ในเย็นวันพุธ ฉันได้เข้าร่วมกับ Phil Yin ใน CGTN America เพื่อหารือเกี่ยวกับผลประกอบการของ Boeing (NYSE:), Fed, ตลาด และอื่นๆ ขอบคุณฟิลและไรอัน กัลลาเกอร์ที่ให้ผมมา ในส่วนที่ฉันอ้างอิงถึงบรรทัดที่มีชื่อเสียงของ Mel Books “เป็นเรื่องดีที่ได้เป็นราชา!” จากภาพยนตร์เรื่อง “History of the World part I” ในปี 1981 ค้นหาว่าทำไม “ดีใจที่ได้เป็นกษัตริย์” และทำไม “การแข่งขันมีไว้เพื่อพวกห่วย” ที่นี่:
เมื่อวันอังคาร ฉันมีกำหนดจะออกรายการ Fox Business อย่างไม่แน่นอน มันถูกเลื่อนกลับไปในภายหลัง แต่นี่คือบันทึกการแสดงที่ฉันเตรียมไว้และตัวเลือก 2 รายการ (ตำแหน่งที่เราเป็นเจ้าของจากระดับต่ำกว่า):
ตลาดทั่วไป:
ซื้อเกินนิดหน่อย ร่าเริงเล็กน้อย เนื่องจากการดึงกลับเล็กน้อย แต่ 1 ปัญหาใหญ่: :
เราไม่ได้นำหมีตัวสุดท้ายที่ยืนกรานเข้ามา (ซึ่งทุบโต๊ะเพื่อการชุมนุมเต็ม >40% จากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2022)
เมื่อเราพลิกกลับการถือครองครั้งสุดท้าย (อาจมีการกลับตัวของดัชนีอีกสองสามเปอร์เซ็นต์) เราสามารถคาดหวังการฟื้นตัวที่ดีที่ 5-7% ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์/เดือนมีนาคม
ยากมากที่จะเกิดภาวะ Short/Apocalyptic ที่ดุดันเกินไป เมื่อเราเพิ่งทะลุไปสู่จุดสูงสุดใหม่หลังจากผลตอบแทน 0% เป็นเวลา 2 ปีและการรวมตัวแบบไซด์เวย์:
เฉลี่ย ก่อนการเลือกตั้งปีกลับมาตั้งแต่ปี พ.ศ. 2471 คือ 11.28%
เทมเพลตปีการเลือกตั้งปกติ:
ที่มา: Fundstrat
เฟดขั้นตอนต่อไป:
เรียวเล็กลง (หยุดขายพันธบัตรอย่างจริงจังในตลาดเปิดเพื่อระบายสภาพคล่อง) ก่อน จะเริ่มตัดครั้งแรกในเดือนมีนาคม/พฤษภาคม
การรีไฟแนนซ์ของบริษัทในอัตราที่ต่ำกว่าในช่วงครึ่งหลังของปีจะช่วยเร่งการคาดการณ์รายได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นขนาดเล็ก ซึ่งมีประโยชน์และความจำเป็นในการรีไฟแนนซ์มากที่สุด
“สองเท่า” ที่เป็นไปได้จากปัญหาโควิดมากมาย
AAP – Advance Auto Parts (NYSE:) (ยังลด ATH 70%):
วันที่ 15/11/2566 ลงรายการพร้อมตำแหน่งใหม่ AAP (Advanced Auto Parts):
มีการซื้อขายที่ $59.00 ขณะนี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 13% ($66.85) และเราเชื่อว่าเพิ่งเริ่มต้น:
ยอดขายเพิ่มขึ้น 2.9% ในไตรมาสที่แล้ว (+ 1.2% ยอดขายจากร้านคอมพ์)
กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ +$148M ยอดเงินสดเพิ่มขึ้นและจ่ายลงปืนพก
Shane O'Kelly ซีอีโอคนใหม่ (เดิมชื่อ HD Supply for Home Depot (NYSE:)) กำลังดำเนินการตามแผนของเขาที่จะ:
- ขายการดำเนินงานของแคนาดา (worldpac และ carquest)
- ลดต้นทุนได้ 150 ล้านเหรียญ ใช้เงิน 50 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อรักษาบุคลากรแนวหน้าไว้
- สร้างมืออาชีพด้าน “blended box” การเล่นแบบอเมริกันและ DIY และกลับไปสู่การเติบโตอย่างมีกำไร
ผู้คนในระดับล่างมักจะยึดติดกับรถของตนนานขึ้นมาก เนื่องจาก OEM ให้ความสำคัญกับรถยนต์รุ่นใหม่ระดับสูง (สติกเกอร์โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 48,000 เหรียญสหรัฐ) พวกเขาต้องการชิ้นส่วนเพื่อให้รถอายุเฉลี่ย 13 ปีวิ่งได้
*สามารถเป็น double+ จากระดับเหล่านี้ได้ในอีก 24-36 เดือนข้างหน้า
SWK – Stanley Black และ Decker (ยังคงลด ATH ~ 54%):
วันที่ 9/11/2023 ฉันมาออกรายการเพื่อพูดคุยเกี่ยวกับจุดยืนของเราใน SWK:
เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ตั้งแต่นั้นมาและเพิ่งเริ่มต้นตามแผนฟื้นฟู:
– ประหยัดค่าใช้จ่ายได้ 2 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2568 (ก่อนกำหนดที่ 875 ล้านดอลลาร์)
– เพิ่มรายได้แบบออร์แกนิกที่ตลาด 2-3 เท่าผ่านนวัตกรรม (DeWalt, Stanley, Craftsman ฯลฯ)
– กระแสเงินสดอิสระ 360 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อน
– คำแนะนำที่อัปเกรดแล้วเนื่องจากสินค้าคงคลังของ COVID มีมูลค่าถึง 1.7 พันล้านดอลลาร์
-อัตรากำไรขั้นต้นเร่งขึ้นอีกครั้งจากไตรมาสที่ 4 ปี 2022 จนถึงระดับ 20% เป็น 28% ของ QTR ที่แล้ว ตามเป้าหมายที่จะบรรลุ 35% ภายในปี 2568
– มีแนวโน้มที่จะสร้าง ~$750M FCF ในปี 2566 เพียงปีเดียว (ปีฟื้นตัว)
*สามารถเป็น double+ จากระดับเหล่านี้ได้ในอีก 24-36 เดือนข้างหน้า
เงินปันผล 3.4% ในขณะที่คุณรอ
ตลาดและเฟด
หลังจากเป็นขาขึ้นตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 (และตุลาคม 2023) เมื่อนักยุทธศาสตร์หลายคนหลอกผู้คนให้ออกจากหุ้นในเวลาที่ผิด ในพอดแคสต์|วิดีโอแคสต์ของสัปดาห์ที่แล้วและทราบว่า ฉันระบุว่าด้วยความรู้สึกในระดับที่สูงขึ้น มันจะ “ยุ่งยากมากขึ้น” ในระยะสั้น. สิ่งนี้ไม่ได้เปลี่ยนแนวโน้มในปี 2024 ของเรา ซึ่ง Barbara Kollmeyer ใจดีมากที่ได้นำเสนอใน MarketWatch เมื่อวานนี้
แม้ว่าประธานพาวเวลล์จะโวยวายเมื่อวานนี้และบอกเป็นนัยว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมไม่ใช่ข้อสรุปที่กล่าวไปแล้วอีกต่อไป แต่ Fed Fund Futures ยังคงกำหนดราคาโดยมีโอกาส 53% ที่การปรับลดครั้งแรกจะมาในเดือนมีนาคม (ณ เวลา 21.00 น. เมื่อคืนที่ผ่านมา):
ผลประกอบการของ Google (NASDAQ:)
ดังที่ Barbara อ้างถึงในบทความ MarketWatch เราซื้อ Google และ Amazon (NASDAQ:) ในฤดูใบไม้ร่วงปี 2022 เมื่อคุณ “ไม่สามารถให้พวกเขาออกไปได้” พวกเขาทั้งสองได้รับผลกำไรมหาศาล แต่เราไม่มีความตั้งใจที่จะขายมันในระยะเวลาอันใกล้นี้
ความคิดสุดท้าย
สัปดาห์ที่แล้วในพอดแคสต์|วิดีโอแคสต์ เราได้พูดคุยถึงแนวโน้มการลดลง 5-7% ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์หรือมีนาคม มันอาจจะเร็วไปหรือเปล่า? อาจเป็นไปได้ แต่ฉันจะไม่นับมัน ฉันคิดว่าเราจะได้เห็นการปรับปรุงในวงกว้างมากขึ้นก่อนที่จะขึ้นสู่จุดสูงสุดในระยะสั้น
ตามหลักการแล้ว มันไม่สำคัญเลยเพราะปีนี้ควรจะจบลงด้วยดี (ดัชนีเลขหลักเดียวสูงไปจนถึงเลขสองหลักต่ำ) แต่เราจะไม่คำนึงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นอีกสองสามเปอร์เซ็นต์ก่อนเพื่อที่จะขายสายต่อต้าน เราอาจสวมกางเกงขาสั้นยุทธวิธีที่ไม่สมมาตรหรือสวมกางเกงขาสั้นหากมีโอกาส
ในระดับเหล่านี้ การรอไว้จะดีกว่า หากเราดันให้สูงขึ้นและพลิกกลับกลุ่ม Vocal Bear สองสามกลุ่มสุดท้ายในที่สุด (ซึ่งเป็นภาวะหมีตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2022 และพลาดไป 40%+ นับตั้งแต่นั้นมา) มันจะสมเหตุสมผลกว่าที่จะดำเนินการทางยุทธวิธี เวลาจะบอกเอง แต่ประสบการณ์ของฉันบ่งชี้ว่า “การเคลื่อนไหวครั้งแรก” หลังจากการประชุม Fed มักจะเป็น “การเคลื่อนไหวที่ผิด” – และจนถึงตอนนี้ก็ยังเป็นขาลง เราจะมาดูกันว่ามันจะออกมาเป็นอย่างไรในอีกไม่กี่วันข้างหน้า…
ตอนนี้เข้าสู่มุมมองระยะสั้นสำหรับตลาดทั่วไป:
ในผลการสำรวจความเชื่อมั่น AAII ของสัปดาห์นี้ เปอร์เซ็นต์รั้น (คำอธิบายวิดีโอ) เพิ่มขึ้นเป็น 49.1% จาก 39.3% ในสัปดาห์ก่อน Bearish Percent ลดลงเหลือ 24.5% จาก 26.1% นักลงทุนรายย่อยมีแง่ดี
CNN “Fear and Greed” ลดลงจาก 76 เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเหลือ 65 ในสัปดาห์นี้ คุณสามารถเรียนรู้วิธีคำนวณตัวบ่งชี้นี้และวิธีการทำงานได้ที่นี่: (คำอธิบายวิดีโอ)
NAAIM (National Association of Active Investment Managers Index) (คำอธิบายวิดีโอ) เพิ่มขึ้นเป็น 84.13% ในสัปดาห์นี้ จากการเปิดเผยหุ้น 53.54% ในสัปดาห์ที่แล้ว
เนื้อหานี้เผยแพร่ครั้งแรกเมื่อ Hedgefundtips.com.
คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้
Source link