FOMC จะออกแถลงการณ์หลังการประชุมเวลา 18:00 GMT คืนนี้ “สูง-นาน” คือผลลัพธ์ที่คาดหวัง (แต่ไม่สูงกว่า) เมื่อพิจารณาจากข้อบ่งชี้เพิ่มเติมว่าความคืบหน้าในการทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างยั่งยืนจนถึงเป้าหมาย 2% ได้หยุดชะงักลง หากไม่มีการคาดการณ์รายไตรมาสใหม่ ทุกอย่างจะเป็นเรื่องของการแถลงข่าวของประธานพาวเวลล์ เมื่อเฟดประกาศจุดยืนนโยบายในคืนนี้
คำถามสำคัญ ณ จุดนี้ก็คือเขาจะเป็นคนเจ้าเล่ห์ขนาดไหน?
ไม่น่าจะเป็นไปได้ว่าจะมีความประหม่ามากไปกว่าราคาที่ตลาดกำหนดไว้ แท้จริงแล้ว ประธานพาวเวลล์จะต้องรับทราบว่าข้อมูลกำลังไปในทิศทางที่ผิด และเขาอาจจะถามคำถามแรกที่อาจเป็นไปได้ล่วงหน้าก่อน “คือ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการ์ด?”
ในขณะเดียวกัน ฟิวเจอร์สของกองทุน Fed ไม่เพียงแต่กำหนดราคาโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการประชุมครั้งนี้และในเดือนมิถุนายนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเดือนกรกฎาคมด้วย ความเสี่ยงในการลดลงในเดือนกันยายนลดลงเหลือต่ำกว่า 50-50 จากอัตราที่เพิ่มขึ้นโดยนัยของข่าว ECI สัญญาเดือนพฤศจิกายนสะท้อนถึงการปรับลด 20 bps โดยไม่มีการผ่อนปรนจุดเต็มไตรมาสจนถึงเดือนธันวาคม FOMC คาดว่าจะประกาศการชะลอตัวของการไหลบ่าของคลังในเดือนมิถุนายน
การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและการตีความตลาด:
การอัปเดต SEP ในเดือนมีนาคมเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญ การคาดการณ์ GDP ในปี 2024 มีการแก้ไขที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้น โดยมีอัตราการเติบโต 2.1% เพิ่มขึ้นจาก 1.4% ในเดือนธันวาคม ในทำนองเดียวกัน การคาดการณ์สำหรับปี 2025 มีการปรับปรุง โดยการคาดการณ์อัตราการว่างงานเฉลี่ยแสดงแนวโน้มที่หลากหลาย แต่โดยทั่วไปจะสอดคล้องกับรูปแบบล่าสุด ความคาดหวังสำหรับดัชนีราคาทั่วไปและดัชนี PCE หลักก็มีการปรับเล็กน้อยเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในพลวัตของเงินเฟ้อ
ในระหว่างการประชุมเมื่อเดือนมีนาคม การประมาณการแบบ “dot plot” บ่งบอกถึงท่าทีที่ผ่อนคลายของสมาชิก Fed โดยไม่มีข้อบ่งชี้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม และการประมาณการแบบมัธยฐานที่บ่งชี้ถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 การตีความนี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าจะเริ่มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรายไตรมาสโดยเริ่มตั้งแต่ ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากนักลงทุนรอการอัปเดตเดือนกันยายนของเดือนมิถุนายน จึงมีการเก็งกำไรเกี่ยวกับการปรับประมาณการ GDP เพิ่มเติม ดัชนีราคา PCE chain และการแก้ไขการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น
การวิเคราะห์ตลาดแรงงานเผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนของการฟื้นตัวและความท้าทายที่กำลังดำเนินอยู่ เงินเดือนแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นในปี 2567 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของปีที่แล้ว แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในแต่ละภาคส่วนก็ตาม แม้จะมีการปรับปรุงดีขึ้น แต่อัตราการว่างงานยังคงเป็นประเด็นสำคัญ โดยมีความผันผวนซึ่งสะท้อนถึงสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง นอกจากนี้ ตัวชี้วัด เช่น อัตรา U-6 และการเติบโตของค่าจ้างยังให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสุขภาพของตลาดแรงงานและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น
แนวโน้มเงินเฟ้อและรูปแบบการบริโภค:
พลวัตของเงินเฟ้อได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่ามาตรการราคา CPI และ PCE เมื่อเร็ว ๆ นี้ชี้ให้เห็นถึงความกดดันด้านเงินเฟ้อที่ลดลง แต่ความกังวลยังคงมีอยู่เกี่ยวกับความยั่งยืนของแนวโน้มเหล่านี้ ความสนใจของ Fed ต่อภาวะเงินเฟ้อยังคงเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง ซึ่งเป็นตัวกำหนดความคาดหวังสำหรับการดำเนินการตามนโยบายในอนาคต
การใช้จ่ายของผู้บริโภคซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจ ได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นแม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องก็ตาม รายจ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลที่แท้จริง (PCE) ยังคงอัตราการเติบโตเป็นบวก ซึ่งส่งผลให้ GDP โดยรวมขยายตัว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของรูปแบบการบริโภคและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจในอนาคตรับประกันว่าจะมีการสังเกตอย่างรอบคอบ
ความคาดหวังและผลกระทบของตลาด:
ขณะที่การประชุม FOMC ใกล้เข้ามา ผู้เข้าร่วมตลาดจะติดตามตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจและการพัฒนานโยบายอย่างใกล้ชิดเพื่อดูข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพลวัตของตลาดในอนาคต คำแถลงของ Fed และการแถลงข่าวที่ตามมาจะถูกพิจารณาอย่างละเอียดเพื่อหาคำแนะนำใดๆ เกี่ยวกับช่วงเวลาในการปรับเปลี่ยนนโยบายที่อาจเกิดขึ้น นักลงทุนควรระมัดระวังและปรับตัวโดยคำนึงถึงภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปและผลกระทบต่อกลยุทธ์การลงทุน
การประชุม FOMC ที่กำลังจะมีขึ้นมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อนักลงทุนและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางเศรษฐกิจ การทำความเข้าใจการพัฒนาเศรษฐกิจล่าสุด ความคาดหวังของตลาด และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการนำทางในสภาพแวดล้อมทางการเงินที่มีพลวัต ด้วยการรับทราบข้อมูลและเชิงรุก นักลงทุนสามารถวางตำแหน่งตัวเองเพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสที่เกิดขึ้นใหม่ ขณะเดียวกันก็จัดการความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
คลิก ที่นี่ เพื่อเข้าถึงปฏิทินเศรษฐกิจของเรา
แอนเดรีย ปิชิดี
นักวิเคราะห์ตลาด
ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการสื่อสารการตลาดทั่วไปโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนอิสระ ไม่มีสิ่งใดในการสื่อสารนี้ที่มีหรือควรพิจารณาว่าประกอบด้วยคำแนะนำการลงทุน คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดที่ให้มารวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และข้อมูลใด ๆ ที่มีข้อบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ใช้รับทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์เลเวอเรจนั้นมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนใดๆ ในลักษณะนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบและรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลที่ให้ไว้ในการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ทำซ้ำหรือแจกจ่ายต่อโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากเราล่วงหน้า
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
