Walmart (NYSE:) รายงานผลประกอบการทางการเงินของไตรมาส 3 ปี 2568 ก่อนระฆังเปิดบริษัทในวันอังคารที่ 19 พฤศจิกายน 2024 ปีงบประมาณของ Walmart จะสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2568) ต่อไปนี้คือรายละเอียดเกี่ยวกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ที่จะเผยแพร่ในวันอังคาร:
- ประมาณการรายได้: 167.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับการเติบโต yoy ที่ 4.3%
- รายได้จากการดำเนินงานโดยประมาณ: 6.56 พันล้านดอลลาร์สำหรับการเติบโต yoy ที่ 8.6%
- ประมาณการกำไรต่อหุ้น: 0.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น คาดว่าจะเติบโต 4% จากปีก่อน
นี่คือแผนภูมิ Walmart รายสัปดาห์ที่แสดงผลตอบแทน YTD 61% ของหุ้น ณ วันที่ 11/15/24:
ที่มา: เวิร์ดเดน 2000
แผนภูมิแสดงหุ้นเริ่มเคลื่อนไหวในช่วงครึ่งหลังของเดือนธันวาคม 2366 และไม่หยุดตั้งแต่นั้นมา
แผนภูมิรายสัปดาห์แสดงหุ้นที่มีการซื้อขายกันประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วในช่วงการระบาดส่วนใหญ่ตั้งแต่ปลายปี 2010 ถึง 2023
1/3 ด้านล่างของกราฟ Worden แสดงให้เห็นว่าหุ้นในปัจจุบันมีการซื้อมากเกินไป (ขยายมากเกินไป) ในสุ่ม และอาจจำเป็นต้องถอยกลับไปสู่จุดต่ำสุดที่ 70 ดอลลาร์เพื่อรีเซ็ตตัวบ่งชี้โมเมนตัม
ในไตรมาสที่ 2 ปี 2568 ซึ่งรายงานในเดือนสิงหาคมปี 2024 Walmart รายงานสิ่งที่คิดว่าเป็นคอมพ์ที่แข็งแกร่งที่ 4.2% เนื่องจากมันซัดคอมพ์ 6% จากไตรมาสเดียวกันในเดือนสิงหาคมปี 23 อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Walmart US เพิ่มขึ้น 20 bp เป็น 5.7% ในไตรมาสก่อน
สำหรับไตรมาสวันหยุดปี 24 หรือไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2568 Walmart คาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้ช่วงวันหยุด 180 พันล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2568
ในฐานะสมาชิกของ Costco (NASDAQ:) ราคาน้ำมันเบนซินไร้สารตะกั่วปกติได้ลดลงต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ต่อแกลลอนในสัปดาห์นี้ จากการเติมครั้งล่าสุด
อะไรผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นครั้งล่าสุด?
ปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดคือการประกาศของ Walmart ในเดือนเมษายนปี 2023 ว่าพวกเขาจะเริ่มกำหนดเป้าหมายต้นทุนโลจิสติกส์ในห่วงโซ่อุปทาน (อ่านตัวอย่างรายได้นี้ตั้งแต่วันที่ 23 สิงหาคม 2023) และให้ความสนใจเป็นพิเศษกับกลุ่มที่มีชื่อว่า “อัตรากำไรจากการดำเนินงานในอดีต”
Walmart เป็นผู้รับผลประโยชน์จาก AI ในรายละเอียดการแสดงตัวอย่างรายได้ของเดือนสิงหาคมปี 2023 แต่ยักษ์ใหญ่ด้านการค้าปลีกยังเพิ่มรายได้ที่อุดมด้วยมาร์จิ้นจากแหล่งรายได้จากโฆษณาที่เพิ่งเกิดใหม่ เช่นเดียวกับบริษัทยักษ์ใหญ่ 7 ได้เพิ่ม “การโฆษณา” ให้กับกลุ่มรายได้ Walmart ก็ทำเช่นเดียวกันอย่างรวดเร็ว
ในรายงานที่เขียนไว้ในบล็อกนี้เมื่อเดือนพฤษภาคมปี 2024 มีข้อสังเกตว่า ตามบันทึกการประชุมทางโทรศัพท์ ประมาณ 1 ใน 3 ของการปรับปรุงรายได้จากการดำเนินงานของ Walmart มาจากกลุ่มธุรกิจใหม่ๆ เช่น การโฆษณา การเป็นสมาชิก และการลงทุนด้านข้อมูล เป็นต้น นั่นเป็นอีกครั้งที่รายรับที่มีอัตรากำไรสูงเนื่องจากมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ดีกว่าธุรกิจค้าปลีกแบบดั้งเดิม
การประเมินมูลค่า:
นอกเหนือจากอัตราส่วนราคาต่อการขาย ซึ่งมีการซื้อขายอยู่ที่ 1 เท่าของรายได้ หากเป็นไปตามประมาณการรายได้ของไตรมาสที่ 3 ปีงบประมาณ 2025 (ตามที่คาดไว้) อัตราส่วน PE ที่คาดว่าจะอยู่ที่ 34 เท่าของกำไรต่อหุ้น (ปฏิทิน '24) ในปี 2563 คาดว่าจะเติบโต 11% ทำให้มีความมั่งคั่งมากมาย สิ่งที่ช่วยยืนยันอัตราส่วน PE ที่สมบูรณ์นี้ได้ก็คือ “กระแสเงินสดต่อหุ้น” ของ Walmart อยู่ที่ 4.19 ดอลลาร์ เทียบกับกำไรต่อหุ้นในช่วง 12 เดือนย้อนหลังที่ 2.38 ดอลลาร์ หรือ 2 เท่าของกระแสเงินสดต่อหุ้นเทียบกับกำไรต่อหุ้นบนพื้นฐาน TTM
Walmart สามารถและควรซื้อหุ้นคืนเพิ่ม แต่ครอบครัว Walton ไม่ต้องการให้สถานะการเป็นเจ้าของของครอบครัวลอยไปเกินกว่า 50% มากเกินไป ดังนั้นนั่นจะจำกัดความสามารถของ Walmart ในการซื้อหุ้นคืน
บริษัทค้าปลีกยักษ์ใหญ่รายนี้ใช้จ่ายเงินประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาสในการซื้อคืน แต่ด้วยผลการดำเนินงานของหุ้นในปฏิทินปี 2467 นี้ คณะกรรมการได้ลดอัตราการซื้อคืนลงเหลือประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส ปัจจุบันตำแหน่งความเป็นเจ้าของของครอบครัว Walmart อยู่ที่ประมาณ 46% ซึ่งจะทำให้คณะกรรมการ Walmart มีห้องในการซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้น แต่การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นได้ลดความต้องการซื้อคืนอย่างไม่ต้องสงสัย
บทสรุป:
เพื่อให้การแสดงตัวอย่างรายได้นี้สั้นและตรงประเด็น ในขณะที่หุ้นต้องการการดึงกลับ 10% – 15% เนื่องจากสถานะมีการซื้อมากเกินไป การปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ Walmart US จะเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ถือหุ้น
ด้วยการสรุปรายได้ของ Walmart ในปลายสัปดาห์นี้ (หลังจากตัวเลขถูกตัดและหั่นเป็นลูกเต๋า และอัปเดตประมาณการแล้ว) การตรวจสอบรายได้จะครอบคลุมถึงความเกี่ยวพันของ Walmart กับ Amazon (NASDAQ:) บริษัทค้าปลีกยักษ์ใหญ่ทั้งสองมีกำหนดสร้างรายได้ 700 พันล้านดอลลาร์ โดยสิ่งที่ทั้งสองบริษัทคือปฏิทินปี 2025
ประวัติอัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Walmart นั้นน่าสนใจมาก ตั้งแต่ช่วงปลายทศวรรษ 1990 จนถึงไตรมาสที่ 16 ของเดือนมกราคม Walmart US ได้เพิ่มอัตรากำไรจากการดำเนินงานระหว่าง 6% – 8% ค่อนข้างเป็นประจำ ตั้งแต่ไตรมาสมกราคมปี 16 ที่เป็นเวรเป็นกรรมนั้น Walmart สามารถพิมพ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานได้ +6% เพียงครั้งเดียวหลังจากนั้น และนั่นเป็นช่วงกลางของ Covid และนั่นโดยเฉพาะคือไตรมาสเดือนกรกฎาคมปี 21 (+6.2%) และ 12 ถัดมา ไตรมาสหรือ 3 ปีล้วนมีอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 4% – 5% ของไตรมาสสำหรับ Walmart US
ธุรกิจใหม่ๆ เหล่านี้สำหรับ Walmart อาจใช้เวลาสักครู่ในการขยายขนาดให้มากพอที่จะส่งผลกระทบต่อบริษัทค้าปลีกรายใหญ่ที่กำลังจะสร้างยอดขาย 700 พันล้านดอลลาร์ในปฏิทินปี 2568
แหล่งรายได้ใหม่นั้นยอดเยี่ยม แต่อัตรากำไรจากการดำเนินงานเป็นเรื่องราว และมันจะไม่เป็นความก้าวหน้าเชิงเส้น
โดยส่วนตัวแล้วอยากเห็นหุ้นถูกต้อง 10% – 15% หลังผลประกอบการ มันจะเป็นโอกาสที่ดีที่จะซื้อเพิ่ม และ Walmart ก็ติด 10 อันดับแรกของลูกค้าแล้ว ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2467
ข้อสงวนสิทธิ์: สิ่งนี้ไม่ใช่คำแนะนำหรือข้อเสนอแนะ แต่เป็นเพียงความคิดเห็นเท่านั้น ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่รับประกันหรือข้อเสนอแนะถึงผลลัพธ์ในอนาคต การลงทุนสามารถและไม่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินต้น แม้ในช่วงเวลาสั้นๆ ก็ตาม ไม่มีข้อมูลใดในบล็อกนี้ที่สามารถอัปเดตได้ และหากได้รับการอัปเดตแล้ว จะไม่สามารถดำเนินการได้ทันเวลา EPS ที่เป็นเอกฉันท์และการประมาณการรายได้ทั้งหมด (การประมาณการใดๆ ที่อ้างถึง) มาจาก LSEG
ขอบคุณสำหรับการอ่าน
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
