ธนาคารกลางยังคงฮุบทองคำต่อไปในเดือนพฤศจิกายน

โดย ไมค์ มาฮาร์เรย์, การแลกเปลี่ยนโลหะเงิน

ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มอีกสุทธิ 44 ตันเป็นทุนสำรองของพวกเขา ตามข้อมูลล่าสุดที่รวบรวมโดยสภาทองคำโลก

ตุรกีเป็นผู้ซื้อทองคำรายใหญ่ที่สุดในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มปริมาณสำรอง 25 ตัน เนื่องจากยังคงผ่อนคลายยอดขายจำนวนมากที่เกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2566 ธนาคารกลางตุรกีขายทองคำได้ 160 ตันเมื่อฤดูใบไม้ผลิที่แล้ว แต่กลับมาซื้ออีกครั้งในไตรมาสที่สามของปี 2566 จากข้อมูลของสภาทองคำโลก (World Gold Council) การขายทองคำครั้งใหญ่เป็นการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดท้องถิ่นโดยเฉพาะและไม่ได้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์ทองคำระยะยาวของธนาคารกลางตุรกี ธนาคารกลางตุรกีขายทองคำเข้าสู่ตลาดท้องถิ่นเพื่อตอบสนองความต้องการ หลังจากที่รัฐบาลกำหนดโควต้าการนำเข้าเพื่อปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัด ประเทศกำลังขาดดุลการค้าอย่างมีนัยสำคัญ

แม้ว่ารัฐบาลตุรกีคืนสถานะโควตานำเข้าทองคำเมื่อต้นเดือนสิงหาคม แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีการขายซ้ำในตลาดท้องถิ่นเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น

จีนยังคงเพิ่มทองคำลงในทุนสำรองอย่างต่อเนื่องในเดือนพฤศจิกายนด้วยการซื้อ 12 ตัน ถือเป็นเดือนที่ 13 ติดต่อกันของการซื้อทองคำให้กับธนาคารประชาชนจีน

ตั้งแต่ต้นปี ธนาคารกลางจีนได้เพิ่มทุนสำรองอย่างเป็นทางการขึ้น 216 ตัน และเพิ่มขึ้น 267 ตันนับตั้งแต่กลับมาซื้ออย่างเป็นทางการอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน 2022

มีการคาดเดากันมานานแล้วว่าจีนเป็นเจ้าของทองคำมากกว่าที่เปิดเผยอย่างเป็นทางการ ดังที่ Jim Rickards ชี้ให้เห็น มิสทุกวัน ย้อนกลับไปในปี 2015 นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าจีนเก็บทองคำหลายพันตัน “ออกจากบัญชี” ไว้ในหน่วยงานแยกต่างหากที่เรียกว่า State Administration for Foreign Exchange (SAFE)

นอกจากนี้ ณ สิ้นปี 2022 มีการถือครองทองคำของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นอย่างมากโดยไม่ได้รับรายงาน ธนาคารกลางที่มักไม่รายงานการซื้อ ได้แก่ จีนและรัสเซีย นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าจีนเป็นผู้ซื้อลึกลับที่กักตุนทองคำเพื่อลดการสัมผัสเงินดอลลาร์

ในปี 2021 Adam Glapiński ประธานธนาคารแห่งโปแลนด์ได้ประกาศแผนการที่จะขยายทองคำสำรองของประเทศอีก 100 ตัน ธนาคารกลางบรรลุเป้าหมายดังกล่าวเมื่อเดือนที่แล้ว

Glapiński ระบุเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าธนาคารแห่งโปแลนด์จะยังคงเพิ่มทองคำให้กับการถือครองของตนต่อไป และดูเหมือนว่าจะเป็นเช่นนั้น ธนาคารกลางโปแลนด์ได้ทำการซื้อครั้งใหญ่ที่สุดของปี 2023 ในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มทองคำเป็นทุนสำรองอีก 19 ตัน

“สิ่งนี้ทำให้โปแลนด์เป็นประเทศที่น่าเชื่อถือมากขึ้น เรามีจุดยืนที่ดีขึ้นในทุกเรตติ้ง เราเป็นพันธมิตรที่จริงจังมากและเราจะซื้อทองคำต่อไป ความฝันคือการไปถึง 20 เปอร์เซ็นต์” กลาปินสกี้กล่าว

เมื่อเขาประกาศแผนการขยายทองคำสำรอง Glapinski กล่าวว่าการถือครองทองคำเป็นเรื่องของความมั่นคงและเสถียรภาพทางการเงิน

ทองคำจะรักษามูลค่าของมันไว้แม้ว่าจะมีคนตัดอำนาจของระบบการเงินทั่วโลก ซึ่งทำลายทรัพย์สินแบบดั้งเดิมโดยอาศัยบันทึกทางบัญชีอิเล็กทรอนิกส์ แน่นอนว่าเราไม่คิดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้น แต่อย่างที่พูดไป – การเตือนล่วงหน้าจะได้รับการประกันเสมอ และธนาคารกลางจำเป็นต้องเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด นั่นคือเหตุผลที่เราเห็นสถานที่พิเศษสำหรับทองคำในกระบวนการจัดการการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของเรา

ผู้ซื้อทองคำรายสำคัญอื่นๆ ในเดือนตุลาคม ได้แก่:

• สาธารณรัฐเช็ก – 3 ตัน
• สาธารณรัฐคีร์กีซ – 1 ตัน

มีผู้ขายทองคำที่โดดเด่นสองคนในเดือนพฤศจิกายน

ธนาคารกลางอุซเบกิสถานขนถ่ายทองคำอีก 11 ตันในระหว่างเดือนนี้ ตามมาด้วยยอดขาย 11 ตันในเดือนตุลาคม ธนาคารแห่งชาติคาซัคสถานยังคงขายอย่างต่อเนื่อง โดยลดปริมาณสำรองลง 3 ตัน

ไม่ใช่เรื่องแปลกที่ธนาคารที่ซื้อจากการผลิตในประเทศ เช่น อุซเบกิสถาน และคาซัคสถาน จะเปลี่ยนระหว่างการซื้อและการขาย

การซื้อทองคำของธนาคารกลางในเดือนพฤศจิกายนยังคงเป็นแนวโน้มที่เราพบเห็นมาเป็นเวลากว่าสองปี ในไตรมาสที่สาม ธนาคารกลางทำสถิติยอดซื้อทองคำในไตรมาส 3 สูงสุดเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ โดยมาช้ากว่าไตรมาส 3 ปี 2022 เท่านั้น

สภาทองคำโลกกล่าวว่า “แต่แน่นอนว่าธนาคารกลางกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการซื้อครั้งใหญ่อีกหนึ่งปี” หลังจากสร้างสถิติใหม่ในปี 2022

จุดแข็งของการซื้อเกินความคาดหมายของเราในระดับหนึ่ง แม้ว่าเราจะมั่นใจว่าธนาคารกลางจะยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิในปี 2565 แต่เราคิดว่ามันไม่น่าจะตรงกับปริมาณการซื้อที่ทำสถิติสูงสุดในปีที่แล้ว หากการซื้อยังคงแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 4 ยอดรวมทั้งปีอาจเข้าใกล้กว่าที่เราคาดไว้ อย่างไรก็ตาม ในอดีต การเข้าซื้อระดับสูงในไตรมาสที่ 4 ปี 2565 อาจเป็นเรื่องยากที่จะขึ้นไปด้านบน

ยอดซื้อทองคำของธนาคารกลางในปี 2565 อยู่ที่ 1,136 ตัน นับเป็นการซื้อสุทธิในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ย้อนหลังไปถึงปี 1950 รวมถึงนับตั้งแต่มีการระงับการแปลงเงินดอลลาร์เป็นทองคำในปี 1971 นับเป็นปีที่ 13 ติดต่อกันของการซื้อทองคำสุทธิของธนาคารกลาง

จากการสำรวจทองคำสำรองของธนาคารกลางปี ​​2023 ที่เผยแพร่โดยสภาทองคำโลก พบว่า 24 เปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางระบุว่าพวกเขาวางแผนที่จะเพิ่มทองคำลงในทุนสำรองของตนในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เจ็ดสิบเอ็ดเปอร์เซ็นต์ของธนาคารกลางที่สำรวจเชื่อว่าระดับทุนสำรองทั่วโลกโดยรวมจะเพิ่มขึ้นในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้น 10 จุดจากการสำรวจในปี 2022