ธนาคารกลางของตุรกีจะประกาศมาตรการเพิ่มเติมในเดือนธันวาคม

ตามคำแนะนำล่าสุดที่ให้ไว้เมื่อเดือนที่แล้วและประธานาธิบดี Erdogan เรียกร้องให้ใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเลขหลักเดียว ธนาคารกลางตุรกีปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญลง 150bp เป็น 9% ในการประชุมกนง. เดือนพฤศจิกายน CBT ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 500bp ตั้งแต่เดือนสิงหาคม ทำให้อัตราดอกเบี้ยเป็นเลขหลักเดียวเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนกันยายน 2020 ในช่วงเวลาที่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปเกิน 85% และด้วยเหตุนี้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจึงติดลบอย่างมาก CBT อ้างถึงความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มขึ้นต่อแนวโน้มการเติบโต และคาดว่าการปรับลดครั้งล่าสุดจะเป็นครั้งสุดท้ายในรอบนี้

เศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวในไตรมาสที่สาม สาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ภายนอกที่ลดลง และเครื่องชี้นำสำหรับไตรมาสที่สี่บ่งชี้ว่าการชะลอตัวของกิจกรรมมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ตามฉากหลังนี้ CBT กล่าวว่าแรงกดดันต่ออุตสาหกรรมการผลิตและ “ผลกระทบที่จำกัดในปัจจุบันต่ออุปสงค์ในประเทศและความสามารถในการจัดหา” จากแรงกดดันนี้มีความชัดเจนมากขึ้น

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ธนาคารให้ความสำคัญกับการเติบโตแม้จะมีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในวงกว้างก็ตาม (หมวด CPI หลักทั้ง 12 หมวดมีส่วนสนับสนุนเชิงบวกต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อในเดือนตุลาคม) ด้วยฉากหลังนี้ ในแถลงการณ์การกำหนดอัตราเดือนพฤศจิกายน CBT ได้ย้ำถึงความจำเป็นของเงื่อนไขทางการเงินที่สนับสนุนเพื่อรักษาโมเมนตัมการเติบโตในการผลิตภาคอุตสาหกรรมและแนวโน้มเชิงบวกในการจ้างงาน และเสริมในเดือนนี้ว่าสิ่งนี้จะมีความสำคัญ “สำหรับความยั่งยืน ของกำไรเชิงโครงสร้างในด้านอุปทานและความสามารถในการลงทุน”

ดังนั้น แม้จะมีอัตราเงินเฟ้อสูงและต้องการเงินทุนภายนอกจำนวนมาก CBT ดูเหมือนจะมุ่งมั่นที่จะใช้มาตรการผ่อนปรน แม้ว่าจะมีการดำเนินมาตรการหลายอย่าง รวมทั้งนโยบายสินเชื่อแบบเลือกและกลยุทธ์ ราคา. ด้วยฉากหลังนี้ ในบันทึกล่าสุดที่เผยแพร่พร้อมกับการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย CBT ได้นำเสนอแนวทางนโยบายเพิ่มเติม ซึ่งส่งสัญญาณถึงมาตรการที่รอบคอบมากขึ้นเพื่อสนับสนุนประสิทธิภาพของกลไกการส่งผ่านทางการเงินในเอกสาร “2023 Monetary and Exchange Rate” จะออกในเดือนธันวาคม