ตลาดเตรียมรับผลกระทบจาก NFP ขณะที่ค่าเงินเยนพุ่งสูงขึ้น

ตลาดการเงินอยู่ในภาวะที่คาดหวังกันมากขึ้น เนื่องจากรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ที่หลายคนรอคอยจะเผยแพร่ในวันนี้ ชุดข้อมูลสำคัญนี้จะมีความสำคัญในการประเมินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังมุ่งหน้าไปสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ หลังจากอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม สำหรับเฟด ข้อมูล NFP จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่กำลังจะเกิดขึ้น เนื่องจากเป็นการเริ่มต้นของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งคาดว่าจะมีขึ้นในการประชุม FOMC ในช่วงปลายเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดอาจมีความซับซ้อนและผันผวน เนื่องจากพลวัตที่เปลี่ยนแปลงไประหว่างหุ้น ผลตอบแทนพันธบัตร และสกุลเงินอาจก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่สวนทางกัน

ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างมากในช่วงข้ามคืน แต่การเทขายนั้นได้รับการบรรเทาลงจากรายงานดัชนี PMI ภาคบริการของ ISM ซึ่งระบุว่าภาคบริการยังคงอยู่ในเขตการเติบโตที่ไม่มากนัก ณ ขณะนี้ ดอลลาร์และปอนด์อังกฤษอยู่ในตำแหน่งของกราฟผลงานกลางสัปดาห์ ในทางกลับกัน เงินเยนของญี่ปุ่นยังคงเป็นตัวแสดงผลงานที่แข็งแกร่งที่สุด โดยได้รับแรงหนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและยุโรปที่ลดลง นอกจากนี้ เงินเยนยังพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงการซื้อขายของเอเชียในวันนี้ โดยตามมาติดๆ ด้วยฟรังก์สวิสและยูโร ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์ออสเตรเลียอยู่อันดับล่างสุดของตารางผลงาน ตามด้วยดอลลาร์นิวซีแลนด์และดอลลาร์แคนาดา ซึ่งส่งสัญญาณถึงบรรยากาศตลาดที่ระมัดระวังและหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

ในทางเทคนิค USD/JPY จะจับตาดูแนวรับ 141.67 หากราคายังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง การทะลุแนวรับดังกล่าวจะทำให้ราคาปรับตัวลงอีกครั้งจาก 161.94 แต่โซนสำคัญที่บริเวณ 140 อยู่ข้างหน้า โดยมีแนวรับ 140.25 รวมถึงการฟื้นตัว 38.2% ที่ 102.58 ถึง 161.94 ที่ 139.26 ดังนั้น ศักยภาพขาลงอาจจำกัดอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวรับที่เด็ดขาดที่ 140 อาจทำให้การเทขายเพิ่มขึ้นอีก

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ ดัชนี Nikkei ลดลง -0.07% ดัชนี HSI ของฮ่องกงลดลง -0.07% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนลดลง -0.44% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์ทรงตัว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีลดลง -0.0173 ที่ 0.858 เมื่อคืนนี้ ดัชนี DOW ลดลง -0.54% ดัชนี S&P 500 ลดลง -0.30% ดัชนี NASDAQ เพิ่มขึ้น 0.25% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง -0.037 ที่ 3.731

Fed Goolsbee ส่งสัญญาณลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเนื่องจากตลาดแรงงานอ่อนแอลง

ในการสัมภาษณ์กับ MarketWatch ประธานเฟดสาขาชิคาโก ออสตัน กูลส์บี ระบุว่าข้อมูลเศรษฐกิจในปัจจุบันเพียงพอที่จะสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง โดยกระบวนการดังกล่าวจะเริ่มขึ้นในเร็วๆ นี้

Goolsbee ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลง “อย่างมีนัยสำคัญมาก” ในขณะที่อัตราการว่างงาน “เพิ่มขึ้นเร็วขึ้น” บ่งชี้ถึงตลาดแรงงานที่กำลังเย็นลง

เขาแสดงความกังวลว่าความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในตลาดงานอาจ “กลายเป็นสิ่งที่เลวร้ายยิ่งขึ้น” หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป

เมื่อพิจารณาจากข้อมูลเงินเฟ้อที่สมดุลมากขึ้นและตัวเลขการว่างงานที่ลดลง Goolsbee แนะนำว่าเส้นทางข้างหน้าจะไม่ใช่แค่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่ยั่งยืนของ Fed

การใช้จ่ายครัวเรือนของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นเพียง 0.1% ในเดือนก.ค. ต่ำกว่าคาดแม้ค่าจ้างจะเติบโต

การใช้จ่ายครัวเรือนของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนกรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ว่าจะเติบโต 1.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าจะถือเป็นการเพิ่มขึ้นประจำปีครั้งแรกในรอบ 3 เดือน แต่การเติบโตเพียงเล็กน้อยนี้บ่งชี้ว่าครัวเรือนยังคงชะลอการใช้จ่ายเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ

กระทรวงกิจการภายในและการสื่อสารเปิดเผยว่า การใช้จ่ายเพื่อความบันเทิงเพิ่มขึ้น 5.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากการซื้อโทรทัศน์สำหรับการแข่งขันโอลิมปิกที่ปารีส ส่วนการใช้จ่ายสำหรับแพ็กเกจทัวร์ในและต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญที่ 47.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 62.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนตามลำดับ

แม้การใช้จ่ายจะเติบโตไม่มากนัก แต่รายได้เฉลี่ยต่อเดือนของครัวเรือนที่มีเงินเดือนที่มีคนอย่างน้อย 2 คนกลับเพิ่มขึ้น 5.5% จากปีก่อนในแง่ของมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนติดต่อกันเป็นเดือนที่ 3 หลังจากที่เพิ่มขึ้น 3.1% จากปีก่อน และ 3.0% จากปีก่อนในเดือนมิถุนายนและพฤษภาคม

เจ้าหน้าที่กระทรวงระบุว่า “การใช้จ่ายไม่ได้เพิ่มขึ้นมากเท่ากับค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น” ซึ่งแสดงให้เห็นว่าครัวเรือนบางครัวเรือนอาจออมเงินส่วนหนึ่งจากรายได้ที่สูงขึ้น กระทรวงมีแผนที่จะติดตามต่อไปว่าค่าจ้างที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่อการบริโภคอย่างไรในอนาคต

NFP ของสหรัฐฯ เป็นจุดสนใจในขณะที่การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงไม่แน่นอน

รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ในวันนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดทุกคน เนื่องจากอาจกำหนดขนาดของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เฟดคาดว่าจะมีขึ้นในเดือนนี้ ปัจจุบัน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของกองทุนเฟดคาดการณ์ว่ามีโอกาส 43/57% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25/50 bps ปฏิกิริยาของตลาดต่อ NFP น่าจะกำหนดทิศทางการซื้อขายในช่วงที่เหลือของไตรมาสนี้เช่นกัน

นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าการจ้างงานจะเพิ่มขึ้น 163,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม โดยคาดว่าอัตราการว่างงานจะลดลงจาก 4.3% เป็น 4.2% คาดว่ารายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตของค่าจ้างที่มั่นคง

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดให้มุมมองที่หลากหลาย โดยดัชนีการจ้างงานภาคการผลิตของ ISM เพิ่มขึ้นจาก 43.4 มาเป็น 46.0 แต่ดัชนีการจ้างงานภาคบริการของ ISM ลดลงจาก 51.1 เหลือ 50.2 ในขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานของ ADP แสดงให้เห็นว่ามีการจ้างงานใหม่เพิ่มขึ้น 99,000 ตำแหน่ง ซึ่งถือว่าน่าผิดหวัง จาก 111,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ส่วนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นอยู่ที่ 230,000 ตำแหน่งในช่วง 4 สัปดาห์ ลดลงจาก 240,000 ตำแหน่งในเดือนที่แล้ว

ข้อมูลสำคัญที่ต้องจับตามองคืออัตราการว่างงาน การเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเมื่อเดือนที่แล้วเป็น 4.3% กระตุ้นให้เกิด “กฎ Sahm” ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เชื่อถือได้ หากอัตราการว่างงานไม่ลดลงตามที่คาดไว้หรือแย่กว่านั้นคือเพิ่มขึ้นอีก อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงปัญหาในตลาดแรงงานที่รุนแรงยิ่งขึ้น สถานการณ์ดังกล่าวอาจกระตุ้นให้เฟดดำเนินการล่วงหน้าด้วยการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps ในการประชุม FOMC ที่จะถึงนี้ อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดอาจกลบความหวังที่เฟดลดลง

ปฏิกิริยาของตลาดหุ้นต่อ NFP ในวันนี้ควรค่าแก่การให้ความสนใจ โดยดัชนี S&P 500 ขึ้นไปแตะระดับ 5,651.37 จุด ซึ่งอยู่สูงกว่าระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 5,669.67 จุดเล็กน้อย ในทางกลับกัน หากเส้น EMA 55 วันทะลุลงอย่างรุนแรง (ปัจจุบันอยู่ที่ 5,475.02 จุด) แสดงว่าการดีดตัวกลับจาก 5,119.26 จุดได้เสร็จสิ้นแล้ว รูปแบบการแก้ไขจาก 5,669.67 จุดควรจะเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงที่สาม ในกรณีนี้ แนวโน้มขาลงที่รุนแรงขึ้นอาจกลับมาแตะระดับแนวรับ 5,119.26 จุดอีกครั้ง

แน่นอนว่าการดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่งจากเส้น EMA 55 วัน จะปูทางไปสู่การทะลุ 5,669.67 และกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นระยะยาวได้เร็วกว่าที่คาดไว้

ที่อื่น ๆ

การผลิตภาคอุตสาหกรรมและดุลการค้าของเยอรมนี การผลิตภาคอุตสาหกรรมและดุลการค้าของฝรั่งเศส สำรองเงินตราต่างประเทศของสวิส และการปรับปรุง GDP ของเขตยูโร จะเผยแพร่ในเซสชั่นยุโรป ในช่วงบ่ายของวันนี้ แคนาดาจะเผยแพร่ข้อมูลการจ้างงานควบคู่ไปกับ NFP ของสหรัฐฯ

แนวโน้มรายวันของ EUR/USD

จุดพลิกผันรายวัน: (S1) 1.1084; (P) 1.1102; (R1) 1.1129; เพิ่มเติม….

การที่ราคา EUR/USD ทะลุแนวต้านเล็กน้อยที่ 1.1104 แสดงให้เห็นว่าการย่อตัวลงจาก 1.1200 เสร็จสิ้นที่ 1.1025 แล้ว อคติระหว่างวันกลับมามีแนวโน้มขาขึ้นเพื่อทดสอบระดับ 1.1200 ก่อน การทะลุแนวต้านอย่างมั่นคงที่ระดับดังกล่าวจะทำให้ราคาพุ่งขึ้นอีกครั้งและตั้งเป้าที่ 61.8% ที่ 1.0776 ถึง 1.1200 จาก 1.1025 ที่ 1.1287 อย่างไรก็ตาม การทะลุแนวรับที่ 1.1025 จะทำให้ราคาร่วงลงจาก 1.1200 แทน

เมื่อดูภาพรวม การทะลุแนวต้าน 1.1138 ก่อนหน้านี้บ่งชี้ว่ารูปแบบการแก้ไขจาก 1.1274 ได้เสร็จสิ้นลงที่ 1.0665 แล้ว การทะลุแนวต้าน 1.1274 (จุดสูงสุดในปี 2023) ที่ชัดเจนจะยืนยันแนวโน้มขาขึ้นทั้งหมดจาก 0.9534 (จุดต่ำสุดในปี 2022) เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ของ 0.9534 ถึง 1.1274 จาก 1.0665 ที่ 1.1740 ซึ่งตอนนี้จะเป็นกรณีที่ได้เปรียบตราบใดที่แนวต้าน 1.0947 กลายเป็นแนวรับ

อัปเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ