ทัศนคติต่อความเสี่ยงส่งผลต่อตลาด และส่งผลกระทบต่อสกุลเงินที่ปลอดภัย

ค่าเงินเยน ฟรังก์สวิส และดอลลาร์อยู่ในระดับที่น้อยกว่านั้น เคลื่อนไหวอยู่ด้านล่างของกราฟแสดงผลการดำเนินงานของสกุลเงินรายสัปดาห์ ความเชื่อมั่นในความเสี่ยงที่แข็งแกร่งได้แผ่กระจายไปทั่วตลาดสหรัฐ และโมเมนตัมเชิงบวกยังคงดำเนินต่อไปในเอเชีย การเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นนี้เกิดจากข้อมูลยอดขายปลีกของสหรัฐที่ออกมาดีเกินคาดเมื่อคืนนี้ ซึ่งช่วยลดความกลัวต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐได้อย่างมีนัยสำคัญ และลดโอกาสที่เฟดจะรู้สึกว่าจำเป็นต้องปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างก้าวร้าวในการประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนกันยายนนี้

ในทางตรงกันข้าม ปอนด์อังกฤษกลับกลายเป็นสกุลเงินที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดได้ตอกย้ำจุดยืนที่ระมัดระวังของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) โดยระบุว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปนั้นยังไม่แน่นอน ดอลลาร์ออสเตรเลียตามมาติดๆ โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อความที่สม่ำเสมอของ RBA ที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ยังเร็วเกินไป ยูโรยังแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง โดยอยู่ในอันดับสามของสกุลเงินที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์นี้ ขณะที่ดอลลาร์แคนาดาและดอลลาร์นิวซีแลนด์อยู่ในจุดกึ่งกลาง

ในทางเทคนิค การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนี S&P 500 ในสัปดาห์นี้ยืนยันว่าการย่อตัวลงจาก 5,669.67 จุดนั้นได้เสร็จสิ้นที่ 5,119.26 จุดแล้ว แต่ระวังว่าอาจมีแนวต้านที่แข็งแกร่งจาก 5,669.67 จุดข้างหน้าเพื่อจำกัดการขึ้นได้ การรวมตัวจากจุดนั้นอาจยังขยายไปถึงขาลงอีกขาหนึ่งและผ่านเส้น EMA 55 วัน แต่ในกรณีที่เป็นขาลงนี้ ควรเห็นแนวรับที่แข็งแกร่งจากการย้อนกลับ 38.2% ที่ 41.03.78 ไปที่ 5,669.67 ที่ 5,071.50 เพื่อจำกัดการลงและทำรูปแบบแก้ไขให้สมบูรณ์

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Nikkei เพิ่มขึ้น 3.00% ดัชนี HSI ของฮ่องกงเพิ่มขึ้น 1.77% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนเพิ่มขึ้น 0.10% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์เพิ่มขึ้น 1.07% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0482 ที่ 0.886 เมื่อคืนนี้ DOW เพิ่มขึ้น 1.39% S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.61% NASDAQ เพิ่มขึ้น 2.34% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.0106 ที่ 3.926

บุลล็อคแห่ง RBA ปฏิเสธความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้

ในคำปราศรัยต่อคณะกรรมการเศรษฐศาสตร์ของสภาผู้แทนราษฎร มิเชล บูลล็อก ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งออสเตรเลียเน้นย้ำถึงความสมดุลอย่างรอบคอบในการควบคุมเงินเฟ้อควบคู่ไปกับการลดผลกระทบต่อตลาดแรงงานให้เหลือน้อยที่สุด บูลล็อกย้ำว่าคณะกรรมการเชื่อว่านโยบายการเงินในปัจจุบันนั้น “มีข้อจำกัดเพียงพอ” ที่จะควบคุมเงินเฟ้อให้ลดลงในกรอบเวลาที่เหมาะสมโดยไม่ก่อให้เกิดความเสียหายที่ไม่เหมาะสมต่อการจ้างงาน

แม้ว่าตลาดการเงินจะคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับลดภายในสิ้นปีนี้ แต่บูลล็อกก็ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า “ยังเร็วเกินไปที่จะคิดเรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย” ในระยะนี้ เธอชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงเกินไป และโดยพื้นฐานแล้ว คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะไม่ลดลงภายในช่วงเป้าหมายจนกว่าจะถึงสิ้นปีหน้า

แม้จะยอมรับว่าสถานการณ์เศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ แต่บูลล็อคก็ยืนยันอย่างหนักแน่นว่า จากแนวโน้มในปัจจุบัน คณะกรรมการ “ไม่คาดหวังว่าจะสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้ในระยะใกล้”

RBNZ มั่นใจในแนวโน้มเงินเฟ้อ เน้นย้ำแนวทางที่รอบคอบในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ในสุนทรพจน์วันนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางนิวซีแลนด์ เอเดรียน ออร์ ได้แสดงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่าตัวบ่งชี้ในอนาคตบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ระดับต่ำและมีเสถียรภาพ โดยอยู่ในกรอบเป้าหมาย 1% ถึง 3% ออร์เน้นย้ำถึงความสำคัญของการคงความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและความตั้งใจด้านราคาเอาไว้ ขณะที่ธนาคารกลางยังคงติดตามภาวะเศรษฐกิจต่อไป

ผู้ช่วยผู้ว่าการ Karen Silk กล่าวในบทสัมภาษณ์แยกว่า RBNZ สังเกตเห็นการลดลงอย่างต่อเนื่องของพฤติกรรมการกำหนดราคาและค่าจ้าง Silk กล่าวว่าหากการปรับตัวนี้เกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ อาจเปิดโอกาสให้ธนาคารกลางพิจารณาแนวทางอื่นที่เร็วกว่าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ RBNZ ได้ลด OCR ลง 25 bps เหลือ 5.25% และคาดการณ์ว่าจะลดลงต่ำกว่า 4% ภายในสิ้นปี 2025 Silk ย้ำว่า RBNZ กำลังใช้ “แนวทางการวัดผล” ในการผ่อนคลายนโยบาย และยังคงมุ่งมั่นที่จะใช้กลยุทธ์ที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล

ภาคการผลิตของ BNZ ในนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 44 นับเป็นเดือนที่ 17 ของการหดตัว

ภาคการผลิตของนิวซีแลนด์ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยในเดือนกรกฎาคม โดยดัชนีประสิทธิภาพการผลิตของ BusinessNZ เพิ่มขึ้นจาก 41.2 เป็น 44.0 แม้จะมีการฟื้นตัว แต่ภาคการผลิตนี้ยังคงหดตัวอย่างหนัก โดยอยู่ต่ำกว่าเกณฑ์การขยายตัวเป็นเดือนที่ 17 ติดต่อกัน ระดับปัจจุบันยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 52.6 อย่างมาก

เมื่อแยกย่อยข้อมูล พบว่าการผลิตเพิ่มขึ้นจาก 35.7 เป็น 43.4 ขณะที่คำสั่งซื้อใหม่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นจาก 39.0 เป็น 42.5 อย่างไรก็ตาม การจ้างงานในภาคส่วนนี้ยังคงลดลง โดยลดลงจาก 44.0 เป็น 43.1 สต็อกสำเร็จรูปลดลงจาก 47.7 เป็น 46.5 และการส่งมอบลดลงเล็กน้อยจาก 44.8 เป็น 44.3

แม้ว่ากิจกรรมจะดีขึ้นบ้าง แต่สัดส่วนของความคิดเห็นเชิงลบจากผู้ตอบแบบสอบถามยังคงสูงอยู่ แม้ว่าจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 71.1% ในเดือนกรกฎาคม จาก 76.3% ในเดือนมิถุนายน ธุรกิจต่างๆ อ้างถึงปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง เช่น การขาดคำสั่งซื้อ ลูกค้า และยอดขาย ซึ่งเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ดัก สตีล นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ BNZ ให้ความเห็นว่า “กิจกรรมการผลิตจะเปลี่ยนไปเมื่อเศรษฐกิจโดยรวมเปลี่ยนแปลง” เขากล่าวเสริมว่าเงื่อนไขทางการเงินที่ผ่อนคลาย รวมถึง OCR ที่ลดลง อาจช่วยกระตุ้นให้ยอดขายโดยรวมฟื้นตัวขึ้นได้ แต่ย้ำว่าการฟื้นตัวนี้จะต้องใช้เวลา

มองไปข้างหน้า

ยอดขายปลีกของอังกฤษและดุลการค้าของยูโรโซนเป็นข้อมูลสำคัญในเซสชั่นยุโรป ในช่วงบ่าย แคนาดาจะเผยแพร่ยอดขายภาคการผลิต สหรัฐฯ จะเผยแพร่ใบอนุญาตก่อสร้างและการเริ่มก่อสร้าง และความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกน

แนวโน้มรายวันของ GBP/JPY

จุดพลิกผันรายวัน: (S1) 189.77; (P) 190.89; (R1) 193.02; เพิ่มเติม…

แนวโน้มขาขึ้นของ GBP/JPY ในวันนี้ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น การร่วงลงจาก 208.09 ควรเสร็จสิ้นที่ 180.00 แล้ว การดีดตัวกลับจากจุดนั้นถือเป็นขาที่สองของรูปแบบการแก้ไขจาก 208.09 การดีดตัวขึ้นต่อไปน่าจะอยู่ที่ระดับ 61.8% ของ 208.09 ถึง 180.00 ที่ 197.35 และอาจสูงกว่านั้น อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน การทะลุแนวรับเล็กน้อยที่ 187.84 จะทำให้แนวโน้มขาลงกลับมาทดสอบระดับ 180.00 อีกครั้ง

เมื่อดูภาพรวมแล้ว การเคลื่อนไหวราคาจาก 208.09 ถือเป็นการปรับฐานไปสู่การพุ่งขึ้นทั้งหมดจาก 123.94 (จุดต่ำสุดในปี 2020) สถานการณ์ปัจจุบันบ่งชี้ว่าขาแรกได้เสร็จสิ้นแล้ว และช่วงของการรวมตัวในระยะกลางควรตั้งไว้ระหว่างการฟื้นตัว 38.2% ของ 123.94 ถึง 208.09 ที่ 175.94 และ 208.09

อัปเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ