บันทึกการชุมนุมของทอง

ทองคำยังคงดึงดูดนักลงทุนอย่างต่อเนื่องโดยตีบันทึกประวัติศาสตร์ด้วยราคา $ 3,434.4 ต่อทรอยออนซ์ ณ วันที่ 21 เมษายนซึ่งเป็นระดับที่สะท้อนถึงแนวโน้มที่สูงขึ้นตลอดทั้งปี เริ่มต้นปี 2568 ที่ 2,615 ดอลลาร์ต่อออนซ์ทองคำพุ่งขึ้นกว่า 33%โดยได้รับแรงหนุนจากความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจโลกสงครามการค้าและความต้องการของธนาคารกลาง

เมื่อปีที่แล้วราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 2,313 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่การคาดการณ์จากธนาคารรายใหญ่เช่น Citibank ซึ่งคาดการณ์ว่าเฉลี่ยอยู่ที่ $ 2,875 สำหรับปี 2568 ได้ถูกแซงหน้าในเดือนกุมภาพันธ์แล้ว

ดังนั้นลองมาดูอย่างใกล้ชิดและสำรวจวิถีของตลาดทองคำโดยการวิเคราะห์ประสิทธิภาพของ บริษัท เหมืองทองคำระดับโลกห้าอันดับแรกและเน้นโอกาสการลงทุนในภาคพลวัตนี้

Meteoric ของ Gold: มุมมองทางประวัติศาสตร์

การปีนขึ้นไปของทองคำในปี 2568 นั้นน่าทึ่งมากปีนขึ้นไปจาก $ 2,600 ต่อออนซ์ในช่วงเริ่มต้นที่ 3,434 ดอลลาร์ในวันที่ 22 เมษายนเพิ่มขึ้น 33% ซึ่งเป็นการตอกย้ำบทบาทของมันเพื่อป้องกันความไม่แน่นอน การเติบโตนี้สร้างขึ้นตามแนวโน้มระยะยาวโดยมีราคาเฉลี่ยในปี 2567 ที่ 2,347 ดอลลาร์ต่อออนซ์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อนหน้า

ราคาปัจจุบันสอดคล้องกับความเชื่อมั่นของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้- การทำลายทองคำที่ผ่านมา $ 3,400 ต่อออนซ์ท่ามกลางความตึงเครียดทางการค้าของสหรัฐอเมริกา- จีนและความไม่แน่นอนทั่วโลก การคาดการณ์จากธนาคารใหญ่ ๆ สนับสนุนมุมมองที่รั้นนี้ การทำนายราคาเฉลี่ยของซิตี้แบงก์ในปีพ. ศ. 2568 ที่ 2,875 ดอลลาร์เกินกว่าเดือนกุมภาพันธ์และมีเหตุผลที่ค่อนข้างมั่นคงที่เชื่อว่านักวิเคราะห์กำลังแก้ไขการประมาณการขึ้น

ตัวอย่างเช่น Goldman Sachs คาดการณ์ทองคำสูงถึง $ 3,300 ภายในสิ้นปี 2568 ในขณะที่ยูบีเอสคาดว่าจะมี $ 3,500 ในปี 2568 และธนาคารแห่งอเมริกาคาดการณ์ $ 3,400 โดยนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ $ 3,700 ภายในสิ้นปีตามการวิเคราะห์เว็บล่าสุด เมื่อมองถึงปี 2026 ธนาคารดอยซ์แบงก์ได้ยกระดับการคาดการณ์เป็น $ 3,700 ต่อออนซ์ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการที่ยั่งยืนจากธนาคารกลางและความเสี่ยงทางการเมือง

การชุมนุมนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ สงครามการค้าสหรัฐ-จีนที่ทำเครื่องหมายด้วยภาษีและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจได้ผลักดันให้นักลงทุนไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยเช่นทองคำหรือเงิน ธนาคารกลางโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่กำลังเพิ่มเงินสำรองทองคำเพื่อป้องกันความผันผวนของสกุลเงินซึ่งเป็นแนวโน้มที่สนับสนุนราคาใกล้กับระดับบันทึก

นอกจากนี้การตัดสินใจอัตราที่จะเกิดขึ้นของ Federal Reserve ในวันที่ 7 พฤษภาคม 2568 สามารถหนุนทองคำได้ หากเฟดลดอัตราเร็วกว่าอัตราเงินเฟ้อที่เย็นลง-อาจตอบสนองต่อแรงกดดันจากสงครามการค้าที่ส่งสัญญาณโดยการบริหารของทรัมป์-โกลด์สามารถเห็นการสนับสนุนเพิ่มเติมเนื่องจากอัตราที่ลดลงลดค่าใช้จ่ายโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเช่นทองคำ

บริษัท เหมืองแร่ทองคำชั้นนำ: การวิเคราะห์การผลิตและต้นทุน

การเพิ่มขึ้นของราคาทองคำได้รับความสนใจจาก บริษัท เหมืองแร่ทองคำซึ่งเป็นประโยชน์โดยตรงจากราคาที่สูงขึ้น ลองตรวจสอบผู้ผลิตทองคำระดับโลกห้าอันดับแรกในปี 2567 และประสิทธิภาพการดำเนินงานของพวกเขา

ผู้ผลิตรายใหญ่ที่สุดคือ Newmont Goldcorp Corp (NYSE 🙂 สกัดทองคำ 6.85 ล้านออนซ์ในปี 2567 อย่างไรก็ตามต้นทุนการผลิตค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับเพื่อน

ด้วยการผลิต 3.9 ล้านออนซ์ Barrick Gold (NYSE 🙂 ซึ่งเก่าแก่ที่สุดในกลุ่มมีประวัติชั้นสูง ที่น่าสนใจคือการผลิตในปี 2555 เกือบสองเท่าของระดับปัจจุบันซึ่งบ่งบอกถึงการลดลงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ Barrick มีหนึ่งในต้นทุนการผลิตที่ต่ำที่สุดและเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

การผลิต 3.5 ล้านออนซ์, Agnico Eagle (NYSE 🙂 ยังได้รับประโยชน์จากต้นทุนการผลิตต่ำวางตำแหน่งที่ดีในการใช้ประโยชน์จากราคาทองคำที่สูงขึ้น
Anglogold Ashanti ผลิต 2.6 ล้านออนซ์โดยมีค่าใช้จ่ายในการผลิตต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเล็กน้อยทำให้เป็นผู้เล่นที่มีประสิทธิภาพอีกคนหนึ่ง

การสกัด 2.1 ล้านออนซ์ต้นทุนการผลิตของคินรอสนั้นแตกต่างกันอย่างมากจากเงินฝาก แต่นักวิเคราะห์ประเมินต้นทุนเฉลี่ยสอดคล้องกับบรรทัดฐานของอุตสาหกรรม

ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาทั้งห้า บริษัท ได้เพิ่มการผลิตซึ่งเป็นการตอบสนองเชิงตรรกะต่อราคาที่สูงขึ้นของทองคำซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดใจของธุรกิจเหมืองแร่ ต้นทุนการผลิตที่ลดลงตามที่เห็นด้วย Barrick Gold และ Agnico Eagle อนุญาตให้ บริษัท เหล่านี้เพิ่มผลกำไรสูงสุดเมื่อราคาทองคำเพิ่มขึ้นในขณะที่ บริษัท เช่น Newmont เผชิญกับอัตรากำไรขั้นต้นที่เข้มงวดมากขึ้นเนื่องจากต้นทุนที่สูงขึ้น

ตัวชี้วัดทางการเงิน: การระบุโอกาสการลงทุน

ในการประเมินศักยภาพการลงทุนให้ดำน้ำในตัวชี้วัดทางการเงินของ บริษัท เหล่านี้โดยมุ่งเน้นไปที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) และอัตราส่วน P/E ไปข้างหน้าซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการประเมินค่าและผลตอบแทนที่คาดหวัง:

อัตราส่วน P/E ปัจจุบัน: P/E ของ Newmont คือ 18.9, Barrick Gold's คือ 16.7, Agnico Eagle's คือ 32, Anglogold Ashanti's คือ 18.9 และ Kinross's คือ 19.4

P/E เฉลี่ยของภาคคือประมาณ 19 แสดงว่า Barrick Gold (16.7) และ Anglogold Ashanti (18.9) ค่อนข้างต่ำกว่าค่าเมื่อเทียบกับเพื่อน

อัตราส่วน P/E ไปข้างหน้า: ดูที่ P/E ไปข้างหน้าซึ่งคิดเป็นรายได้ที่คาดการณ์ไว้นิวมอนต์อยู่ที่ 12.8, Barrick Gold ที่ 9.92, Agnico Eagle ที่ 20, Anglogold Ashanti ที่ 9 และ Kinross ที่ 13.5

อีกครั้ง Barrick Gold และ Anglogold Ashanti นำด้วยอัตราส่วน P/E ไปข้างหน้าต่ำสุด (9.92 และ 9 ตามลำดับ) แนะนำว่าพวกเขาเสนอมูลค่าที่ดีที่สุดสำหรับผลตอบแทนในอนาคต

นอกจากนี้อัตราส่วนราคาต่อการเติบโต (P/G) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่คาดการณ์ล่วงหน้าคล้ายกับ P/E ไปข้างหน้าและยังสนับสนุน Barrick Gold และ Anglogold Ashanti โดยทั้งสองแสดงค่าต่ำกว่า 1 ซึ่งบ่งบอกถึงศักยภาพการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบกับราคาหุ้นของพวกเขา

ตัวชี้วัดเหล่านี้เน้น Barrick Gold และ Anglogold Ashanti อย่างต่อเนื่องว่าเป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจที่สุดในห้าอันดับแรกด้วยต้นทุนการผลิตต่ำหุ้นที่ประเมินค่าต่ำและแนวโน้มการเติบโตที่มีแนวโน้ม

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ประสิทธิภาพของสต็อกของ Barrick Gold

Barrick Gold ด้วย Ticker Gold นำเสนอกรณีที่น่าสนใจสำหรับการวิเคราะห์ทางเทคนิคเนื่องจากประวัติการซื้อขายที่ยาวนาน สต็อกของ Barrick ถึงจุดสูงสุด $ 55 ต่อหุ้นในปี 2012 ซึ่งเป็นระดับที่ดูเหมือนจะทะเยอทะยานเนื่องจากสภาพตลาดในปัจจุบัน

ณ วันที่ 23 เมษายน 2568 ราคาหุ้นของ Barrick Gold อยู่ที่ $ 18.73 ในขณะที่ถึง $ 55 อาจไม่น่าเป็นไปได้ในระยะเวลาอันใกล้ความสัมพันธ์ของหุ้นกับราคาทองคำแสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มที่จะกลับหัวกลับหาง การวิเคราะห์เมื่อเร็ว ๆ นี้บ่งบอกถึงมุมมองที่รั้นโดยผู้ค้าบางรายมีเป้าหมาย $ 25 เมื่อมีการต่อต้านการทำลายซึ่งอาจทำให้ได้รับ 33% จากระดับปัจจุบัน

ตัวเลือกการลงทุน: หุ้นหรืออีทีเอฟ?

ในขณะที่ซื้อ ETF ทองคำหรือทองคำทางกายภาพเช่น SPDR Gold Shares (NYSE 🙂 เป็นตัวเลือกยอดนิยมผู้คนต่างก็มีแนวโน้มที่จะมีความโน้มเอียงสำหรับหุ้นเหมืองทองคำมากขึ้นเนื่องจากการสัมผัสกับการเคลื่อนไหวของราคาทองคำ

GLD เพิ่มขึ้น 42% ในปีที่ผ่านมา แต่ ETF Vaneck Vectors Gold Miners (NYSE 🙂 ซึ่งติดตามดัชนีของ บริษัท เหมืองทอง ในอดีตดัชนีของคนงานเหมืองทองคำแสดงอัตราส่วนความผันผวนประมาณ 3: 1 เมื่อเทียบกับทองคำเมื่อทองคำเพิ่มขึ้น 1%ดัชนีอาจเพิ่มขึ้น 3%เพิ่มผลตอบแทน แต่ยังมีความเสี่ยง

สำหรับผู้ที่มองหาเลเวอเรจที่สูงขึ้น ETFs ที่มีส่วนต่างเช่น NUGT (รั้นบนคนงานเหมืองทองคำ) และฝุ่น (bearish) เสนอการเปิดรับแสงที่มีอัตราส่วนความผันผวนในอดีตตั้งแต่ 9: 1 ถึง 12: 1 เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำ

อย่างไรก็ตามเครื่องมือเหล่านี้มีความเสี่ยงและเหมาะสมกว่าสำหรับผู้ค้าที่มีประสบการณ์ สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่หุ้นรายบุคคลเช่น Barrick Gold และ Anglogold Ashanti หรือ ETF ที่หลากหลายเช่น GDX เป็นวิธีที่สมดุลในการใช้ประโยชน์จากการชุมนุมของทองคำโดยไม่ต้องมีความซับซ้อนของการจัดเก็บทองคำทางกายภาพ

ความเสี่ยงและแนวโน้มการตลาด

การลงทุนในหุ้นเหมืองทองคำมีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อได้รับความผันผวนของทองคำ ในขณะที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 3,331 ต่อออนซ์สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าจะลดลงถึง $ 1,820 ต่อออนซ์หากอุปทานเพิ่มขึ้นและอุปสงค์จากธนาคารกลางลดลง

การตัดสินใจอัตราของเฟดเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม 2568 จะเป็นการลดอัตราการลดลงอย่างมีหัวใจอาจผลักดันทองคำได้สูงขึ้น แต่จังหวะที่ช้าลงอาจทำให้การชุมนุม นอกจากนี้ดัชนีของคนงานเหมืองทองคำยังมีความผันผวนสูงกว่าทองคำเองโดยมีสเปรดระหว่างดัชนีและราคาทองคำผันผวนอาจถึง 1:20 ในสภาวะที่รุนแรงเนื่องจากสภาพคล่องของตลาดที่เพิ่มขึ้น

แล้วเรามีอะไรในท้ายที่สุด?

การชุมนุมทำลายสถิติของโกลด์เป็น $ 3,434.4 ต่อออนซ์ในเดือนเมษายนเพิ่มขึ้นจาก $ 2,600 ในช่วงเริ่มต้นของปีตอกย้ำการอุทธรณ์ของมันท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลก ในบรรดา บริษัท เหมืองแร่ทองคำชั้นนำ Barrick Gold และ Anglogold Ashanti โดดเด่นในฐานะโอกาสการลงทุนที่สำคัญเสนอต้นทุนการผลิตต่ำหุ้นที่มีมูลค่าต่ำกว่า (P/E ของ 16.7 และ 18.9 ส่งต่อ P/E 9.92 และ 9) และศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่ง นักลงทุนยังสามารถพิจารณา ETF GDX สำหรับการเปิดรับที่หลากหลายซึ่งมีประสิทธิภาพสูงกว่าทองคำด้วยกำไร 50% ในปีที่ผ่านมา

ในขณะที่การตัดสินใจอัตราของเฟดปรากฏตัวขึ้นหุ้นการขุดทองคำนำเสนอวิธีที่น่าสนใจในการใช้วิถีการเคลื่อนที่ของทองคำทำให้นักลงทุนยังคงคำนึงถึงความผันผวนของภาคส่วนและความเสี่ยงของตลาดที่กว้างขึ้น