โดย ไมค์ มาฮาร์เรย์, การแลกเปลี่ยนโลหะเงิน
มีประสิทธิภาพเหนือกว่าทั้งหุ้นและพันธบัตรนับตั้งแต่ช่วงเปลี่ยนศตวรรษ
ทองคำเป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพดีที่สุดในปี 2566
จากการวิเคราะห์ของสภาทองคำโลก ทองคำมีผลงานเหนือกว่าหุ้นในตลาดเกิดใหม่ พันธบัตรสหรัฐฯ เงินดอลลาร์สหรัฐ คลังทั่วโลก และสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไป สินทรัพย์ประเภทเดียวที่มีประสิทธิภาพดีกว่าทองคำคือหุ้นสหรัฐฯ และหุ้นต่างประเทศในตลาดที่พัฒนาแล้ว
แต่หากเราย้อนกลับไปให้ลึกลงไปถึงปี 1999 ทองคำก็ทำได้ดีกว่าหุ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีอย่างหวุดหวิดเช่นกัน
ติดตามตลาดทองคำโดยใช้ดัชนีฟิวเจอร์ส ย้อนกลับไปในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ DJCI สร้างผลตอบแทนต่อปีที่ 7.8 เปอร์เซ็นต์ ตามรายงานของ Brian Luke หัวหน้าฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ของ S&P Dow Jones Indices
ซึ่งเปรียบเทียบกับผลตอบแทนร้อยละ 7 ในช่วงเวลาเดียวกัน
พันธบัตรยังตามหลังอีกมากในการแข่งขัน ดัชนีโดยรวมของ iBoxx USD ซึ่งวัดผลการดำเนินงานของพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรบริษัท มีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยที่ 4.1 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 1999
เมื่อปรับตามความผันผวนแล้ว ทองคำยังแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ดีกว่าหุ้นในศตวรรษที่ 21 โดยมีอัตราส่วน Sharpe อยู่ที่ 0.48 ต่อ 0.45 สำหรับหุ้น
DJCI ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนธันวาคม โดยสร้างผลตอบแทน 12.8 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งแซงหน้าทั้งพันธบัตรและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ในวงกว้าง ตลาดตราสารทุนชนะในปี 2566 ด้วยผลตอบแทน 26.3 เปอร์เซ็นต์สำหรับ S&P 500
ทองคำมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2566 แม้ว่าจะมีอุปสรรคสำคัญ รวมถึงค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน มันไม่จ่ายเงินปันผลเหมือนหุ้นหลายๆ ตัว และไม่ก่อให้เกิดรายได้ดอกเบี้ยเหมือนพันธบัตร นั่นหมายความว่ามีค่าใช้จ่ายเสียโอกาสที่สูงกว่าเมื่อถือครองทองคำในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่า
สิ่งนี้มักถูกอ้างถึงว่าเป็นการกระทบต่อโลหะสีเหลือง และแน่นอนว่ามันส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของทองคำในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2023 อย่างไรก็ตาม ทองคำได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นส่วนเสริมที่แข็งแกร่งให้กับพอร์ตการลงทุนตลอดศตวรรษที่ 21
ลุคตั้งข้อสังเกตว่าธนาคารกลางได้สังเกตเห็นผลการดำเนินงานของทองคำในระยะยาว ยอดซื้อทองคำของธนาคารกลางในปี 2565 อยู่ที่ 1,136 ตัน
ถือเป็นระดับสูงสุดของการซื้อสุทธิเป็นประวัติการณ์ย้อนหลังไปถึงปี 1950 ซึ่งรวมถึงนับตั้งแต่มีการระงับการแปลงเงินดอลลาร์เป็นทองคำในปี 1971 การซื้ออย่างสนุกสนานดังกล่าวยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2023 โดยธนาคารกลางได้เพิ่มทองคำอีก 800 ตันบวกเข้าไปในทุนสำรองจนถึงเดือนพฤศจิกายนของ ปีที่แล้ว.
ในอดีตทองคำได้ให้ทางเลือกแก่นักลงทุนแทนสกุลเงินทั่วไป” ลุคเขียน “จากการเจาะข้อมูลการซื้อของธนาคารกลาง ประเทศต่างๆ รวมถึงรัสเซียและจีน เป็นผู้นำในการถือครองของธนาคารกลางเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางต่างประเทศดูเหมือนจะให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงของทองคำมากขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อ การผิดนัดชำระหนี้ และค่าเงินดอลลาร์”
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
ที่มาบทความนี้
