บทวิเคราะห์-นักลงทุนเข้าปกคลุมเอเชียก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ

โดย ซัมเมอร์ เจิน และอังกูร์ บาเนอร์จี

ฮ่องกง/สิงคโปร์ (รอยเตอร์) – นักลงทุนขายเงินเยนและพักพิงเป็นเงินสด อินเดีย เงินในกระเป๋าของตลาดจีน และดอลลาร์สิงคโปร์ ก่อนการเลือกตั้งสหรัฐฯ ที่อาจสั่นคลอนเงินทองและกระแสการค้าทั่วโลก

ตลาดการเงินของเอเชียเป็นแนวหน้าของสิ่งที่อาจเป็นเรื่องที่วุ่นวายเมื่อมีการนับคะแนนเสียง และในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากภูมิภาคนี้เป็นมหาอำนาจในการส่งออก หุ้นและสกุลเงินต่างอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้าของสหรัฐฯ

มีผู้จัดการการเงินที่เลี่ยงการเดิมพันกับผลลัพธ์ และมองหาที่จะลดความเสี่ยงจากผู้ผลิตญี่ปุ่นไปยังหุ้นฮ่องกง และทำการเดิมพันในอินเดียหรือจีนที่จะได้รับผลกำไรโดยไม่คำนึงถึงผู้นำสหรัฐฯ

“เรามองว่าจีนเป็นสถานที่ที่เหมาะสมในการซ่อนตัว” Jon Withaar ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงกรณีพิเศษของเอเชียที่ Pictet Asset Management กล่าว เนื่องจากตลาดมีตัวขับเคลื่อนในประเทศจำนวนมาก และมีความสัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ทั่วโลกน้อยลง

“สิ่งที่ดีที่สุดที่เราควรทำคือนั่งข้างสนามและรอ” เขากล่าว โดยได้ลดการเดิมพันในญี่ปุ่นแล้ว ซึ่งภาษีศุลกากรก่อให้เกิดความเสี่ยงสำหรับผู้ผลิตรถยนต์และฮ่องกง ซึ่งการขายทรัพย์สินของจีนจากต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะ จุดสนใจ.

ในช่วงสุดท้ายของการเลือกตั้งวันที่ 5 พ.ย. ราคาต่อรองของพรรครีพับลิกัน โดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำพรรคเดโมแครต กมลา แฮร์ริส และตลาดการเงินได้ย้ายไปขายพันธบัตรสหรัฐฯ และซื้อดอลลาร์ โดยคาดว่าฝ่ายบริหารของทรัมป์จะเพิ่มอัตราเงินเฟ้อ

ในเอเชีย เงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำเป็นที่นิยมสำหรับการขายเทียบกับดอลลาร์ Nick Ferres ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Vantage Point Asset Management ไม่ได้ซื้อขายการเลือกตั้งโดยตรง แต่ยังคงรักษาตำแหน่งเงินเยนระยะสั้นและเป็นเจ้าของหุ้นญี่ปุ่น

“ความรู้สึกของเราก็คือโดนัลด์กำลังจะชนะ และมันอาจจะเป็นการกวาดล้างพรรครีพับลิกันด้วยซ้ำ” เขากล่าว

“ความหมายโดยนัยสำหรับเงินดอลลาร์ก็คือ ทรัมป์มีแนวโน้มที่จะเติบโตมากขึ้นอีกเล็กน้อย…ผลที่ตามมาก็คือเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงมีอยู่สำหรับเฟดก็อาจถูกกำหนดราคา”

เงินเยนที่อ่อนค่าลง 6.5% ตลอดเดือนตุลาคม ถือเป็นการร่วงลงครั้งใหญ่ที่สุดของสกุลเงิน G10

ปิดการโทร

นักลงทุนกล่าวว่า พวกเขากำลังมองหาตลาดที่มีความเสี่ยงด้านภาษีน้อยที่สุด หรือที่ซึ่งกระแสลมแรงอื่นๆ ตั้งแต่ข้อมูลประชากรไปจนถึงแผนกระตุ้นเศรษฐกิจที่สัญญาไว้ของจีน ดูเหมือนจะส่งผลกระทบอย่างหนัก

เงินดอลลาร์สิงคโปร์จะยืนหยัดในระดับสูงเมื่อเทียบกับสกุลเงินในภูมิภาค ในขณะที่รัฐในเมืองเป็นผู้ชี้นำสกุลเงินดังกล่าว Ray Sharma-Ong หัวหน้าฝ่ายโซลูชั่นการลงทุนในสินทรัพย์หลากหลายสำหรับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่ abrdn กล่าว ในขณะที่หุ้นอินเดียอาจถูกหุ้มฉนวน

“อินเดียได้รับประโยชน์จากการเติบโตทางเศรษฐกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง การได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางการค้าที่อาจเกิดขึ้นน้อย เนื่องจากความเสี่ยงด้านการส่งออกต่อ GDP ที่ต่ำ และการเอียงไปสู่การส่งออกบริการ โดยได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่แข็งแกร่งซึ่งไม่ต้องพึ่งพาเทคโนโลยี” เขากล่าว

“เรายังคาดหวังว่าตลาดตราสารทุนจะชอบภาคการป้องกันที่มีความเสี่ยงต่อการส่งออกและอัตราภาษีที่ต่ำกว่า” เช่น สินค้าหลักและสาธารณูปโภค”

เพื่อให้แน่ใจว่าการสำรวจแสดงให้เห็นว่าการแข่งขันอยู่ใกล้เกินไปและช่วงของผลลัพธ์ รวมถึงการนับคะแนนที่ดึงออกหรือโต้แย้ง หมายความว่านัยยะทางนโยบายอาจไม่ชัดเจนในทันที

“ผมไม่รู้จริงๆ ว่าทรัมป์สามารถทำอะไรได้บ้าง” จอห์น เฮมป์ตัน ผู้ก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ บรอนเต้ แคปิตอล ในซิดนีย์ กล่าว

“ถ้าฉันไม่รู้จริงๆ ว่ากำลังทำอะไรอยู่ ฉันก็แค่พยายามหลีกทางให้ พยายามลดความเสียหายให้เหลือน้อยที่สุด”

ถึงกระนั้น Goldman Sachs ตั้งข้อสังเกตว่ากองทุนตลาดเกิดใหม่ได้เพิ่มความเสี่ยงในจีนและเอเชียเหนือในช่วงเดือนที่ผ่านมา ซึ่งอาจเร่งตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อการเลือกตั้งผ่านไป และความไม่แน่นอนที่แขวนอยู่เหนือนักลงทุนจะผ่อนคลายลง

“เรามองเห็นตลาดหุ้นเกิดใหม่อยู่ในสถานะที่ดีกว่าในปีหน้า โดยไม่คำนึงถึงผลลัพธ์” แกรี ตัน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของออลสปริง โกลบอล อินเวสเมนท์ กล่าว ในขณะที่จีนหนุนเศรษฐกิจและสหรัฐฯ ปรับลดอัตราดอกเบี้ย

“เราเห็นว่าชัยชนะของแฮร์ริสเป็นผลบวกมากขึ้นเล็กน้อยสำหรับตลาดเกิดใหม่”