ทำไมต้องเป็นทองคำ? กรณีศึกษารัสเซีย

โดย Mike Maharrey

หากคุณสงสัยว่าทำไมธนาคารกลางจำนวนมากยังคงโหลดต่อไปประสบการณ์ของรัสเซียกับโลหะสีเหลืองให้คำตอบ

รัสเซียเปิดตัวความสนุกสนานในการซื้อทองคำในปี 2014 ในอีกหกปีข้างหน้าธนาคารแห่งรัสเซียเพิ่มเงินสำรองประมาณ 40 ล้านออนซ์ (1,244 ตัน)

ในช่วงเวลานี้ราคาทองคำอยู่ระหว่าง $ 1,100 ถึง $ 1,500 ต่อออนซ์

กรอไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วในวันนี้ ราคาทองคำเพิ่มขึ้นเป็น 3,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์และเงินสำรองทองคำของรัสเซียเพิ่มขึ้นประมาณ 96 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 72 %

ในขณะเดียวกันรัสเซียก็ถูกตัดออกจากระบบการเงินตะวันตกและสินทรัพย์จำนวนมากรวมถึงเงินสำรองต่างประเทศบางส่วนถูกแช่แข็งเพื่อตอบสนองต่อการรุกรานของยูเครน จากข้อมูลของ Bloomberg ที่ถูกปิดกั้นเงินจำนวนประมาณ $ 322 พันล้าน

ทองคำทั้งหมดนั้นทำหน้าที่เป็นเส้นชีวิตสำหรับเศรษฐกิจรัสเซีย

หากต้องการนำสิ่งต่าง ๆ ไปสู่มุมมองหากรัสเซียไม่เคยกู้คืนสินทรัพย์ที่ถูกแช่แข็งใด ๆ การเพิ่มมูลค่าของทองคำสำรองจะครอบคลุมประมาณ 1/3 ของการสูญเสีย

และอย่างที่บลูมเบิร์กกล่าวไว้หากการสิ้นสุดสงครามรวมถึงการปลดปล่อยสินทรัพย์เหล่านั้น“ เครมลินจะนั่งอยู่บนเบาะการเงินที่ชอบซึ่งไม่เคยมีมาก่อน”

เมื่อสงครามเริ่มขึ้นรัสเซียจัดเก็บเงินสำรองประมาณครึ่งหนึ่งเป็นเงินดอลลาร์ยูโรและสินทรัพย์สเตอร์ลิงปอนด์ อีกครึ่งหนึ่งอยู่ในหยวนและทองคำซึ่งยังคงเข้าถึงได้

รัสเซียยังเคลื่อนไหวอย่างชาญฉลาดก่อนที่จะมีการรุกรานของยูเครนโอนการถือครองกองทุนสวัสดิการแห่งชาติของพวกเขาไปยังหยวน (60 เปอร์เซ็นต์) และทองคำ (40 เปอร์เซ็นต์) บันทึกการศึกษาของ Rand Corporation“ นี่เป็นข้อบ่งชี้ว่ารัสเซียกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับแรงกดดันทางเศรษฐกิจตะวันตกที่เพิ่มขึ้นในช่วงสงครามรัสเซียใช้เงินทุนเหล่านี้เพื่อสนับสนุนงบประมาณ”

Alex Isakov นักวิเคราะห์เศรษฐศาสตร์ของ Bloomberg กล่าวว่า“ การสะสมกองทองคำเป็นการป้องกันความเสี่ยงต่อการกระแทกทางการเมือง – มันใช้งานได้”

“ แนวทางของธนาคารแห่งรัสเซียในการซื้อทองคำกล่าวถึงเป้าหมายที่แตกต่างกันสามประการ: (i) การกระจายสินทรัพย์สำรองระหว่างประเทศออกไปจากความเสี่ยงของประเทศผู้ออกเงินสำรอง (ii) การส่งเสริมสภาพคล่องสกุลเงินในประเทศโดยการแลกเปลี่ยนทองคำทางกายภาพ

“ปัจจุบันรัสเซียปรากฏเนื้อหาที่จะนั่งอยู่บนเบาะทองของพวกเขาตามที่หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Renaissance Capital Oleg Kuzmin ธนาคารแห่งรัสเซียมีสภาพคล่องเพียงพอในหยวนที่จะจัดการกับแรงกระแทกใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นเว้นแต่จะมีวิกฤตครั้งใหญ่รัสเซียไม่น่าจะขาย

นั่นไม่ได้หมายความว่ารัสเซียไม่ได้ทำให้ทองคำทำงาน

จากการศึกษาของแรนด์“ ทองคำได้กลายเป็นทรัพยากรเชิงกลยุทธ์สำหรับรัฐรัสเซีย”

“ ทองคำมีความสามารถในการสร้างรายได้ของรัสเซียและนโยบายการเงินเป็นศูนย์กลางของการรณรงค์ระหว่างประเทศของรัสเซียเพื่อยกเลิกการเก็บเงินและมีบทบาทสำคัญในความสัมพันธ์ทางการค้าในช่วงสงครามของรัสเซียโดยเฉพาะอย่างยิ่ง

“ รัฐรัสเซียเห็นได้ชัดว่าส่งเสริมการแลกเปลี่ยนและแลกเปลี่ยนในรูปแบบและอื่น ๆ ที่หันไปหาทองคำเพื่อรักษาความปลอดภัยสกุลเงินที่แข็งและสินค้าต่างประเทศ แต่ขนาดข้อกำหนดและผู้เข้าร่วมในกิจกรรมเหล่านี้ไม่เป็นที่รู้จัก”

จากข้อมูลของ Kyiv Independent รัสเซียกำลังแลกเปลี่ยนทองคำสำหรับสกุลเงินอื่น ๆ รวมถึงดอลลาร์และยูโร ประเทศยังใช้ทองคำโดยตรงสำหรับการซื้อ

“ มีข้อสงสัยเล็กน้อยว่ารัสเซียใช้ทองคำอยู่แล้วเพื่อชำระค่าสินค้าที่ไม่สามารถจัดหาตามอัตภาพหรือสำหรับการทำธุรกรรมที่ต้องการปิดบังการสอบสวนโอเพนซอร์สโดย Sayari ตัวอย่างเช่นเปิดเผยว่าธนาคารที่ไม่ได้รับการสั่งซื้อซื้อขายทองคำในตุรกี

แม้จะมีความพยายามอย่างเต็มที่ แต่เวสต์ก็พบว่าเป็นการยากที่จะหยุดรัสเซียจากการใช้ทองคำเนื่องจากธรรมชาติของมัน (ง่ายต่อการแลกเปลี่ยน) และความต้องการทั่วโลกสำหรับโลหะมีค่า

ทองคำคือเงินและได้รับการยอมรับเช่นนี้ทุกที่ แม้ว่าพวกเขาจะไม่ต้องการเงินดอลลาร์หรือสกุลเงินคำสั่งอื่น ๆ ทุกคนต้องการทองคำ

นี่ไม่ได้เป็นการพิสูจน์การกระทำในช่วงสงครามของรัสเซีย มันเพียงแค่ตอกย้ำธรรมชาติของทองคำเป็นเงินและบทบาทสำคัญในเศรษฐกิจโลก เมื่อสกุลเงินคำสั่งถูกตัดหรือล้มเหลวทองคำจะยังคงเป็นทางเลือกที่ทำงานได้เสมอ

นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมหลายประเทศจึงสะสมทองคำอย่างรวดเร็ว

ความต้องการทองคำของธนาคารกลางอย่างเป็นทางการสูงถึง 1,000 ตันสำหรับปีที่สามติดต่อกันในปี 2567 เพื่อนำไปสู่มุมมองนั้นเงินสำรองทองคำของธนาคารกลางเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเพียง 473 ตันต่อปีระหว่างปี 2553 ถึง 2564

ก้าวของการซื้อทองคำของธนาคารกลางหยิบขึ้นมาหลังจากการลงโทษทางตะวันตกของรัสเซีย ประเทศอื่น ๆ ได้สังเกตเห็นอาวุธของเงินดอลลาร์และได้ดำเนินการเพื่อลดการพึ่งพาอาศัยกันของพวกเขา

ตามรายงานของสภาแอตแลนติก“ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการรุกรานยูเครนของรัสเซียและกลุ่มเจ็ด (G7) ที่เพิ่มขึ้นในการใช้การคว่ำบาตรทางการเงินบางประเทศส่งสัญญาณความตั้งใจที่จะกระจายเงินดอลลาร์”

ในขณะเดียวกันส่วนแบ่งเงินดอลลาร์ในเงินสำรองต่างประเทศได้ลดลง

ประเทศอื่น ๆ ได้ตระหนักถึงพลังของทองคำและความเสี่ยงของการถือดอลลาร์

เป็นบทเรียนที่บุคคลควรจดบันทึกเช่นกัน

เผยแพร่ครั้งแรกบน Money Metals