หนึ่งเดือนที่ผ่านมา ยังคงมีภาวะกระทิง แม้ว่าผลกระทบจากการปรับฐานที่เริ่มต้นในช่วงกลางฤดูร้อน โดยอิงจากคู่ ETF หลายคู่ อย่างไรก็ตาม หลังจากข่าวของธนาคารกลางสหรัฐที่ออกมาดีเมื่อวานนี้ แนวโน้มที่ดีก็แข็งแกร่งขึ้น
ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เป็นครั้งที่สามพร้อมเสนอแนะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยรอบนั้นอยู่บนโต๊ะในปี 2567
“ในขณะที่สภาพอากาศภายนอกยังคงหนาวเย็น แต่ Fed ได้เสนอแนะว่าอัตราดอกเบี้ยสูงที่แข็งตัวอาจละลายได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” Rick Rieder ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของตราสารหนี้ทั่วโลกของ BlackRock กล่าว
ตลาดมีกำลังใจเมื่อราคาของทั้งหุ้นและพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นในวันพุธที่ 13 ธันวาคม อันที่จริง แนวโน้มขาขึ้นนั้นมองเห็นได้ตลอดผ่านคู่ ETF หลายคู่ที่ติดตามแง่มุมต่างๆ ของตลาดโลก
สำหรับมุมมองจากบนลงล่าง ให้พิจารณาอัตราส่วนสำหรับพอร์ตโฟลิโอระดับโลกเชิงรุก () เทียบกับพอร์ตอนุรักษ์นิยม () แม้ว่าแนวโน้มจะเปลี่ยนไปเนื่องจากความปั่นป่วนในปี 2023 และการแก้ไขช่วงฤดูร้อน/ฤดูใบไม้ร่วงของปีนี้ แต่แนวโน้มกลับด้านยังคงมีอยู่ โดยบ่งชี้ว่าสัญญาณความเสี่ยงยังคงไม่เปลี่ยนแปลงสำหรับกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลก
แนวโน้มกลยุทธ์พอร์ตโฟลิโอระดับโลก
การมุ่งเน้นไปที่หุ้นสหรัฐฯ สะท้อนถึงความผันผวนที่มากขึ้น แต่การฟื้นตัวเมื่อเร็วๆ นี้ในอัตราส่วนของตลาดในวงกว้าง () เทียบกับพอร์ตโฟลิโอหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ () ยังคงบิดเบือนไปในทางบวก
ความอยากอาหารความเสี่ยงด้านตราสารทุน
การใช้ประสิทธิภาพสัมพัทธ์ของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ () พร็อกซีวัฏจักรธุรกิจ เทียบกับหุ้นโดยรวมของสหรัฐฯ (SPY) ทำให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นเช่นกัน
หุ้นเซมิคอนดักเตอร์สหรัฐเทียบกับหุ้นสหรัฐ
ในขณะเดียวกัน หนึ่งในอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อเร็วๆ นี้ ได้แก่ บริษัทรับสร้างบ้าน () กำลังดีดตัวขึ้นเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ (SPY) ปัจจัยสำคัญ: ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง บ่งชี้ถึงความผ่อนคลายที่กำลังจะเกิดขึ้นสำหรับการซื้อบ้านและการก่อสร้างที่อยู่อาศัย
แผนภูมิ XHB กับ SPY
บุคคลที่มีความเสี่ยงในพันธบัตรยังคงผสมอยู่ ตามอัตราส่วนของคลังระยะกลาง () เทียบกับพันธบัตรระยะสั้น () แต่การฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าสัญญาณตลาดที่สำคัญนี้กำลังฟื้นตัวขึ้นหลังจากแนวโน้มขาลงมายาวนาน หากอัตราส่วนนี้กลับมาเป็นบวกอย่างเด็ดขาดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะถือเป็นองค์ประกอบสุดท้ายของตลาดที่ต้องรับความเสี่ยงทั้งหมด
แผนภูมิ IEF และ SHY
แน่นอนว่าตลาดอาจมีข้อผิดพลาดได้ ดังนั้นการวิเคราะห์ข้างต้นจึงไม่ควรสับสนกับตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนและชัดเจน ในทางกลับกัน การเดิมพันตามเทรนด์ก็ไม่ได้ไร้ความเสี่ยงเช่นกัน สิ่งที่ชัดเจน อย่างน้อยก็ในแง่สัมพัทธ์ก็คือ แนวโน้มของตลาดยังคงมีอคติเชิงบวก เป็นผลให้อัตราต่อรองเอื้อต่อการวางตำแหน่งที่มีความเสี่ยง
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
