ธนาคารกลางของตุรกี (CBT) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 50% ในการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยในเดือนสิงหาคม ซึ่งสอดคล้องกับฉันทามติและคำเรียกร้องของเรา ในขณะที่กรอบอัตราดอกเบี้ยยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยอยู่ที่ระดับสูงสุดและต่ำสุดที่ 53% และ 47% ตามลำดับ
มีการยืนยันแนวทางนโยบายที่เข้มแข็งจากการประชุมคณะกรรมการเมื่อเร็วๆ นี้ และในการแถลงข่าวที่จัดขึ้นเพื่อให้ตรงกับการเผยแพร่รายงานอัตราเงินเฟ้อล่าสุด เช่น:
- ยังคงมีความลำเอียงในการปรับนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่องเพื่อจัดการคาดหวังอัตราและอัตราเงินเฟ้อในอนาคต
- ให้คำมั่นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเป็นเวลานานขึ้นจนกว่าแนวโน้มพื้นฐานของอัตราเงินเฟ้อรายเดือนและการบรรจบกันของคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อไปสู่ช่วงคาดการณ์ของ CBT ลดลงอย่างมีนัยสำคัญและต่อเนื่อง
ธนาคารระบุว่า “การจัดทำแนวปฏิบัติของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและพฤติกรรมการกำหนดราคาให้สอดคล้องกับการคาดการณ์นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อกระบวนการลดภาวะเงินเฟ้อ” นั่นหมายความว่าธนาคารยังคงอ่อนไหวต่อช่องว่างความน่าเชื่อถือ แม้ว่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ผู้เข้าร่วมตลาดคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อในปีนี้และสิ้นปี 2568 จะไม่เปลี่ยนแปลง โดยอยู่ที่ 43.3% (ช่วงคาดการณ์ 34-42% ของ CBT) และ 25.6% (ช่วงคาดการณ์ 14-21%) ตามลำดับ แต่ครัวเรือนและบริษัทต่างๆ มองว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ประมาณ 72% และ 55% ตามลำดับในช่วง 12 เดือนข้างหน้า
เมื่อพิจารณาจากฉากหลังนี้ รวมไปถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อ และการตั้งค่าพอร์ตโฟลิโอของชาวต่างชาติและคนในพื้นที่ CBT ยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังตามที่เจ้าหน้าที่ CBT ได้ส่งสัญญาณเมื่อไม่นานนี้ โดยเน้นไปที่ “ความระมัดระวัง”
สำหรับแนวโน้มเงินเฟ้อนั้น CBT ระบุว่าแนวโน้มพื้นฐานเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม แต่ยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยไตรมาสที่สอง โดย CBT ยังคงเห็นว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมีสาเหตุมาจากเงินเฟ้อภาคบริการที่สูงและความไม่แน่นอนของเงินเฟ้อ การคาดการณ์เงินเฟ้อ และการพัฒนาด้านภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ CBT ได้ลบราคาอาหารออกจากรายชื่อความเสี่ยงในเดือนนี้
ธนาคารยังรับทราบถึงการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ โดยระบุว่าตัวชี้วัดในไตรมาสที่ 3 บ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องของอุปสงค์ในประเทศโดย “มีผลกระทบต่อเงินเฟ้อที่ลดลง” อันที่จริง เมื่อเราพิจารณาการสำรวจแนวโน้มในเดือนกรกฎาคมและดัชนีความเชื่อมั่นภาคส่วนต่างๆ จะเห็นได้ว่ามีสัญญาณเพิ่มเติมเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจ:
- อัตราการใช้กำลังการผลิตของอุตสาหกรรมการผลิตลดลง 0.3 จุดเหลือ 75.9% เมื่อปรับตามฤดูกาล
- การเสื่อมลงของดัชนี PMI ภาคการผลิตและภาคส่วนซึ่งขับเคลื่อนโดยคำสั่งซื้อที่ลดลง
- ความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมจริง (ปรับตามฤดูกาล) ลดลงต่ำกว่า 100 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดโรคระบาด
- สัญญาณการชะลอตัวของภาคบริการ โดยดัชนี PMI ร่วงลงสู่ระดับหดตัว จากข้อมูลเดือนกรกฎาคม คาดว่าการเติบโตของ GDP น่าจะสูญเสียโมเมนตัมต่อไปในไตรมาสที่ 3 ในอัตราเร่งขึ้น เนื่องจากสภาวะทางการเงินยังคงตึงตัว
ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคม แรงกดดันด้านลบต่ออัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารยังคงดำเนินต่อไป แม้ว่าความผันผวนของตลาดโลกที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งส่งผลให้ CBT ขาย FX สุทธิ ส่งผลให้สภาพคล่องของ TRY ส่วนเกินออกจากตลาดชั่วคราว และอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน เมื่อการสะสมเงินสำรองกลับมาดำเนินต่อ สภาพคล่องของ TRY ก็เพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารก็ลดลงต่ำกว่า 50% อีกครั้งในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ดังนั้น การทำให้ปราศจากเชื้อจึงยังคงเป็นหนึ่งในลำดับความสำคัญของ CBT เนื่องจาก CBT ย้ำว่า “เครื่องมือการทำให้ปราศจากเชื้อจะยังคงได้รับการนำไปใช้อย่างมีประสิทธิผลต่อไป”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
