ตัวอย่าง NFP: งานในสหรัฐฯ จะเอาชนะความคาดหวังเป็นครั้งที่ 3 ในรอบ 4 เดือนหรือไม่?

• ความคาดหวังของรายงาน NFP: งาน +164K, +0.3% m/m รายได้, การว่างงาน 4.2%
• ตัวชี้วัดที่สำคัญชี้ไปที่การอ่านที่คาดการณ์ไว้อย่างคร่าว ๆ ในรายงาน NFP ของเดือนนี้ โดยการเติบโตของงานพาดหัวข่าวอาจเข้ามาที่ไหนสักแห่งใน 150-200K พิสัย
• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าจุดอ่อนที่เกี่ยวข้องกับงานอาจมีอยู่เพียงระยะสั้น

รายงาน NFP เดือนธันวาคมจะเผยแพร่เมื่อใด

รายงานเดือนธันวาคมจะออกในวันที่ วันศุกร์ที่ 10 มกราคม เวลา 8.30 น. ET

ความคาดหวังของรายงาน NFP

ผู้ค้าและนักเศรษฐศาสตร์คาดหวังว่ารายงาน NFP จะแสดงให้เห็นว่าสหรัฐฯ เป็นผู้สร้าง งานใหม่สุทธิ 164,000 ตำแหน่งโดยมีรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.3% เดือน/เดือน (4.0% ปีต่อปี) และ U3 ยืนหยัดอย่างมั่นคงที่ 4.2%

ภาพรวม NFP

ตำแหน่งงานในเดือนที่แล้วรายงานว่า “เหนือกว่า” ความคาดหวังในแง่ของการเติบโตของงานโดยรวมและการแก้ไขประมาณการในอดีต แต่ความแข็งแกร่งส่วนใหญ่นั้นเกิดจากการฟื้นตัวจากการหยุดชะงักที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศครั้งก่อน ยิ่งไปกว่านั้น การสำรวจครัวเรือนยังค่อนข้างอ่อนแอ ส่งผลให้อัตราการมีส่วนร่วมลดลงและอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น (เป็น 4.0%)

ในเดือนนี้ ความคาดหวังเริ่มไม่ชัดเจนนัก โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดว่างานใหม่สุทธิ “เพียง” 1.64 แสนตำแหน่ง และอัตราการว่างงานจะทรงตัวที่ 4.2% ประเด็นสำคัญประการหนึ่งที่น่าจับตามองคือการวัดรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง ซึ่งเพิ่มสูงขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา กระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเร่งการเติบโตของค่าจ้าง และอาจจำกัดขอบเขตของธนาคารกลางสหรัฐในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากยังดำเนินต่อไป:

ที่มา: StoneX

ตามที่กล่องด้านซ้ายล่างแสดง เทรดเดอร์สงสัยว่าเฟดจะส่งมอบมาตรการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมมากมายในปีนี้ โดยคาดว่าจะลดลง 25bps เพียงครั้งเดียวในครึ่งปีแรก และมีโอกาสเพียงประมาณ 50/50 เท่านั้น การปรับลดครั้งที่สองในครึ่งหลังของปี 2025 เนื่องจากยังมีรายงานการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อจำนวนหนึ่งก่อนที่สุภาษิต “ยางจะมาบรรจบกัน” สำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ รายงานการจ้างงานในสัปดาห์นี้อาจไม่ เช่นเดียวกับการเผยแพร่อื่นๆ ที่มีผลกระทบในทันทีมากกว่า

การพยากรณ์ NFP

ดังที่ผู้อ่านขาประจำทราบ เรามุ่งเน้นไปที่ตัวบ่งชี้ชั้นนำที่เชื่อถือได้ในอดีตสี่ตัว เพื่อช่วยแฮนดิแคปรายงาน NFP ในแต่ละเดือน:

• องค์ประกอบการจ้างงาน PMI ลดลงเหลือ 45.3 จาก 48.1 เมื่อเดือนที่แล้ว
• องค์ประกอบการจ้างงาน PMI ทรงตัวที่ 51.4 จาก 51.5 เมื่อเดือนที่แล้ว
• รายงานการจ้างงานแสดงให้เห็น 122K งานใหม่สุทธิ ลดลง 1.46K เดือนที่แล้ว
• ในที่สุด ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 4 สัปดาห์ของก็ลดลงสู่ระดับที่แข็งแกร่งในอดีต 213K จาก 218K เมื่อเดือนที่แล้ว

การชั่งน้ำหนักข้อมูลและแบบจำลองภายในของเรา ตัวชี้วัดชั้นนำชี้ไปที่การอ่านตามที่คาดไว้ในรายงาน NFP ของเดือนนี้ โดยการเติบโตของงานพาดหัวข่าวอาจอยู่ในช่วง 150-200Kแม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนจำนวนมากเมื่อพิจารณาจากฉากหลังทั่วโลกในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนในแต่ละเดือนในรายงานนี้เป็นเรื่องยากที่จะคาดเดาได้ ดังนั้นเราจึงไม่ใส่ข้อมูลสต็อกมากเกินไปในการคาดการณ์ใดๆ (รวมถึงของเราด้วย) เช่นเคย ด้านอื่นๆ ของการเปิดตัว ซึ่งรวมถึงตัวเลขรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่จับตาอย่างใกล้ชิด ซึ่งอยู่ที่ 0.4% m/m ในรายงาน NFP ล่าสุด

ปฏิกิริยาของตลาด NFP ที่อาจเกิดขึ้น

ตามที่เราสรุปไว้ด้านล่าง ราคาได้เพิ่มขึ้นเพื่อทดสอบระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี แต่การหยุดชั่วคราวใกล้กับระดับสูงสุดเหล่านั้น ทำให้ทั้งคู่ไม่สามารถมุ่งหน้าเข้าสู่ NFP ในสถานะที่มีการซื้อมากเกินไป โดยรวมแล้ว ความสมดุลของความเสี่ยงมีการกระจายค่อนข้างสม่ำเสมอในระยะสั้น ซึ่งนำไปสู่การวิเคราะห์สถานการณ์ที่สมดุลข้างต้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคดอลลาร์สหรัฐ – แผนภูมิรายวันของ DXY

แหล่งที่มา: เทรดดิ้งวิว,สโตนเอ็กซ์

(DXY) แตะระดับสูงสุดในรอบ 2 ปีในช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว ก่อนที่จะถอยกลับลงมาสู่แนวรับขาขึ้นเพื่อเริ่มต้นสัปดาห์นี้ หลังจากดีดตัวผ่านกลางสัปดาห์ ดอลลาร์ก็อยู่ใกล้ตรงกลางช่องขาขึ้น

แม้ว่ารายงานการจ้างงานที่ดีขึ้นหรือแย่กว่าที่คาดไว้อย่างเห็นได้ชัดอาจนำไปสู่ปฏิกิริยาขาขึ้นหรือขาลงในระยะสั้นในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ แต่ลักษณะเด่นของแผนภูมิยังคงเป็นแนวโน้มขาขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าการลดลงในระยะสั้นอาจเกิดขึ้นได้ ซื้อการสนับสนุนในพื้นที่ 1.0800 อย่างรวดเร็ว ตราบใดที่แนวโน้มพื้นฐานของเศรษฐกิจสหรัฐไม่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

โพสต์ต้นฉบับ