น ดัชนีพื้นฐานเพิ่มขึ้น 6 จุดเป็น 4.59% ถือเป็นจุดสูงสุดใหม่นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในวันที่ 17 กันยายน การเคลื่อนไหวนี้ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนสูงชัน โดยการขยายขึ้น 4 จุดเป็น 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเหนือกว่าจุดปิดในวันที่ 19 ธันวาคมที่ 24.7 จุดพื้นฐาน .

นอกจากนี้ ตัวบ่งชี้ Powell ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า 18 เดือนของกระทรวงการคลัง 3 เดือนและปัจจุบัน ปิดที่ +15 จุดซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน 2022 สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่าอัตราระยะสั้นจะสูงขึ้น 18 เดือนนับจากนี้ อาจสะท้อนถึงความคาดหวังของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต

คำสำคัญ:

1. Powell Indicator (3-Month Treasury Forward Spread) – ตัวบ่งชี้ Powell หมายถึงส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 เดือนข้างหน้าใน 18 เดือนข้างหน้า และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 เดือนปัจจุบัน เป็นเครื่องมือในการวัดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ซึ่งมักจะสะท้อนถึงการคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ ส่วนต่างเชิงบวกแสดงให้เห็นว่าตลาดคาดการณ์ว่าอัตราระยะสั้นจะสูงขึ้นในอนาคต ซึ่งอาจบ่งบอกถึงความคาดหวังของนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นหรือการเติบโตทางเศรษฐกิจ

2. ปริมาณดอกเบี้ยระยะสั้น – ปริมาณดอกเบี้ยระยะสั้นจะวัดจำนวนหุ้นที่ขายชอร์ตทั้งหมด (ยืมและขายโดยคาดว่าราคาจะลดลง) แต่ยังไม่ครอบคลุมหรือปิดตัวลง เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความเชื่อมั่นของตลาด เนื่องจากดอกเบี้ยระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นอาจบ่งบอกถึงความคาดหวังที่เป็นหมีหรือกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ปริมาณการขายระยะสั้นที่เพิ่มขึ้นใน ETF เช่น SPY (S&P 500 ETF) และ QQQ (ETF) สามารถส่งสัญญาณความกังขาของตลาดในวงกว้างมากขึ้น หรือการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นในเหตุการณ์เฉพาะ เช่น การหมดอายุของออปชั่น

3. Yield Curve Steepening – Yield Curve ชันขึ้นเกิดขึ้นเมื่อความแตกต่าง (สเปรด) ระหว่างอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาว เช่น พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี และพันธบัตรระยะสั้น เช่น ราคา เพิ่มขึ้น ซึ่งมักสะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้น ในบริบทนี้ การเพิ่มขึ้นของเส้นอัตราผลตอบแทนเน้นให้เห็นถึงส่วนต่างที่กว้างขึ้น 10-2 ซึ่งบ่งบอกถึงแนวโน้มที่ดีขึ้น แม้ว่าจะมีประวัติของเส้นโค้งที่ราบเรียบหรือกลับด้านก็ตาม

โพสต์ต้นฉบับ