ทองคำเป็นปัจจัยต่อต้านฟองสบู่ และภาพรวมยังคงมีภาวะกระทิง

ย้อนกลับไปเมื่อเดือนสิงหาคม ผมได้เขียนบทความชื่อ ทอง: Anti-Bubble.

ประเด็นก็คือหากคุณต้องการพิจารณาว่าสินทรัพย์มีมูลค่าที่ดีในโลกที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง การเล่น ได้รับแรงหนุนจากนโยบายเงินเฟ้อซึ่งคาดเดาได้ โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ความเสี่ยงตามวัฏจักร 'การซื้อขาย' อยู่ในโหมดโมเมนตัมขาขึ้น เป็นสิ่งที่ไร้เหตุผล

ตามความคาดหวังว่าฟองสบู่จะดำเนินการได้เทียบเท่ากับผู้รับผลประโยชน์จากฟองสบู่ดังกล่าว (ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ ฉันให้คำจำกัดความของฟองสบู่ว่าเป็นนโยบายการเงินและการคลัง และตลาดหุ้นเป็นผู้รับผลประโยชน์โดยตรง) ตราบใดที่ มันเป็นฟองสบู่ และมันก็ไม่เสียหาย.

วันนี้ หกเดือนหลังจากบทความ 'Anti-Bubble' ฉันนำเสนอข้อความที่ตัดตอนมาจาก Notes From the Rabbit Hole ฉบับสัปดาห์นี้ที่ยังคงหัวข้อต่อไป

ผ่านมาอีกหกเดือน แต่สินทรัพย์โบราณที่มีมูลค่าทางการเงินจะเคลื่อนไหวในจังหวะเดียวกันกับฟองสบู่ที่สมบูรณ์ และโดยทั่วไปประสิทธิภาพของมันจะผกผันกับฟองสบู่ดังกล่าว เมื่อความเสี่ยง 'ความบ้าคลั่ง' ระเบิดออกไป เอาล่ะ คุณลองคำนวณดู

จะไม่พร้อมจนกว่าจะพร้อม ซึ่งจะเพิ่มเป็นสองเท่าสำหรับคนงานเหมือง และไม่มีการเชียร์ลีดเดอร์ การต่อต้าน 'ระบบ' หรือการคิดแบบดันทุรังเกี่ยวกับทองคำและเงินเฟ้อใด ๆ ที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งนั้นได้

ทองคือตัวต่อต้านฟองสบู่

ทองคำเป็นตัวต่อต้านฟองสบู่ และโดยส่วนตัวแล้วฉันพบว่าการคำนึงถึงสิ่งนั้นช่วยให้ฉันไม่สับสนกับมาโครเก็งกำไร ทองคำ ภาพใหญ่ยังกระทิงเหมือนเดิม

คือ ป้องกันฟอง, หลังจากนั้น. เมื่อคุณตระหนักว่าโลหะนี้ไม่ใช่สินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร * แต่กลับกลายเป็นการประกันภัยทางการเงิน และสิ่งยึดเหนี่ยวในพายุทางการเงิน/กระดาษ/พายุดิจิทัลครั้งต่อไป คุณไม่ได้กดดันมูลค่าก้อนใหญ่โบราณให้เป็นสิ่งที่ไม่ใช่

มันทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันเงินเฟ้อในบางครั้ง แม้ว่ามักจะเป็นราคาที่ค่อนข้างย่ำแย่ก็ตาม โดยเห็นได้จากว่าหุ้นทำได้ดีเพียงใดในช่วงเงินเฟ้อหลังปี 2020 เมื่อเทียบกับทองคำ

นั่นเป็นเพราะว่าอัตราเงินเฟ้อทำงานเพื่อความได้เปรียบแบบวัฏจักรหลังปี 2020 และเนื่องจากตลาดมีความเชื่อมั่นโดยนัยและเต็มที่ต่อ Fed เพื่อขจัดปัญหาวุ่นวาย

และพลังขับเคลื่อนนั้นก็ส่งต่อไปยังบริษัทที่ขุดทองจากพื้นดินโดยธรรมชาติ ดังนั้นเรามาทบทวนหลักฐานที่ชัดเจนว่าหุ้นทองคำ () ควรเป็นไปตามอัตราส่วนทองคำต่อหุ้น () อีกครั้งหนึ่ง

HUI ทำลายความสัมพันธ์ในช่วงปี 2547-2551 และฟองสบู่นั้นถูกระเบิดอย่างรวบรัดเนื่องจากเหตุการณ์ Armageddon '08 ล่ม

เมื่อเร็วๆ นี้ เราสังเกตเห็นในปี 2020 ว่า HUI มีอัตราส่วนทองคำ/SPX เกินกว่านั้นมาก มันไม่ได้ถูกพัดพาไป แต่มันอดทนต่อการแก้ไขที่เกิดขึ้นเป็นเวลา 4 ปีแล้ว การแก้ไขสิ่งที่ฉันเชื่อว่าเป็นตลาดกระทิงที่มีความผันผวนอย่างมากซึ่งเริ่มขึ้นในไตรมาสที่ 1 ปี 2016

ส่วนที่เกินในปัจจุบันสามารถแก้ไขได้โดยการขึ้นของทองคำเมื่อเทียบกับหุ้น หรือหุ้นทองคำที่ร่วงลงใหม่เพื่อให้เข้าใกล้อัตราส่วนมากขึ้น แล้วทำไมเราถึงทำเรื่องใหญ่เกี่ยวกับตลาดหุ้นและเชื้อเพลิงฟองสบู่นโยบายอีกครั้ง?

ตราบใดที่ผู้กำหนดนโยบายจับหมูไว้ด้วยกัน มหภาคก็ไม่เหมาะกับการขุดทอง.

* น่าเศร้าที่แมลงทองคำจำนวนมากเชื่อว่าการส่งเสริมการขายเกี่ยวกับทองคำและการซื้อของจีน/อินเดีย การลดค่าเงินดอลลาร์ของ BRICS ผลประโยชน์ด้านเงินเฟ้อ สงคราม ความหวาดกลัว โรคระบาด และบางทีแม้แต่ดาวเคราะห์น้อยของ Doug Casey ที่ตกลงสู่พื้นโลก ก็เป็นเหตุผลที่ทำให้ Perma สนใจทองคำและ ที่แย่กว่านั้นคือการขุดทอง

ฉันสนใจใน [real] ทองคำในระยะยาว (หลายทศวรรษแล้ว) เป็นการประกันและการรักษามูลค่า ฉัน สนใจนักขุดทองเมื่อมาโครถูกต้อง เพราะเมื่อจุดหมุนมาถึง พวกมันจะริปและริพได้ดี เนื่องจากเลเวอเรจติดลบของวันนี้ต่อตัวบ่งชี้ เช่น อัตราส่วนทองคำ/SPX พลิกกลับเป็นเลเวอเรจที่เป็นบวก.

ในระหว่างนี้ ขอแนะนำให้ปรับกลุ่มผู้สนับสนุนกลุ่มเพอร์มาที่โจ่งแจ้งและกองทัพของกลุ่มผู้เคร่งครัดที่ไร้เดียงสาแต่เสียงดัง เมื่อเผชิญกับสิ่งนั้น ความคับข้องใจและความวิตกกังวลก็เกิดขึ้น และไม่จำเป็นต้องเป็นเช่นนั้น

ฉันกำลังคำนึงถึงการตั้งค่าที่ขัดแย้งกันอย่างมั่นคงซึ่งพัฒนาขึ้นเพื่อทองคำ นี่คือการทบทวนการขาดความสนใจของสาธารณชนต่อ ซึ่งเป็นเครื่องมือหลักที่พวกเขาจะใช้ซื้อสิ่งที่พวกเขามองว่าเป็นทองคำ

แผนภูมิลักษณะนี้อาจใช้เวลาสักครู่จึงจะแสดงผล หรืออาจจะไม่เล่นเหมือนครั้งก่อนๆ แต่ประวัติศาสตร์บอกว่ามันจะเป็นอย่างนั้น อย่างน้อยก็สำหรับการชุมนุมบางประเภท

ข้างต้นเป็นภาพรวมของสถานการณ์ เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการกลับตัวระดับมหภาคซึ่งสักวันหนึ่งจะผลักดันให้เกิดการพลิกกลับของโชคลาภสำหรับนักลงทุนโลหะมีค่า (รวมถึงนักขุดทองที่มีคุณภาพ ซึ่งจะใช้ประโยชน์จากมหภาคเชิงบวกในขณะที่พวกเขาใช้ประโยชน์ในเชิงลบในช่วงปีฟองสบู่) NFTRH ให้ความสำคัญกับมากขึ้น ทำงานในรายงานรายสัปดาห์แต่ละฉบับและการอัปเดต NFTRH+ ในสัปดาห์

เราจะเตรียมพร้อมแต่จะไม่ทำให้สถานการณ์ไม่อดทน คุณต้องจัดการตลาดที่คุณได้รับ ไม่ใช่ตลาดที่คุณต้องการหรือคิดว่าควรจะเป็น เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงระดับมหภาคที่กำลังจะเกิดขึ้น ฉันจะรวมการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานทางเทคนิคและมหภาค (ความเหมาะสมของฉัน) เข้ากับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเกี่ยวกับหุ้นเหมืองแร่ทองคำรายบุคคล ต่อผู้ร่วมงานที่เน้นปัจจัยพื้นฐานเพียงไม่กี่ราย และธนาคารข้อมูลพื้นฐานที่ยอดเยี่ยมที่ Simply Wall St.