ประวัติศาสตร์ที่จะทำซ้ำ? ภาษีการปะทะกันของเฟดและแนวโน้มตลาดตั้งแต่ปี 2508 ถึงวันนี้

หลายคนอ้างว่าปีของงูเป็นปีที่เลวร้ายสำหรับหุ้น

อย่างไรก็ตามนี่คืองูไม้หยินและหนึ่งปีสิ้นสุดในหมายเลข 5

ครั้งสุดท้ายที่เราเห็นปีของงูไม้หยินคือในปี 1965

มันสมเหตุสมผลแล้วที่จะเปรียบเทียบและเปรียบเทียบแล้วตอนนี้

จอห์นสันและเฟด

บางทีการเปรียบเทียบที่เห็นได้ชัดที่สุดคือประธานาธิบดีลินดอนจอห์นสันและประธานเฟดบิลมาร์ตินปะทะกับนโยบาย

มาร์ตินเพิ่มอัตราคิดลดท่ามกลางสัญญาณของเศรษฐกิจที่ร้อนเกินไปเพิ่มการใช้จ่ายของรัฐบาล (รวมถึงสงคราม) และการลดภาษีทั้งหมดนำไปสู่สัญญาณเตือนเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น

จอห์นสันโกรธแค้นกังวลว่าอัตราที่สูงขึ้นจะทำให้เศรษฐกิจช้าลง

เขายอมจำนน

สิ่งที่ทำให้ฉันรู้สึกว่าน่าสนใจที่สุดคือการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของปี 1965 ไม่ได้เปลี่ยนมุมของอัตราเงินเฟ้อ

ในปีต่อ ๆ มาการกระตุ้นทางการคลังนั้นเพียงพอแล้วการใช้จ่ายสงครามยังคงเพิ่มขึ้นและการขาดดุลก็เพิ่มขึ้น

สิ่งที่น่าสนใจก็คือ Federal Reserve ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อการไหลออกที่เกิดจากความไม่ไว้วางใจของเงินดอลลาร์และความล้มเหลว

เฟดเพิ่มอัตราคิดลดจาก 4% เป็น 4.5% ในเดือนธันวาคม 2508

กรอไปข้างหน้า

ณ วันที่ 30 มกราคม 2568 อัตราคิดลดของสหรัฐคือ 4.50% สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 2.23% และเช่นเดียวกับในปี 1965

หนี้ของรัฐบาลกลางในปี 1965 อยู่ที่ 322.3 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2025 อยู่ที่ $ 36.24 ล้านล้าน คือ 5.2% ตอนนี้อยู่ที่ 4.1%

ในปี 2025 หนี้ของเรามีขนาดใหญ่ขึ้น 100 เท่าอัตราการจ้างงานของเราต่ำกว่า 1% และอัตราคิดลดของเราก็เท่ากัน

ภาษีศุลกากร 2508 และ 2568

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าเขาต้องการให้อัตราดอกเบี้ยลดลง

เขากำลังจะวางภาษีสินค้าจากเม็กซิโกจีนและแคนาดา

ภาษีมีอยู่ในปี 1965 (เริ่มในปี 1789)

ประธานาธิบดีจอห์นสันกำหนดอัตราภาษี 25% สำหรับรถบรรทุกแสงเช่น SUV และรถปิคอัพ ภาษีนี้เป็นการตอบสนองต่อภาษีของยุโรปต่อการนำเข้าไก่ของสหรัฐฯ

นอกจากนี้เขายังแก้ไขภาษีในปี 2508 และ 2509 เพื่อปิดช่องโหว่ที่ผู้นำเข้าขนแกะหลบหนีภาษีที่สูงขึ้นโดยการผสมผ้าขนสัตว์ที่ผ่านการประมวลผลซ้ำกับวัสดุที่ไม่ใช่ขนสัตว์มูลค่าสูงจำนวนเล็กน้อย

จอห์นสันไม่มีความสุขกับมันและพูดว่า

“ ฉันได้อนุมัติการเรียกเก็บเงินนี้เพียงเพราะปัญหาที่ผิดปกติซึ่งส่งผลให้เกิดการปฏิบัติด้านการผลิตเทียมโดยผู้ผลิตต่างประเทศและได้กำหนดความไม่แน่นอนในระดับสูงเกี่ยวกับอุตสาหกรรมในประเทศ-มีมาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2504 ภายใต้ตารางภาษีที่มีอยู่ มันยังคงเป็นความเห็นที่มั่นคงของฉันว่านโยบายการค้าเสรีนิยมและความพยายามเพื่อให้บรรลุการกำจัดอุปสรรคในการค้าที่เป็นธรรมนั้นเป็นประโยชน์สูงสุดของประเทศของเราและพันธมิตรการค้าของเรา”

ในปี 2025 ภาษีศุลกากรเป็นคำโปรดของทรัมป์

ผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของประเทศของเรา?

ยังคงมีให้เห็น

การค้าเทรนด์มกราคม 2508 และ 2568

เมื่อดูที่แผนภูมิจากปี 1965 โปรดทราบว่าเทรนด์การค้าในเดือนมกราคมสะท้อนให้เห็นถึงหนึ่งในปี 2025

ดอกกุหลาบในเดือนมกราคมลดลงในเดือนกุมภาพันธ์สูงสุดในเดือนพฤษภาคมลดลงประมาณ 13% ในเดือนกรกฎาคมจากนั้นก็ทำรายปีใหม่ด้วยกำไร 10.88%

แต่นี่คือการถู

ไม่เพียง แต่เติบโตในปีต่อ ๆ มาเท่านั้น (แม้ว่ารางน้ำจะอยู่ในปี 1982 ถ้านักลงทุนมีความคมชัดพอที่จะจับได้ด้านล่าง)

ในปี 1965 อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 1.61% และเพิ่มขึ้นเป็น 5.8% ในปี 1970 เมื่อเทียบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงที่เห็นในปี 1970 ระดับเงินเฟ้อในช่วงปลายทศวรรษ 1960 ได้รับการพิจารณาในระดับปานกลาง

อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันของเราคือ 2.9%

หากเฟดลดลง (ซึ่งฉันเชื่อว่าสามารถเกิดขึ้นได้ในเดือนมีนาคม) เงินเฟ้อจะพุ่งสูงขึ้น

หากพวกเขาเพิ่มอัตราเงินเฟ้ออาจขัดขวางได้

เรายังมีสิ่งแปลกปลอมมากมาย

แต่สิ่งที่เรารู้ก็คือทรัมป์สามารถปะทะกับพาวเวลล์ได้อย่างง่ายดายโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและเศรษฐกิจที่ซบเซา

หลายคนเชื่อว่ามันจะเป็นประธานเฟดและไม่ใช่ประธานาธิบดีที่จะผ่อนคลายในปี 2568

Nifty Fifty and Mag7

ผู้คนไม่ได้ลงทุนใน “ตลาด” ในช่วงเวลาส่วนใหญ่-พวกเขาซื้อหุ้นในแต่ละ บริษัท หรือพวกเขาไว้วางใจผู้จัดการเงินหรือผู้จัดการกองทุนรวมเพื่อเลือก บริษัท สำหรับพวกเขา

ผู้จัดการเงินส่วนใหญ่นำเงินของลูกค้าไปที่ไหน?

Nifty Fifty เป็นกลุ่มของ 50 หุ้นขนาดใหญ่ใน NYSE

ในขณะที่ดาวโจนส์หยุดชะงักในปี 2509 50 ที่รู้จักกันดีในเรื่องการเติบโตของกำไรที่สอดคล้องกันและอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูง (P/E) ไม่ได้รับความนิยมจนกระทั่งปี 1973 เมื่อหลายคนลดลงมากกว่า 40% ในปี 1974

โดยพื้นฐานแล้วพวกเขามีประสิทธิภาพสูงกว่า 6 ปีหลังจาก DJIA สูงสุด

นี่คือเหตุผลที่คุณมีนักวิเคราะห์บางคนโน้มน้าว MAG7 ว่าเป็นสถานที่เดียวที่จะลงทุนอย่างอดทนในขณะที่นักวิเคราะห์คนอื่นเตือนถึงความคาดหวังของนักลงทุนที่ไม่สมจริงสำหรับหุ้นที่เติบโต

ตลาดที่มีการจัดทำดัชนีมากขึ้น 2025

ครอบครัวสมัยใหม่ทางเศรษฐกิจไม่ได้มีอยู่ในปี 2508

มาดูครอบครัวกันเถอะเมื่อปลายเดือนมกราคม 2568

หลังจากการประกาศของวันศุกร์เกี่ยวกับภาษีศุลกากรตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว

โปรดจำไว้ว่ามกราคม 2508 เริ่มขึ้นแล้วก็ตกลงมาในเดือนกุมภาพันธ์

มาตรการนี้สามารถนำมาเปรียบเทียบกับ DJIA ในปี 1965 เท่านั้นไม่มี ETFs ภาค

ล้มเหลวในช่วงปฏิทินเดือนมกราคมสูง แต่ปิดในสภาพดีกว่าสมาชิกในครอบครัวอย่างแน่นอน แต่ยังคงลดลงทุกสัปดาห์

เช่นเดียวกับปี 1965 การเติบโตนั้นดีขึ้น

ช่วงปฏิทิน

ช่วงปฏิทิน 6 เดือนมกราคมได้รับการคัดค้านในทุกคนในครอบครัวที่คุณเห็นที่นี่ ในปี 1965 ที่เกิดขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์

The (), Granny Retal, Biotech (ทำดีที่สุด), เซมิคอนดักเตอร์น้องสาว, การขนส่งและธนาคารระดับภูมิภาค

คำถามคือเราจะทำซ้ำปี 1965 หรือไม่?

ข่าวดีก็คือในปี 1965 การขายออกในเดือนกุมภาพันธ์มีอายุสั้น

ดูที่แผนภูมิรายสัปดาห์ของครอบครัวระดับการสนับสนุน (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์) ยังคงอยู่

อย่างไรก็ตามเนื่องจากตอนนี้พวกเขาต่ำกว่าระดับการค้าเทรนด์เดือนมกราคมของพวกเขาเราควรรู้ว่าเส้นทางของงูวู้ดหยินปีนี้แตกต่างจากหนึ่งในปี 1965 หรือไม่

เป็นไปได้ว่าทุกอย่างชุมนุมในสัปดาห์นี้ ข้อมูลที่ชาญฉลาดเราจะรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหมายเลขงานในวันศุกร์ที่จะถึงนี้

สำหรับคำแนะนำในสัปดาห์นี้ให้ใช้ช่วงปฏิทิน การย้ายกลับเหนือระดับเหล่านั้นจะเป็นบวกอย่างน้อยในระยะสั้น

หากตลาดเริ่มต้นขึ้นบนพื้นสั่นเราคาดว่าจะมีการขายที่ใหญ่ขึ้นจนกว่าผู้ซื้อจะกลับมา

ทองคำเป็นของตัวเองเป็นเที่ยวบินที่ดีที่สุดเพื่อความปลอดภัย

จับตาดูสินค้าอาหารและ

Stagflation ดูเหมือนจะเป็นไปได้มากขึ้น แต่จำไว้ว่ากฎราคา

สรุป ETF 

(สำคัญหมายถึงรั้นระยะสั้นเหนือระดับนั้นและทนต่อด้านล่าง) 

• S&P 500 (สายลับ) 600 สนับสนุน
• รัสเซล 2000 (IWM) 225-227 เป็นกุญแจสำคัญในการยึด
• Dow (dia) 452 ตอนนี้ความต้านทานเพื่อล้าง
• Nasdaq (qqq) ภายใต้ช่วงแจน แต่ผ่าน 50-DMA
• ธนาคารระดับภูมิภาค (KRE) 64 วาส
• เซมิคอนดักเตอร์ (SMH) 237 ต้องถือ
• การขนส่ง (IYT) การตอบสนองที่น่าเกลียดและสัญญาณเตือนเล็กน้อยหากไม่สามารถค้างไว้ได้
• เทคโนโลยีชีวภาพ (IBB)137 สนับสนุน 140 สถานที่ถัดไปเพื่อล้าง
• ค้าปลีก (XRT) จำเป็นต้องได้รับมากกว่า 81 ความเสี่ยงต่ำกว่า 78
• ISHARES IBOXX HI YD COR BOND ETF (HYG) 79.40 การสนับสนุนช่วงปฏิทิน