ตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์หลายคน ราคาอาจเพิ่มขึ้นในปี 2024 Octa อธิบายในบทความว่าปัจจัยใดบ้างที่จะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำ และสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับตลาดในปีนี้
ทองคำมีการซื้อขายสูงกว่า 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในต้นปี 2024 นักวิเคราะห์คาดว่าแม้ในช่วงปลายปีนี้ ราคาทองคำอาจยังคงอยู่เหนือ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ ปัจจัยที่สนับสนุนสิ่งนี้ ได้แก่ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความเป็นไปได้ที่จะอ่อนตัวลงของ และอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก่อนที่จะพึ่งพาปัจจัยเหล่านี้ในอนาคตเราต้องเข้าใจว่าปัจจัยเหล่านี้มีอิทธิพลต่ออดีตอย่างไร
สถานการณ์ใหม่ของการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำ
ในช่วง 90 ปีที่ผ่านมา มูลค่าของทองคำขึ้นอยู่กับปริมาณธุรกรรมระหว่างตลาดตะวันตกและตะวันออกเป็นหลัก ประเทศตะวันตกเป็นผู้กำหนดอุปสงค์และอุปทาน ในขณะที่ประเทศทางตะวันออกทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการทำธุรกรรม ดังนั้น เมื่อปริมาณทองคำที่ซื้อโดยบริเตนใหญ่หรือสวิตเซอร์แลนด์เพิ่มขึ้น ราคาของมันก็เพิ่มขึ้น และในทางกลับกัน เป็นผลให้ทองคำเคลื่อนจากตะวันตกไปตะวันออกและกลับมาพร้อมกันกับราคาที่ลดลงหรือเพิ่มขึ้น
ปัจจัยที่สองที่มีอิทธิพลต่อราคาในอดีตคือความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองคำกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เมื่ออัตราผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง พันธบัตรจะสูญเสียความน่าสนใจ และนักลงทุนก็ย้ายเข้าสู่ทองคำ เมื่อแนวโน้มกลับตัวและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเริ่มเพิ่มขึ้น นักลงทุนก็กลับมาลงทุนในพันธบัตร
อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปลายปี 2022 ทั้งสองรูปแบบก็ล้มเหลว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นเป็น 4.33% เหนือระดับสูงสุดในปี 2565 ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ในรอบ 15 ปี แม้จะมีการคาดการณ์ แต่ราคาทองคำก็ไม่ได้ลดราคาลง 16% จากเดือนพฤศจิกายน 2022 ถึงเดือนสิงหาคม 2023 จาก 1,643 ดอลลาร์เป็น 1,954 ดอลลาร์ต่อออนซ์แทน
ความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณธุรกรรมทองคำและราคาทองคำก็หยุดทำงานเช่นกัน นับตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปี 2022 สหราชอาณาจักรและสวิตเซอร์แลนด์เป็นผู้ส่งออกทองคำ Netto เช่นผู้ขาย ตามกระบวนทัศน์ทางประวัติศาสตร์ นี่ควรเป็นสาเหตุที่ทำให้ราคาทองคำร่วงลงด้วย อย่างไรก็ตาม อย่างที่เราเห็น สิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้น ดังนั้น ชาติตะวันตกจึงไม่มีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาโลหะมีค่า
อะไรส่งผลต่อทองคำในปี 2024?
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นส่งผลให้ทองคำมีมูลค่าเพิ่มขึ้น เนื่องจากเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในปี 2022 สินทรัพย์ดอลลาร์จึงมีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับหลายประเทศ ธนาคารกลางในโลกใต้ ยุโรปตะวันออก และตะวันออกกลาง ดำเนินนโยบายอย่างแข็งขันในการสร้างส่วนทองคำของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศตั้งแต่ปลายปี 2022 ตามรายงานของ World Gold Council (WGC) ธนาคารกลางได้ซื้อ ทองคำ 800 ตันในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2566 เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบเป็นรายปี ความต้องการส่วนเกินจากธนาคารกลางทำให้มูลค่าทองคำเพิ่มขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์ในปี 2566
“การซื้อทองคำของธนาคารกลางจะทำหน้าที่เป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตในปี 2567” Kar Yong Ang นักวิเคราะห์ตลาดการเงินของ Octa กล่าว
“หากแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไปและระดับทองคำสำรองเคลื่อนไปสู่ค่าเฉลี่ย 40% ขององค์ประกอบของทองคำสำรอง นั่นจะหมายถึงสินทรัพย์เพิ่มอีก 3.2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 25% ในปี 2568 ซึ่งจะสอดคล้องกับราคาที่ 2,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์” เขากล่าวเสริม
ทองคำยังเห็นการเพิ่มขึ้นอีกครั้งนับตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้งปาเลสไตน์-อิสราเอล โดยนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023 ก็ได้เพิ่มขึ้นมากกว่า 8% ดังนั้นเราจึงสามารถสรุปได้ว่าความเลวร้ายใดๆ ก็ตามในภูมิรัฐศาสตร์จะส่งผลเชิงบวกต่อทองคำ
การรักษาเสถียรภาพของอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสนับสนุนราคาทองคำต่อไป ในปี 2022 อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตาม ยังเป็นข้อเท็จจริงที่ว่าอัตราเงินเฟ้อผ่านจุดสูงสุดในช่วงปลายปี 2023 นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อจะยังคงผ่อนคลายลงในปี 2024
'ตามเนื้อผ้า ราคาทองคำมีความสัมพันธ์เชิงลบกับอัตราเงินเฟ้อ อัตราเงินเฟ้อยิ่งต่ำ อัตราดอกเบี้ยพันธบัตรรัฐบาลก็จะยิ่งต่ำลง เป็นผลให้ความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย เช่น ทองคำ เพิ่มขึ้น' Kar Yong Ang กล่าว
การพัฒนาเศรษฐกิจการลดค่าเงินดอลลาร์ นักลงทุนมองว่าทองคำเป็นอีกทางเลือกหนึ่งในการสร้างการออมและการป้องกันอัตราเงินเฟ้อและความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ความต้องการทองคำเพิ่มขึ้นเนื่องจากบราซิล รัสเซีย อินเดีย และจีน (สมาชิกของ BRICKS) มองหาวิธีปรับปรุงความเป็นอิสระของสกุลเงินของตน
ปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อราคาทองคำ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อ ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลาง การลดค่าเงินดอลลาร์ของประเทศกำลังพัฒนา สถานการณ์เศรษฐกิจจุลภาค และภูมิรัฐศาสตร์ การรวมกันของปัจจัยเหล่านี้จะสร้างเงื่อนไขสำหรับการเติบโตของราคาทองคำในปี 2567 โดยในช่วงครึ่งแรกของปี ราคาโลหะมีค่าอาจเกิน 2,200 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ ในช่วงครึ่งหลังของปี แนวโน้มขาขึ้นของทองคำมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป และทองคำอาจแสดงราคาที่ 2,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดังนั้นราคาเฉลี่ยในปี 2024 จะอยู่ที่ 2,170 ดอลลาร์
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
