นักลงทุนแสวงหาความไม่แน่นอนโดยแสวงหาที่หลบภัยในทองคำและน้ำมัน

ความผันผวนของตลาดกลายเป็นประเด็นที่เกิดขึ้นเป็นประจำในช่วงนี้ โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่อความไม่แน่นอนของนักลงทุน ปัจจัยเหล่านี้ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อที่คงอยู่ ความขัดแย้งที่กำลังดำเนินอยู่ในยูเครน และการตัดสินใจเชิงนโยบายที่คาดเดาไม่ได้ของฝ่ายบริหารของทรัมป์ที่ได้รับการเลือกตั้งเมื่อเร็วๆ นี้ ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ นักลงทุนมักจะหันไปหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น และ ภาคส่วน ซึ่งคาดว่าจะรักษามูลค่าหรือมูลค่าที่เพิ่มขึ้น

สินค้าเหล่านี้ถือเป็นแหล่งสะสมมูลค่าในอดีต และเสน่ห์ของสินค้าเหล่านี้ก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนเหล่านี้ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นในประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เช่น หุ้น SPDR โกลด์ (NYSE:) และ กองทุนน้ำมันแห่งสหรัฐอเมริกา (NYSE:)โดยเน้นให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่มองว่ามีเสถียรภาพในช่วงเวลาที่มีการเปลี่ยนแปลง

ทองคำ: แสงแห่งความมั่นคงในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

เป็นเวลาหลายศตวรรษแล้วที่ทองคำทำหน้าที่เป็นแหล่งสะสมมูลค่าและป้องกันภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ความขาดแคลนโดยธรรมชาติ มูลค่าที่แท้จริง และการใช้ในอดีตเป็นรูปแบบหนึ่งของสกุลเงิน ทำให้สถานะเป็นที่หลบภัย ในช่วงวิกฤตที่ผ่านมา เช่น การล่มสลายทางการเงินในปี 2551 ทองคำมักจะปรับตัวขึ้นเนื่องจากนักลงทุนพยายามปกป้องเงินทุนของตน

มีหลายปัจจัยที่กำลังผลักดันให้นักลงทุนสนใจโลหะมีค่าเพิ่มมากขึ้น อัตราเงินเฟ้อคงที่ยังคงกัดกร่อนอำนาจซื้อของสกุลเงินคำสั่ง ทำให้ทองคำซึ่งไม่อยู่ภายใต้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อเดียวกันเป็นทางเลือกที่น่าสนใจ

ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งรวมถึงสงครามในยูเครนและความตึงเครียดระหว่างประเทศอื่นๆ ได้เพิ่มความน่าสนใจให้กับทองคำในฐานะแหล่งหลบภัยจากความไม่มั่นคง การอ่อนตัวลงของสกุลเงินหลักอื่นๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ทำให้ทองคำมีราคาไม่แพงสำหรับนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งอาจช่วยเพิ่มอุปสงค์และราคา

สุดท้ายนี้ นโยบายของธนาคารกลาง รวมถึงการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ ก็สามารถมีอิทธิพลต่อราคาทองคำได้เช่นกัน ธนาคารกลางบางแห่งได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างต่อเนื่อง เพื่อเพิ่มการสนับสนุนให้กับตลาด

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในทองคำ SPDR หุ้นทองคำ ETF (GLD) เสนอวิธีที่สะดวกในการลงทุนในโลหะโดยไม่ต้องยุ่งยากในการเป็นเจ้าของและการจัดเก็บทองคำจริง ด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.40% GLD ถือครองทองคำแท่งในรูปแบบของแท่ง London Good Delivery โดยมีเป้าหมายเพื่อติดตามผลการดำเนินงานของตลาดทองคำ ณ วันที่ 13 มกราคม 2025 ราคาหุ้น SPDR Gold Shares เพิ่มขึ้น 29.53% ในปีที่ผ่านมา

Black Gold: การชุมนุมของตลาดน้ำมัน

เมื่อสะท้อนถึงความผันผวนของทองคำ ราคาน้ำมันก็ประสบกับความผันผวนที่สำคัญเช่นกัน โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยด้านอุปสงค์และอุปทานที่ซับซ้อน ข้อจำกัดด้านอุปทานซึ่งรุนแรงขึ้นจากการผลิตที่ลดลงจากผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่บางรายและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น

การคว่ำบาตรที่เข้มงวดยิ่งขึ้นของสหรัฐฯ ที่มีต่อรัสเซียส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการส่งออกน้ำมัน โดยนักวิเคราะห์ประเมินว่าการลดปริมาณน้ำมันออกจากตลาดโลกจะอยู่ที่ 700,000 ถึง 800,000 บาร์เรลต่อวัน การคว่ำบาตรเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่บริษัทน้ำมันรายใหญ่ของรัสเซีย เช่น Gazprom Neft และ Surgutneftegas รวมถึง “กองเรือเงา” จำนวนมากของเรือบรรทุกน้ำมันที่ใช้เพื่อหลีกเลี่ยงข้อจำกัดต่างๆ

นอกเหนือจากการคว่ำบาตรแล้ว ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์อื่นๆ เช่น ศักยภาพในการคว่ำบาตรอิหร่านครั้งใหม่ภายใต้การบริหารของทรัมป์ ยังมีส่วนทำให้เกิดความไม่แน่นอนด้านอุปทานอีกด้วย

แม้ว่าข้อกังวลด้านอุปทานจะครอบงำการเล่าเรื่อง แต่ความต้องการพลังงานทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน ปัจจัยต่างๆ เช่น การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องในจีนและกิจกรรมทางอุตสาหกรรมที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่องในประเทศกำลังพัฒนาอื่นๆ เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้ ขณะเดียวกัน การซื้อขายเก็งกำไรในตลาดน้ำมันล่วงหน้าอาจทำให้ราคาผันผวนรุนแรงขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์ตอบสนองต่อหัวข้อข่าวและอารมณ์ของตลาดที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

สำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของตลาดน้ำมัน กองทุนน้ำมันแห่งสหรัฐอเมริกา (USO) เสนอวิธีที่เข้าถึงได้เพื่อเข้าร่วมโดยไม่ต้องถือสัญญาซื้อขายน้ำมันล่วงหน้าโดยตรง ด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ 0.70% USO ลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบล่วงหน้าใกล้เดือนที่ซื้อขายใน NYMEX เป็นหลัก แต่ยังลงทุนในน้ำมันประเภทอื่นๆ ด้วย เช่น น้ำมันทำความร้อนดีเซล น้ำมันเบนซิน และ ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

นอกจากนี้ยังอาจใช้การลงทุนอื่นที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันอีกด้วย กลยุทธ์ของกองทุนน้ำมันแห่งสหรัฐอเมริกาคือการติดตามความเคลื่อนไหวรายวันของน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ณ วันที่ 13 มกราคม 2025 ราคาหุ้นกองทุนน้ำมันของสหรัฐอเมริกาให้ผลตอบแทนหนึ่งปีที่ +20.89% โดยเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง +10.81% ในเดือนที่ผ่านมาเพียงเดือนเดียว

GLD กับ USO: การวิเคราะห์เปรียบเทียบ

GLD และ USO ต่างเสนอการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ทั้งสองวิธีใช้แนวทางการลงทุนที่แตกต่างกัน GLD ติดตามราคาทองคำจริง เพื่อให้นักลงทุนได้สัมผัสกับโลหะมีค่าโดยตรง ในทางกลับกัน USO ติดตามราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบในระยะเวลาใกล้เดือน ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนและความเสี่ยงเนื่องจากตลาดซื้อขายล่วงหน้า ผลตอบแทนของ USO ได้รับอิทธิพลจากความสัมพันธ์ระหว่างราคาสปอตและราคาฟิวเจอร์ส (ตรงกันข้ามกับย้อนกลับ) ซึ่งสามารถเพิ่มหรือลดผลตอบแทนได้

USO แสดงให้เห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปี (8.84%) เมื่อเทียบกับ GLD (1.49%) อย่างไรก็ตาม ในปีที่ผ่านมา GLD มีประสิทธิภาพเหนือกว่า USO อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีผลตอบแทน 29.53% เทียบกับ USO ที่ 20.89% ทั้ง GLD และ USO เผชิญกับความผันผวนของตลาด แต่ USO ก็มีความเสี่ยงเพิ่มเติมเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดฟิวเจอร์ส USO ยังมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่า (0.70%) มากกว่า GLD (0.40%) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนสุทธิเมื่อเวลาผ่านไป

การลงทุนเพื่อความไม่แน่นอน: มุมมองที่สมดุลเกี่ยวกับทองคำและน้ำมัน

ในอดีตทองคำและน้ำมันถือเป็นแหล่งหลบภัยในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ความผันผวนของตลาดทำให้นักลงทุนหันมาสนใจสินค้าโภคภัณฑ์เหล่านี้ ซึ่งสะท้อนให้เห็นในประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของเครื่องมือการลงทุนส่วนใหญ่ที่ติดตามพวกเขา

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตมีความซับซ้อนเนื่องจากมีปัจจัยที่มีอิทธิพลมากมาย ซึ่งรวมถึงอัตราเงินเฟ้อ เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายของธนาคารกลาง และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งทั้งหมดนี้ท้ายที่สุดจะกำหนดราคาทองคำและราคาน้ำมัน

ดังนั้นแนวทางที่สมดุลและหลากหลายสำหรับประเภทสินทรัพย์ต่างๆ จึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการบริหารความเสี่ยงพอร์ตโฟลิโอโดยรวม กลยุทธ์การลงทุนที่มีโครงสร้างที่ดีควรสอดคล้องกับการยอมรับความเสี่ยงส่วนบุคคล วัตถุประสงค์ทางการเงิน และกรอบเวลาที่คุณเลือก

โพสต์ต้นฉบับ