ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) – การแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
แนะนำโดย Nick Cawley
รับพยากรณ์ JPY ของคุณฟรี
นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอยู่ภายใต้แรงกดดันจากธนาคารกลางทั่วโลกที่เริ่มดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและโครงการลดงบดุล ในขณะที่ธนาคารกลางหลายแห่ง รวมถึงธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) กำลังพยายามดำเนินแนวทางที่ยุ่งยากในการระงับอัตราเงินเฟ้อที่รุนแรง ในขณะที่ปล่อยให้เศรษฐกิจของพวกเขามีสภาพคล่องเพียงพอที่จะเติบโต แต่ BoJ ก็มีปัญหาอีกชุดหนึ่ง กล่าวคือการเติบโตแบบโลหิตจางและอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าเป้าหมายอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ กว้างขึ้น เงินเยนของญี่ปุ่นจึงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง และธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่ได้เพียงแค่ยืนดูและปล่อยให้สิ่งนี้เกิดขึ้น แต่ดูเหมือนว่าจะสนับสนุนการเคลื่อนไหวนี้อย่างจริงจัง
อัตราดอกเบี้ยและตลาด Forex
ประโยชน์ของสกุลเงินที่อ่อนค่า
ค่าเงินที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ จะช่วยกระตุ้นภาคการส่งออกของประเทศด้วยการทำให้สินค้าสามารถแข่งขันได้มากกว่าคู่แข่ง ยอดขายที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้จะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตลาดงาน และดุลการชำระเงินของประเทศต่างๆ สกุลเงินที่อ่อนค่าลงยังทำให้การนำเข้ามีราคาแพงขึ้น ทำให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น ด้วยการขยับสกุลเงินให้สูงขึ้นหรือต่ำลง ประเทศต่างๆ สามารถช่วยนำพาเศรษฐกิจของตนไปสู่เขตแดนที่ต้องการได้โดยไม่ต้องหันไปใช้มาตรการทางการคลังภายในประเทศที่เป็นการลงโทษ
ธนาคารกลางและนโยบายการเงิน: ธนาคารกลางกำหนดนโยบายอย่างไร
ในทางทฤษฎีแล้ว การเคลื่อนย้ายสกุลเงินเพื่อให้เหมาะกับนโยบายในประเทศอาจฟังดูเป็นเรื่องรอบคอบทางเศรษฐกิจ แต่การควบคุมค่าเงินกลับไม่ได้รับความสนใจ โดยเฉพาะจากคู่ค้ารายใหญ่ที่สุด กระทรวงการคลังสหรัฐมีแนวปฏิบัติสำหรับสิ่งที่เห็นว่าเป็นการปั่นค่าเงิน และหากเป็นไปตามนั้น สหรัฐจะมีส่วนร่วมกับประเทศที่เกี่ยวข้องเพื่อขจัดความได้เปรียบทางการแข่งขันที่ไม่เป็นธรรมที่ก่อให้เกิดการปั่นป่วนนี้ หากทั้งหมดล้มเหลว สหรัฐฯ อาจใช้มาตรการคว่ำบาตรทางการค้ากับคู่สัญญาของตนได้
ประวัติการแทรกแซงของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้แทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างแข็งขันหลายครั้ง นับตั้งแต่เงินเยนถูกลอยตัวเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปี 2516 ธนาคารกลางได้แทรกแซงซ้ำแล้วซ้ำอีกในช่วง 25 ปีที่ผ่านมาเพื่อรักษาสกุลเงินให้น่าดึงดูดใจเพื่อช่วยเหลือผู้ส่งออกหรือเพื่อพยายาม และทำให้ค่าเงินอ่อนลงเพื่อกระตุ้นการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแนะนำมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณในต้นปี 2543 ในความพยายามที่จะกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อโดยเสนอให้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลจำนวนมากในอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด โปรแกรมได้รับการอัปเกรดหลายครั้งเพื่อเพิ่มจำนวนพันธบัตรที่ธนาคารกลางจะซื้อ เพิ่มหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลังในการผสม จากนั้นจึงรวมตราสารทุนเข้าในตะกร้าสินทรัพย์ที่ BoJ จะซื้อ ปัจจุบันธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเป็นผู้ถือครองหุ้นญี่ปุ่นรายใหญ่ที่สุดผ่าน ETF ต่างๆ และถือหุ้นประมาณ 50% ของตลาดตราสารหนี้ญี่ปุ่น
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น: คู่มือผู้ซื้อขาย Forex
แผนภูมิราคา USDJPY รายเดือนแสดงชุดการกลับตัวระยะยาวอย่างรวดเร็วในคู่สกุลเงินเมื่อธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน
แผนภูมิราคารายเดือน USD/JPY
ที่มา: ProRealTime
พูดถึงเยนญี่ปุ่นขึ้นและลง
เช่นเดียวกับธนาคารกลางอื่น ๆ การสื่อสารการตลาดเป็นเครื่องมือที่จำเป็นและทรงพลังที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของเงินเยน เมื่อสกุลเงินใกล้ถึงระดับหนึ่ง ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเปล่งเสียงมากขึ้นว่าควรจะพอใจกับระดับใด หากสกุลเงินแพงเกินไปสำหรับ BoJ พวกเขาจะพยายามและ ‘ลดระดับลง’ ในขณะที่หากสกุลเงินต่ำเกินไป พวกเขาจะแจ้งให้ตลาดทราบโดย เพื่อให้ธนาคารมีประสิทธิภาพในการพูดถึงสกุลเงินที่ขึ้นหรือลง จะต้องมีความน่าเชื่อถือของตลาดหรือมีประวัติการสนับสนุนมุมมองด้วยการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม แผนภูมิรายเดือนแสดงให้เห็นว่าระดับ 125.00 นั้นคงอยู่เป็นเวลาเกือบสองทศวรรษเนื่องจากตลาดมองว่าเป็นเส้นของ BoJ ในทราย ระดับนี้ได้ถูกทำลายลงแล้ว
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
