ริชาร์ด แฟร์แบงค์ ซีอีโอและประธานบริษัท Capital One
มาร์วิน โจเซฟ| เดอะวอชิงตันโพสต์ | เก็ตตี้อิมเมจ
แคปปิตอลวัน เพิ่งประกาศซื้อกิจการมูลค่า 35.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ค้นพบการเงิน ไม่ใช่แค่การขยายใหญ่ขึ้นเท่านั้น แต่ยังเป็นการเพิ่ม “ขนาด” ใน Wall Street-speak อีกด้วย แต่เป็นการเสนอราคาเพื่อปกป้องตัวเองจากกระแส Fintech และภัยคุกคามด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้น
เป็นการเคลื่อนไหวหมากรุกโดย Richard Fairbank ซีอีโอของ Capital One ซึ่งเป็นนักคิดระยะยาวที่เชี่ยวชาญด้านการเงินของอเมริกา ในฐานะผู้ร่วมก่อตั้งธนาคาร 10 อันดับแรกของสหรัฐฯ เมื่อพิจารณาจากสินทรัพย์ การดำรงตำแหน่งของเขาเป็นสิ่งที่หาได้ยากในโลกการธนาคารที่ถูกครอบงำโดยสถาบันต่างๆ เช่น เจพีมอร์แกน เชส ซึ่งสืบย้อนถึงต้นกำเนิดหลังจากการลงนามในปฏิญญาอิสรภาพไม่นาน
Fairbank ซึ่งกลายเป็นมหาเศรษฐีด้วยการสร้าง Capital One ให้เป็นยักษ์ใหญ่ด้านบัตรเครดิตนับตั้งแต่เสนอขายหุ้น IPO ในปี 1994 กำลังเดิมพันว่าการซื้อบริษัทบัตรคู่แข่ง Discover จะทำให้บริษัทวางตำแหน่งบริษัทได้ดีขึ้นสำหรับอนาคตที่มืดมนของการชำระเงินทั่วโลก อุตสาหกรรมนี้เป็นเว็บแบบไดนามิกที่ผู้เล่นทุกแนว ตั้งแต่ธนาคารแบบดั้งเดิมไปจนถึงผู้เล่นฟินเทค และยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี ต่างก็แสวงหาโอกาสในตลาดที่มีมูลค่านับล้านล้านดอลลาร์ โดยการกินส่วนแบ่งของผู้ครอบครองตลาด ท่ามกลางการเติบโตอย่างรวดเร็วของ e- การค้าและการชำระเงินดิจิทัล
“ข้อตกลงนี้ทำให้บริษัทมีความแข็งแกร่งขึ้นในการต่อสู้กับธนาคาร ฟินเทค และบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่นๆ” Sanjay Sakhrani นักวิเคราะห์การเงินรายย่อยที่มีประสบการณ์ของ KBW กล่าว “ยิ่งพวกเขาสามารถแยกตัวเองออกจากฝูงได้มากเท่าไร พวกเขาก็ยิ่งสามารถพิสูจน์ตัวเองในอนาคตได้มากขึ้นเท่านั้น”
หากได้รับอนุมัติข้อตกลงดังกล่าว จะทำให้ Capital One ก้าวข้าม JPMorgan ในฐานะบริษัทบัตรเครดิตที่ใหญ่ที่สุดในแง่ของสินเชื่อ และทำให้สถานะของบริษัทแข็งแกร่งขึ้นเป็นอันดับสามจากปริมาณการซื้อ นอกจากนี้ยังเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับการดำเนินงานด้านการธนาคารของ Capital One ด้วยเงินฝากรวม 109 พันล้านดอลลาร์จากธนาคารดิจิทัลของ Discover และช่วยให้กิจการที่รวมกันสามารถลดต้นทุนได้ 1.5 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2570
'จอกศักดิ์สิทธิ์'
แต่เป็นเครือข่ายการชำระเงินของ Discover ซึ่งเป็น “ราง” ที่สับเปลี่ยนดอลลาร์ดิจิทัลระหว่างผู้บริโภคและพ่อค้า โดยเก็บค่าผ่านทางที่แฟร์แบงค์กล่าวชมซ้ำ ๆ เมื่อวันอังคารเมื่อนักวิเคราะห์สอบถามเขาเกี่ยวกับข้อดีเชิงกลยุทธ์ของข้อตกลง มีเครือข่ายการ์ดหลักเพียงสี่เครือข่าย: ยักษ์ใหญ่ วีซ่า และ มาสเตอร์การ์ดแล้ว อเมริกันเอ็กซ์เพรส และสุดท้ายกลุ่มที่เล็กที่สุดในกลุ่ม Discover
บัตรเครดิต Capital One และ Discover ที่จัดขึ้นที่เจอร์แมนทาวน์ นิวยอร์ก สหรัฐอเมริกา ในวันอังคารที่ 20 กุมภาพันธ์ 2024
แองกัส มอร์แดนท์ | บลูมเบิร์ก | เก็ตตี้อิมเมจ
“เครือข่ายนั้นเป็นทรัพย์สินที่หายากมาก” แฟร์แบงค์กล่าว “เราเชื่อมาโดยตลอดว่าจอกศักดิ์สิทธิ์คือการสามารถเป็นผู้ออกเครือข่ายของตัวเองเพื่อให้สามารถติดต่อกับพ่อค้าได้โดยตรง”
นับตั้งแต่ก่อตั้ง Capital One ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 Fairbank กล่าวว่า เขาจินตนาการถึงการสร้างบริษัทเทคโนโลยีการชำระเงินดิจิทัลระดับโลก ด้วยการเป็นเจ้าของช่องทางการชำระเงินและติดต่อโดยตรงกับผู้ค้า ในช่วงหลายทศวรรษนับตั้งแต่นั้นมา Capital One ได้ก้าวนำหน้าธนาคารที่มีเสถียรภาพมากขึ้น โดยได้รับชื่อเสียงในแวดวงเทคโนโลยีในด้านความคิดก้าวหน้า และการนำระบบคลาวด์คอมพิวติ้งและการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่คล่องตัวมาใช้ตั้งแต่เนิ่นๆ
แต่การเติบโตของบริษัทนั้นขึ้นอยู่กับ Visa และ Mastercard ซึ่งคิดเป็นปริมาณการชำระเงินส่วนใหญ่ในปีที่แล้ว โดยประมวลผลระหว่างกันเกือบ 10 ล้านล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ
Capital One ตั้งใจที่จะส่งเสริมเครือข่าย Discover ซึ่งมีธุรกรรมมูลค่า 550 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว โดยการเปลี่ยนปริมาณธุรกรรมเดบิตทั้งหมดอย่างรวดเร็ว รวมถึงส่วนแบ่งธุรกรรมบัตรเครดิตที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
ภายในปี 2570 ธนาคารคาดว่าจะเพิ่มการชำระเงินอย่างน้อย 175 พันล้านดอลลาร์และผู้ถือบัตร 25 ล้านรายเข้าสู่เครือข่าย Discover
เป็นเจ้าของทางด่วน
ศักยภาพที่แท้จริงของข้อตกลง Discover คือสิ่งที่ช่วยให้ Capital One สามารถทำได้ในอนาคตหากเป็นเจ้าของทางด่วนตามที่นักวิเคราะห์ระบุ
ด้วยการสร้างระบบนิเวศแบบ end-to-end ที่เป็นวงปิดระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย จะสามารถป้องกันการแข่งขันจากผู้เล่น Fintech ที่กลายพันธุ์อย่างรวดเร็วเช่น ปิดกั้น และ เพย์พาลเช่นเดียวกับการซื้อตอนนี้จ่ายทีหลังบริษัทเช่น ยืนยัน และ Klarna ผู้ซึ่งรุกล้ำทั้งภาคธุรกิจและผู้บริโภค
Capital One ตั้งเป้าที่จะกระชับความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นกับผู้ค้าโดยแสดงให้พวกเขาเห็นวิธีการเพิ่มยอดขาย ช่วยพวกเขาป้องกันการฉ้อโกง และให้ข้อมูลเชิงลึก Fairbank กล่าวเมื่อวันอังคาร ซึ่งทั้งหมดนี้ทำให้พวกเขายากต่อการขับออกไป นักวิเคราะห์กล่าวว่าสามารถใช้ค่าธรรมเนียมเครือข่ายบางส่วนเพื่อสร้างแผนความภักดีใหม่ๆ เช่น โปรแกรมรางวัลเดบิต หรือรับประกันสิ่งจูงใจหรือประสบการณ์ของผู้ค้า
“การเป็นเจ้าของเครือข่ายช่วยให้เราติดต่อกับผู้ค้าได้โดยตรงมากกว่าคนกลางเครือข่าย” แฟร์แบงค์กล่าวกับนักวิเคราะห์ “เราสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับร้านค้า ธุรกิจขนาดเล็ก และผู้บริโภค และคว้าผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจเพิ่มเติมจากการบูรณาการในแนวดิ่ง”
เป็นความสามารถที่บริษัทด้านเทคโนโลยีหรือฟินเทคอาจอยากได้ เครือข่าย Discover เพียงอย่างเดียวจะมีมูลค่าสูงถึง 6 พันล้านดอลลาร์หากขายให้ ตัวอักษร แอปเปิล หรือ ไฟเซิร์ฟSakhrani เขียนเมื่อวันอังคารในบันทึกการวิจัย
หน่วยงานกำกับดูแลจะอนุมัติหรือไม่?
การรวมกันของ Capital One-Discovery สามารถเสริมความแข็งแกร่งให้กับบริษัทสินเชื่อจากภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นจากวอชิงตัน
กฎหมายที่เสนอโดยวุฒิสมาชิก Dick Durbin มีเป้าหมายเพื่อจำกัดค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บโดย Visa และ MasterCard ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐศาสตร์ของโปรแกรมการให้รางวัลบัตรเครดิต หากข้อเสนอดังกล่าวกลายเป็นกฎหมาย ตำแหน่งทางการแข่งขันของเครือข่าย Discover ซึ่งได้รับการยกเว้นจากข้อจำกัดต่างๆ จะดีขึ้นอย่างกะทันหัน ตามที่ Brian Graham ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษา Klaros Group กล่าว นั่นสะท้อนให้เห็นถึงสิ่งที่กฎหมายก่อนหน้านี้เรียกว่าการแก้ไข Durbin ทำกับบัตรเดบิต
ประธาน Dick Durbin (D-IL) พูดระหว่างการพิจารณาของคณะกรรมการตุลาการของวุฒิสภาสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับการปฏิรูปจริยธรรมของศาลฎีกา บนแคปิตอลฮิลล์ในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. เมื่อวันที่ 2 พฤษภาคม 2023
แมนเดล เงิน | เอเอฟพี | เก็ตตี้อิมเมจ
“มีหลายสิ่งที่มุ่งเป้าไปที่เครือข่ายการ์ดและระบบนิเวศนั้นไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง” Graham กล่าว “แรงกดดันเหล่านั้นอาจเป็นหนึ่งในสิ่งที่สร้างโอกาสให้กับ Capital One ในอนาคต หากพวกเขาสามารถควบคุมเครือข่ายนี้ได้”
คำถามที่ใหญ่ที่สุดสำหรับ Capital One ลูกค้า และนักลงทุนคือการควบรวมกิจการจะได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลในท้ายที่สุดหรือไม่ ในขณะที่แฟร์แบงก์กล่าวว่าเขาคาดว่าข้อตกลงดังกล่าวจะปิดตัวลงในช่วงปลายปี 2567 หรือต้นปี 2568 ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกล่าวว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะทราบว่าจะถูกบล็อกโดยหน่วยงานกำกับดูแลหรือไม่ เช่นเดียวกับการเทคโอเวอร์ที่มีชื่อเสียงมากมายในกลุ่มธนาคาร สายการบิน และบริษัทเทคโนโลยี
เมื่อวันอังคาร ส.ว. เอลิซาเบธ วอร์เรน จากพรรคเดโมแครตเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลระงับข้อตกลงดังกล่าวอย่างรวดเร็ว โดยเรียกมันว่า “อันตราย” Sen. Sherrod Brown, D-Ohio ประธานคณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภากล่าวว่าเขาจะจับตาดูข้อตกลงนี้เพื่อ “ให้แน่ใจว่าการควบรวมกิจการครั้งนี้จะไม่ทำให้ผู้ถือหุ้นและผู้บริหารได้รับผลประโยชน์จากผู้บริโภคและธุรกิจขนาดเล็ก”
ความอยู่รอดของข้อตกลง Discover อาจขึ้นอยู่กับว่าถูกมองว่าเป็นการส่งเสริมเครือข่ายการชำระเงินที่ดำเนินการอยู่ หรือการอนุญาตให้ผู้ให้กู้บัตรที่มีอำนาจเหนือกว่าสามารถยกระดับขนาดขึ้นได้ ซึ่งเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ Fairbank อาจแสดงความสำคัญของเครือข่าย
“สิ่งที่คุณกังวลมากกว่าจะเป็นตัวกำหนดว่าคุณคิดว่านี่เป็นข้อตกลงที่ดีหรือข้อตกลงที่ไม่ดีจากมุมมองนโยบายสาธารณะ” เกรแฮมกล่าว
อย่าพลาดเรื่องราวเหล่านี้จาก CNBC PRO:
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
