ไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในเร็วๆ นี้ในรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสล่าสุด โดยบริษัทมากกว่า 90% รายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ไปแล้ว นี่คือตารางคะแนน
กำไรดำเนินงานต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 10.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงไตรมาสสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 60.19 ดอลลาร์
ตอนนี้มีข่าวดีที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมดังนี้:
1. รายได้รายไตรมาส
ก่อนที่จะเริ่มต้นฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ในสัปดาห์ของวันที่ 28 มิถุนายน การคาดการณ์ฉันทามติของนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า EPS ของไตรมาสที่ 2 จะเพิ่มขึ้น 9.1%
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายบริหารของบริษัทต้องได้ให้คำแนะนำเชิงลบเป็นจำนวนมาก เนื่องจากประมาณการ EPS ของไตรมาส 3 ลดลง 2.7% เหลือ 61.77 ดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกัน และคาดการณ์การเติบโตแบบปีต่อปีลดลงจาก 8.3% เหลือ 5.8%
2. รายได้ต่อปี
อย่างไรก็ตาม ประมาณการณ์กำไรประจำปี 2567 ตามฉันทามติยังคงเท่าเดิมระหว่างการรายงานผลประกอบการในฤดูกาลล่าสุด และปัจจุบันอยู่ที่ 243.51 ดอลลาร์ต่อหุ้น
ประมาณการฉันทามติสำหรับปี 2025 ยังคงเท่าเดิม โดยปัจจุบันอยู่ที่ 279.52 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15% จากประมาณการปี 2024 ประมาณการปี 2026 ลดลงในสัปดาห์วันที่ 8 สิงหาคม เหลือ 315.40 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% จากประมาณการปี 2025
3.ไม่มีภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ทั้งนี้ ไม่มีหลักฐานบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจถดถอย ไม่ว่าจะเป็นผลประกอบการในไตรมาสที่ 2 ที่ทำสถิติสูงสุด หรือประมาณการกำไรตามฉันทามติของนักวิเคราะห์จนถึงปี 2569 ก่อนหน้านี้ เราได้สังเกตเห็นว่านักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมไม่มีประวัติที่ดีในการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอย
นั่นคือหน้าที่ของเราในฐานะนักเศรษฐศาสตร์และนักยุทธศาสตร์ เราได้ผลักดันการคาดการณ์ภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามฉันทามติในปี 2022 และ 2023 ออกไปอย่างถูกต้องแล้ว และเราจะทำเช่นนั้นอีกครั้งในปีนี้ เราอาจทำเช่นนั้นในอีกสองปีข้างหน้าด้วยซ้ำ
4. กำไรล่วงหน้า
ในขณะเดียวกัน หากภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบไม่เกิดขึ้นจริงยังคงไม่ปรากฏให้เห็น กำไรต่อหุ้นล่วงหน้าของ S&P 500 น่าจะยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่เป็นขาขึ้นสำหรับกำไรต่อหุ้นจริงและสำหรับเศรษฐกิจ กำไรต่อหุ้นล่วงหน้าเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งที่ 265.67 ดอลลาร์ในสัปดาห์วันที่ 8 สิงหาคม
เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับกำไรสี่ไตรมาสที่คาดการณ์ไว้สำหรับปีหน้า ซึ่งอยู่ที่ 232.27 ดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 2 โดยเราคำนวณกำไรในอนาคตเป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามเวลาของค่าประมาณ EPS ประจำปีของนักวิเคราะห์สำหรับปีปัจจุบันและปีถัดไป
ดังที่เราได้สังเกตไว้ก่อนหน้านี้ กำไรในอนาคตยังมีความสัมพันธ์อย่างมากกับดัชนีตัวบ่งชี้เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นพร้อมกัน (CEI) และการจ้างงาน ซึ่งเป็นองค์ประกอบหนึ่งในสี่ส่วนของ CEI
เรื่องนี้สมเหตุสมผล เนื่องจากบริษัทที่มีกำไรมักจะเพิ่มจำนวนพนักงาน ในขณะที่บริษัทที่ไม่มีกำไรมักจะลดจำนวนพนักงาน
5. รายได้และอัตรากำไร
ในไตรมาสที่ 2 รายได้ต่อหุ้น (RPS) ของ S&P 500 เพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบเป็นรายปี
อัตราดังกล่าวมีแนวโน้มจะชะลอตัวลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง ไม่ว่าในกรณีใด RPS เกือบจะแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023
อัตรากำไรของ S&P 500 เพิ่มขึ้นเป็น 12.3% ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งยังต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.7% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2021
อัตรากำไรขั้นต้นล่วงหน้าของดัชนี S&P 500 รายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 13.4% ในสัปดาห์วันที่ 8 สิงหาคม ซึ่งเท่ากับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.4% ในสัปดาห์วันที่ 9 มิถุนายน พ.ศ. 2565
นั่นเป็นลางดีสำหรับอัตรากำไรที่แท้จริง ซึ่งเราคาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าในสถานการณ์ปี 2020 ที่กำลังเฟื่องฟู ซึ่งขึ้นอยู่กับการเติบโตของผลผลิตที่นำโดยเทคโนโลยี
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
