น้ำมัน: จุดต่ำสุดหรือกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการกลับตัว?

คาดว่าพลังงานจะกลับมาได้รับความสนใจจากนักเก็งกำไรในตลาดในปีหน้า เนื่องจากปัจจัยทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน

WTI ขยับขึ้นมาหลายครั้งในความพยายามที่จะทะลุระดับต่ำกว่า 67 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนของการลดลงนับตั้งแต่ต้นปี 2023 การทะลุต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 และ 200 สัปดาห์ถือเป็นสัญญาณขาลง แต่ก็ยังไม่เกิดขึ้นจริงอย่างสมบูรณ์ การสนับสนุนอย่างต่อเนื่องทำให้เราพิจารณาสถานการณ์จุดต่ำสุดตามด้วยการกลับรายการทั่วโลก

ในทางเทคนิคแล้ว อาจขยับขึ้นไปที่ระดับ 75 ดอลลาร์ได้ค่อนข้างง่าย ซึ่งจะเริ่มต่อสู้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์และ 200 วัน

ซึ่งเป็นสารทดแทนน้ำมันที่ใกล้เคียงที่สุด ได้เพิ่มขึ้นเกือบ 90% จากระดับต่ำสุดในช่วงต้นเดือนสิงหาคม และกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดในช่วงสองปีที่ผ่านมา เนื่องจากความต้องการ LNG ของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ท่ามกลางการคว่ำบาตรด้านพลังงานของรัสเซีย ความหวาดกลัวต่อฤดูหนาวที่หนาวเย็นในยุโรปยังส่งผลให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำหรับน้ำมัน

ในข่าวอุตสาหกรรม เราสังเกตเห็นการลดลงห้าสัปดาห์ของสินค้าคงคลังน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ขณะนี้สินค้าคงเหลือลดลง 4.5% จากปีที่แล้วและยังคงอยู่ใกล้ระดับล่างสุดของช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ภาพรวมดังกล่าวเสริมด้วยปริมาณสินค้าคงคลังก๊าซที่ลดลงต่อเนื่องเป็นเวลา 6 สัปดาห์ ซึ่งได้ย้ายจากระดับบนสุดของช่วงไปยังระดับกลางของช่วง

ปัจจัยสำคัญคือการครอบงำการเมืองของสหรัฐฯ ในหมู่พรรครีพับลิกัน ซึ่งในจำนวนนี้กลุ่มล็อบบี้อุตสาหกรรมน้ำมันมีความแข็งแกร่ง วาระการส่งออกพลังงานของสหรัฐฯ ทั่วโลกและการปฏิเสธการสนับสนุนแหล่งพลังงานทางเลือกน่าจะสนับสนุนน้ำมัน

หากความคาดหวังของเราเป็นจริง น้ำมันอาจดันออกจากจุดต่ำสุดและเริ่มสูงขึ้น ส่วนที่ง่ายที่สุดของการเพิ่มขึ้นคือระดับ 75 ดอลลาร์ หากการชุมนุมยังคงดำเนินต่อไป เป้าหมายถัดไปจะเป็นบริเวณ 80-86 ดอลลาร์ แนวโน้มที่จะยุติความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ไม่ว่าจะยากลำบากเพียงใด แต่ก็ก่อให้เกิดความเสี่ยงด้านลบในระดับปานกลาง อย่างไรก็ตาม หากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนหรือมาตรการกระตุ้นการเติบโตทั่วโลก จะส่งผลเชิงบวกต่อราคาน้ำมัน โดยจะเพิ่มเป็น 100 ดอลลาร์ภายในสองปี

ทีมนักวิเคราะห์ FxPro