ตลาดแรงงานของฮังการีแสดงสัญญาณความแข็งแกร่งขึ้นใหม่

แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงของค่าจ้างที่สูงสามารถกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกในเศรษฐกิจที่แท้จริงโดยการกระตุ้นการบริโภค แต่ก็ยังมีความเสี่ยงสูงต่ออัตราเงินเฟ้ออีกด้วย หากอัตราการเติบโตของค่าจ้างเฉลี่ยยังคงเกิน 10% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งตรงกันข้ามกับการคาดการณ์การสำรวจตลาดแรงงาน ไม่เพียงแต่จะกัดเซาะแรงจูงใจของครัวเรือนและเสริมสร้างอุปสงค์ แต่ยังช่วยหนุนอำนาจการกำหนดราคาของบริษัทอีกด้วย

การกำหนดราคาย้อนหลังเป็นแนวทางปฏิบัติที่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะในฮังการี ซึ่งธนาคารกลางก็เน้นย้ำเช่นกัน ทั้งนี้ หากมีการขยายตัวอย่างมากของกำลังซื้อของครัวเรือน ก็อาจทำให้บางบริษัทสามารถขึ้นราคาได้มาก สถานการณ์นี้เพิ่มความเป็นไปได้ที่จะเกิดเกลียวราคาค่าจ้างที่อาจเกิดขึ้น ดังนั้นในมุมมองของเรา ธนาคารกลางจะต้องติดตามการพัฒนาของค่าจ้างควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อด้านบริการอย่างใกล้ชิด เมื่อทำการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

เมื่อพิจารณาแยกตามรายสาขา ยังเห็นได้ชัดว่าการเติบโตของค่าจ้างในภาครัฐแซงหน้าค่าเฉลี่ยของประเทศในเดือนมีนาคมอย่างมาก โดยอยู่ที่ 17.4% นี่เป็นผลสืบเนื่องมาจากการปรับค่าจ้างอย่างต่อเนื่องในภาคการศึกษา การเร่งความเร็วที่คล้ายกันนี้สามารถสังเกตได้ในภาคที่ไม่แสวงหาผลกำไรเช่นกัน เนื่องจากสถาบันการศึกษาที่ดำเนินงานภายใต้โครงสร้างรากฐานจัดอยู่ในหมวดหมู่นี้ ตรงกันข้ามกับที่คาดการณ์ไว้ ภาคเอกชนไม่ได้เผชิญกับการชะลอตัว โดยการเติบโตของค่าจ้างยังคงอยู่เกือบ 13% สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการไหลออกของค่าจ้างโดยเฉลี่ยของประเทศที่สูงนั้นไม่สามารถเป็นผลมาจากภาครัฐเพียงอย่างเดียว ทำให้เกิดคำถามเพิ่มเติมว่าเมื่อใดหรือหากการชะลอตัวที่คาดการณ์ไว้โดยการสำรวจจะเกิดขึ้นจริง

ภาคย่อยบางส่วนภายในภาคเอกชนรับประกันความสนใจเป็นพิเศษ การก่อสร้าง การขนส่ง บริการที่พัก การจัดเลี้ยง และอสังหาริมทรัพย์มีการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษ สิ่งนี้น่าประหลาดใจอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมการก่อสร้างเนื่องจากผลการดำเนินงานที่อ่อนแอ และในภาคอสังหาริมทรัพย์ เราก็อาจมีความประทับใจที่คล้ายกัน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของค่าจ้างที่สูงดูเหมือนจะเป็นที่เข้าใจได้มากขึ้นในอีกสองภาคส่วนที่กล่าวข้างต้น เนื่องจากพวกเขากำลังต่อสู้กับปัญหาการขาดแคลนแรงงาน