ในสัปดาห์นี้ Wall Street Journal ได้ตีพิมพ์บทความเรื่อง “Another Black Monday May Be Around the Corner”
โชคดีที่พวกเขาเขียนเรื่องนี้ในวันอาทิตย์ (22) และ (Black Monday) ไม่เกิดขึ้นในวันจันทร์ (23)! ต่างจาก Paul Tudor Jones ที่เรียกมันว่า “Black Monday” ในวันศุกร์ (16 ต.ค.) ก่อนที่จะเกิดขึ้นจริงในปี 1987 (19 ต.ค.) นักวิชาการทั้งสองคนนี้ขาดความเข้าใจตลาดในการทำซ้ำ พวกเขาจะหมดวันจันทร์เดือนตุลาคม…
นี่คือสิ่งที่เนลลีส์ผู้วิตกกังวลมุ่งความสนใจไปที่:
พวกเขาชี้ให้เห็นความจริงที่ว่าเนื่องจาก M2 Money Supply หดตัวเมื่อเทียบรายปี เราจึงอยู่ใน “อันตรายอย่างแท้จริง”
น่าเสียดายที่นี่เป็นสิ่งที่เทียบเท่าทางปัญญาในการมุ่งเน้นไปที่หนี้สินในงบดุลโดยเฉพาะ ไม่ใช่สินทรัพย์ พวกเขาพูดต่อไป “เนื่องจากปริมาณเงินที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง เศรษฐกิจจึงตกอยู่ในอันตรายอย่างแท้จริง จนถึงตอนนี้ มีเพียงเงินส่วนเกินที่เหลืออยู่ที่ Fed สร้างขึ้นระหว่างปี 2020 ถึง 2021 ซึ่งเป็นเงินออมส่วนเกินสะสมจากเอกสารแจกเกี่ยวกับโควิด ที่ทำให้ธุรกิจต่างๆ มีการจ้างงานและการใช้จ่ายของผู้บริโภค ผลกระทบของเงินส่วนเกินยังคงทำให้เศรษฐกิจดีขึ้น แต่เชื้อเพลิงส่วนเกินนั้นเกือบจะหมดลงแล้ว เมื่อมันแห้งแล้ง เศรษฐกิจก็จะเต็มไปด้วยควัน”
สิ่งที่พวกเขาไม่รับทราบคือมี “ควัน” ส่วนเกินมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์จากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน เนื่องจากการปิดระบบเศรษฐกิจโลกอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนในปี 2563-2564 ฉันวาด “เส้นแนวโน้ม” เพื่อที่คุณจะได้เห็นว่าเรา “อยู่เหนือแนวโน้ม” อย่างผิดเพี้ยนเพียงใด
กล่าวอีกนัยหนึ่ง ปริมาณเงินจะต้องหดตัวเป็นเวลาหลายปีเพื่อกลับไปสู่แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว นี่คือหนึ่งในเหตุผลที่เราเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อควรจะอยู่เหนือแนวโน้ม (ในช่วงที่เหมาะสมที่ 3-5%) เป็นเวลาสองสามปี
เหมือนลดน้ำหนักก็มีสมการ ยิ่งการสูญเสีย (ยาเม็ดหรือเข็ม) “ง่ายกว่า” ยิ่งมีโอกาสเกิดอาการไม่เที่ยงหรือผลข้างเคียงมากขึ้นเท่านั้น ยิ่งการสูญเสีย (การกินเพื่อสุขภาพและการดำเนินชีวิต) ยิ่ง “ยากขึ้น” โอกาสของความยั่งยืนและสุขภาพที่ดีขึ้นก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น เรามีเงินพิมพ์ “ง่าย” มาสองสามปีแล้ว ตอนนี้เรากำลังถูกหักภาษีโดยไม่สมัครใจ (ผ่านอัตราเงินเฟ้อ) ที่ค้างชำระ (ที่เคาน์เตอร์ชำระเงิน) สำหรับผลประโยชน์ที่ได้รับ ทุกสมการมีเครื่องหมายเท่ากัน หากคุณต้องการผลตอบแทนที่มากขึ้นในระยะยาว คุณต้องมีสมาธิและความผันผวนมากขึ้นในระยะสั้น ใครบอกเป็นอย่างอื่นจงวิ่งหนี
วิธีสำคัญในการนั่งอย่างใจเย็นเมื่อคนอื่นขายของในหลุมและวิ่งหนีขึ้นเนินเขาคือการพิจารณาแต่ละธุรกิจที่คุณเป็นเจ้าของ (ไม่ใช่หุ้น) ธุรกิจ ถามตัวเองด้วยคำถามต่อไปนี้สำหรับแต่ละบริษัท: “หากฉันเป็นเจ้าของธุรกิจนี้ในพอร์ตโฟลิโอหุ้นนอกตลาด มีอะไรที่เปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับการดำเนินธุรกิจหรือความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดในระยะยาว ซึ่งจะทำให้ฉันต้องทำเครื่องหมายมูลค่าของ ธุรกิจอยู่ในพอร์ตโฟลิโอ?” หากคำตอบของคุณคือ “มีคนส่งแผนภูมิปี 1987 มาให้ฉันและฉันกลัว” นั่นไม่ใช่คำตอบที่ถูกต้อง และคุณควรหางานอดิเรกอื่น
นี่คือสิ่งที่เรามุ่งเน้น:
อัตราผลตอบแทน 10 ปีบรรลุ “วันภายนอก” ในวันจันทร์ อัตราผลตอบแทน 2 ปีคาดการณ์เหตุการณ์นี้เมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว “วันภายนอกคือการเคลื่อนไหวของราคารายวันซึ่งมีจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดต่ำกว่าแถบราคาก่อนหน้า วันภายนอกยังมีวันเปิดและปิดซึ่งทั้งคู่อยู่นอกวันเปิดและปิดก่อนหน้า เมื่อแถบราคาเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม จะเรียกว่าการกลับตัวภายนอก (Investopedia)”: :
Dollar Bounce หมด Steam แล้วเหรอ?
สเปรดเครดิตที่ให้ผลตอบแทนสูงยังคงโอเค:
ฤดูกาลยังคงอยู่ตรงจุด:
S&P 500 ฤดูกาล
สิ่งที่ตรงกันข้ามกับ “1987:”
เงินสดคือถังขยะ:
รายได้และกำไรขั้นต้น:
เป้าหมายที่แท้จริงของ Fed (NYSE:):
การยืดเยื้อ (การรวม McClellan):
การย่อยจำนวนมากของกำไรปี 2020-2021 S&P เพิ่มขึ้น 0% เป็นเวลา 31 เดือน ตามกฎทั่วไป ตลาดจะไม่ “ติดอันดับ” เป็นเวลาสามปี แต่มีแนวโน้มที่จะ “ติดอันดับ” มากกว่าอย่างกะทันหัน ตลาดรวบรวม/แยกย่อยผลกำไรมหาศาลในช่วงหลายปีที่ผ่านมาก่อนที่จะก้าวไปสู่ระดับที่สูงขึ้น:
การย่อยจำนวนมากของกำไรปี 2020-2021 เพิ่มขึ้น 0% เป็นเวลาเกือบ 3 ปี:
กำไร 0% ใน Small Caps นานกว่า 5 ปี:
ตลาดเกิดใหม่ยังคงถูกเพิกเฉย เช่นเดียวกับสัญญาณที่ชี้ขึ้น:
รายได้ของจีน:
การติดตามเศรษฐกิจ:
ครัวเรือนที่แข็งแกร่ง:
ระยะเวลาปิดไฟสิ้นสุด การซื้อคืนที่จะเริ่ม:
PMI ต่ำสุด:
PMI ต่ำสุด
การย้ายเฉลี่ย 10 วัน/การโทรออกจากจุดเดือด:
ประวัติศาสตร์คล้องจอง?
S&P เปอร์เซ็นต์รั้น:
เปอร์เซ็นต์รั้น:
เปอร์เซ็นต์รั้นตามดุลยพินิจของผู้บริโภค:
ผู้บริโภคลวดเย็บกระดาษเปอร์เซ็นต์รั้น:
เปอร์เซ็นต์รั้นด้านสาธารณูปโภค:
ดูแลสุขภาพ:
อสังหาริมทรัพย์:
รายงาน Cooper Standard ในวันที่ 2 พฤศจิกายน:
ตอนนี้เข้าสู่มุมมองระยะสั้นสำหรับตลาดทั่วไป:
ในผลการสำรวจความเชื่อมั่น AAII ของสัปดาห์นี้ เปอร์เซ็นต์รั้น (คำอธิบายวิดีโอ) ลดลงเหลือ 29.3 จาก 34.1% ในสัปดาห์ก่อน Bearish Percent ขยับขึ้นเป็น 43.2% จาก 34.6% นักลงทุนรายย่อยรู้สึกกังวล
CNN “Fear and Greed” ลดลงจาก 35 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเหลือ 30 ในสัปดาห์นี้ นักลงทุนมีความกลัว คุณสามารถเรียนรู้วิธีคำนวณตัวบ่งชี้นี้และวิธีการทำงานได้ที่นี่: (คำอธิบายวิดีโอ)
และสุดท้าย NAAIM (National Association of Active Investment Managers Index) (คำอธิบายวิดีโอ) เพิ่มขึ้นเป็น 66.67% ในสัปดาห์นี้ จากการเปิดเผยหุ้น 45.80% ในสัปดาห์ที่แล้ว
เนื้อหานี้เผยแพร่ครั้งแรกเมื่อ Hedgefundtips.com.
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link
