ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าตลาดกระทิงยังมีพื้นที่ให้ดำเนินการ

สัปดาห์นี้เริ่มต้นด้วยประเด็นต่างๆ ที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน:

• รายงานเงินเฟ้อออกมาสูงกว่าคาด แสดงให้เห็นความผันผวนในเดือนมีนาคม
• หากไม่รวมบริการด้านที่พักพิง เพิ่มขึ้นเป็นร้อยละ 4.77 เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมีนาคม จากร้อยละ 3.94 ในเดือนกุมภาพันธ์ นี่เป็นเดือนที่ห้าจากหกเดือนล่าสุดที่มีการเร่งตัวขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี โดยขณะนี้พุ่งถึงอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2023
• แม้ว่า CPI อดีตพลังงานที่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีดูเหมือนจะเล็กน้อยในตอนนี้ แต่เพิ่มขึ้นถึง +3.57% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนมีนาคม เทียบกับ +3.54% ในเดือนก่อนหน้า
• เผชิญกับการปิดรายสัปดาห์เชิงลบที่ใหญ่ที่สุดในรอบหกเดือนในสัปดาห์ที่แล้ว
• ความผันผวนเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในปี 2567 โดยปิดตัวเหนือระดับเดือนตุลาคม 2566

ปัจจุบัน ข้อมูลบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับคงที่ และอัตราการยุบตัวกำลังลดลง ราคาพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์เป็นตัวขับเคลื่อนแนวโน้มนี้ โดยราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น 26% นับตั้งแต่เดือนธันวาคม

อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ดีต่อหุ้นไหม?

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่าจะเป็นข่าวร้ายสำหรับหุ้นเสมอไป เมื่อเราดูอัตราเงินเฟ้อนอกเหนือจากต้นทุนที่อยู่อาศัยและเปรียบเทียบกับดัชนี เราจะเห็นว่าในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อเร่งตัวขึ้น ตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดี

รายงานแสดงให้เราเห็นว่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นปานกลางควบคู่ไปกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ มันจะส่งผลดีต่อหุ้นจริงๆ ดังนั้นจึงมีโอกาสที่อัตราเงินเฟ้อและ Nasdaq จะเพิ่มขึ้นพร้อมกัน โดยที่อัตราเงินเฟ้อไม่สูงเกินไป เมื่อดูข้อมูลระหว่างปี 1995 ถึง 2024 เมื่ออัตราเงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่า 5% ต่อปี โดยทั่วไปแล้วหุ้นจะขึ้นต่อไป

การลดลงในสัปดาห์ที่แล้ว: การถอยกลับหรือการเริ่มตลาดหมี?

เมื่อพิจารณาถึงความผันผวนที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการดึงกลับถือเป็นเรื่องปกติของตลาด

แผนภูมิแสดงการลดลงรายปีที่ใหญ่ที่สุดใน S&P 500 และการลดลงโดยเฉลี่ย โดยอยู่ที่ร้อยละ 14.2 ในปีนี้ ในปี 2567 มีเพียงร้อยละ 2.5 ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในการลดลงต่ำที่สุดเท่าที่เคยมีมา คล้ายกับการตกต่ำที่เกิดขึ้นในปี 2538 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว แม้จะมีการปรับตัวดีขึ้น หุ้นก็มีการปรับฐานขึ้น 10.2%

การอภิปรายมักจะเกี่ยวกับสถานะของเราในวัฏจักรขาขึ้นนี้ โดยบางคนบอกว่ามันสายเกินไปและคาดว่าจะเกิดฟองสบู่แตก การเพิ่มขึ้นของตลาดหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีนั้นเทียบได้กับวิกฤตดอทคอมที่หายนะในปี 2000 ซึ่งยังคงเป็นภาวะฟองสบู่แตกครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวในตลาดหุ้นสหรัฐฯ หลังสงครามโลกครั้งที่สอง

สาเหตุมาจากการประเมินมูลค่าที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งท้ายที่สุดก็พังทลายลงเนื่องจากรายได้ที่ย่ำแย่หรือการเติบโตของรายได้ อย่างไรก็ตาม ภาคเทคโนโลยีในปัจจุบันยังห่างไกลจากราคาที่สูงเกินไป และกำลังมองเห็นการเติบโตที่แท้จริงจากรายได้ที่ซ่อนอยู่

ในขณะเดียวกัน ดัชนี Global Equity Risk-Love ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่เปอร์เซ็นไทล์ที่ 86 ชี้ให้เห็นว่าการหยุดชั่วคราวในตลาดตราสารทุนจะไม่น่าแปลกใจ

แผนภูมิแสดงการดึงกลับสูงสุดต่อปีของ S&P 500 และการดึงกลับโดยเฉลี่ย ตัวบ่งชี้จะตรวจสอบปัจจัยต่างๆ เช่น ตำแหน่งของผู้จัดการ อัตราส่วนการโทรออก การสำรวจนักลงทุน ราคา ความผันผวน สเปรด และความสัมพันธ์

เมื่อค่าถึงประมาณ 0.8 หรือสูงกว่า บ่งชี้ถึงภาวะ “อิ่มเอมใจ” ในตลาดหุ้นโลก ในทางกลับกัน หากความผันผวนประมาณ -0.8 หรือต่ำกว่า จะส่งสัญญาณถึง “ความตื่นตระหนก” ตามความเชื่อมั่นที่มีอยู่

เมื่อพิจารณาตัวชี้วัด การประเมินมูลค่า ปัจจัยพื้นฐาน และความเชื่อมั่นหลายตัว พบว่ามีแนวรับสำหรับการฟื้นตัวในระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้น ในปัจจุบัน ระดับอัตราส่วนอยู่ในจุดที่มีแง่ดีสูง ซึ่งบ่งชี้ถึงความเสี่ยงในระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้ตัดทอนแนวโน้มขาขึ้นในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มในอดีตที่ระดับปานกลางถึงสูงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มเชิงบวกอย่างต่อเนื่องในเดือนต่อๆ ไป

แผนภูมิต่อไปนี้บ่งชี้ว่าขณะนี้เราอยู่ในช่วงกลางของวงจรตลาดกระทิง

แผนภูมิของ Fidelity นำเสนอมุมมองอีกมุมหนึ่ง: วงจรถูกแสดงเป็นนาฬิกา ปัจจุบันนาฬิกาแสดงเวลา 15:00 น. เทียบกับรอบที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ สำหรับรอบเฉลี่ยจะอยู่ที่ 18:00 น. ในทั้งสองสถานการณ์ เวลาในปัจจุบันเข้าข้างฝ่ายกระทิง

–

ต้องการทราบมูลค่ายุติธรรมของหุ้นตัวอื่นหรือไม่? ลองใช้ InvestingPro+ แล้วค้นหาคำตอบ! ติดตาม ที่นี่ และรับส่วนลดกว่า 40% สำหรับแผนรายปีของคุณในระยะเวลาจำกัด!

ข้อสงวนสิทธิ์: บทความนี้เขียนขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นการชักชวน ข้อเสนอ คำแนะนำ หรือคำแนะนำในการลงทุน เนื่องจากไม่มีเจตนาที่จะจูงใจในการซื้อสินทรัพย์แต่อย่างใด ฉันขอเตือนคุณว่าสินทรัพย์ประเภทใดก็ตามได้รับการประเมินจากหลายมุมมองและมีความเสี่ยงสูง ดังนั้นการตัดสินใจลงทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องยังคงเป็นเรื่องของนักลงทุน