ตลาดยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ออสเตรเลียยังคงมีเสถียรภาพจากการพยากรณ์เงินเฟ้อที่ซับซ้อนของ RBA

ตลาดการเงินยังคงผันผวนอย่างรุนแรง โดยดัชนีดาวโจนส์ร่วงลงกว่า -1,000 จุดเมื่อคืนนี้ แต่ดูเหมือนว่าตลาดหุ้นทั่วโลกจะหยุดชะงักไปก่อนแล้ว ดัชนีนิกเกอิฟื้นตัวขึ้นอย่างน่าทึ่ง 10% ในช่วงเช้าของการซื้อขาย หลังจากร่วงลง -12.4% เมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวครั้งนี้ไม่ได้สะท้อนให้เห็นในตลาดเอเชียอื่นๆ นักลงทุนยังคงไม่มั่นคง โดยความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ เป็นประเด็นหลักที่ได้รับความสนใจ

ในตลาดสกุลเงิน ดอลลาร์ออสเตรเลียทรงตัวหลังจากที่ RBA ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามที่คาดการณ์ไว้ การคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่นี้ให้มุมมองที่ซับซ้อน คาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่อัตราเป้าหมายภายในกลางปี ​​2025 จากนั้นจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งในไตรมาสต่อๆ ไป จากนั้นจะกลับสู่ช่วงเป้าหมายภายในกลางปี ​​2026 ยังคงไม่แน่นอนว่า RBA จะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหรือไม่ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงของการพุ่งสูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อตามที่เน้นย้ำในการคาดการณ์ RBA น่าจะยังคงระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการผ่อนปรนนโยบายก่อนกำหนด

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เงินเยนยังคงเป็นสกุลเงินที่มีการเคลื่อนไหวแข็งแกร่งที่สุด ดอลลาร์แคนาดาแซงหน้าฟรังก์สวิสขึ้นมาอยู่ในอันดับที่สอง ตามมาด้วยยูโรซึ่งเคลื่อนไหวแข็งแกร่งเป็นอันดับสาม ดอลลาร์นิวซีแลนด์เป็นสกุลเงินที่มีการเคลื่อนไหวอ่อนแอที่สุดในขณะนี้ ตามมาด้วยเงินปอนด์ และดอลลาร์ออสเตรเลีย ดอลลาร์และฟรังก์สวิสอยู่อันดับกลางๆ

ในทางเทคนิค แม้ว่า AUD/USD จะดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่งหลังจากที่ร่วงลงไปที่ระดับ 0.6348 แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีโมเมนตัมที่จะตามมา การร่วงลงต่อไปจะยังคงเป็นไปในทางบวกตราบใดที่แนวต้านที่ระดับ 0.6567 ยังคงอยู่ หากต่ำกว่าแนวรับเล็กน้อยที่ระดับ 0.6434 แนวรับจะทดสอบระดับ 0.6348 ก่อน หากทะลุแนวรับอย่างมั่นคงที่ระดับดังกล่าว แนวรับจะกลับมาลดลงจากระดับ 0.6798 ไปสู่ระดับ 0.6269 (ระดับต่ำสุดในปี 2023) อย่างไรก็ตาม การทะลุระดับ 0.6567 อย่างรุนแรงจะบ่งชี้ถึงการกลับตัวในระยะใกล้และนำไปสู่การพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

ในเอเชีย ณ เวลาที่เขียนบทความนี้ Nikkei เพิ่มขึ้น 7.85% ดัชนี HSI ของฮ่องกงลดลง -0.01% ดัชนี SSE ของเซี่ยงไฮ้ของจีนลดลง -0.09% ดัชนี Strait Times ของสิงคโปร์ลดลง -0.60% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 0.01542 ที่ 0.908 เมื่อคืนนี้ DOW ลดลง -2.60% ดัชนี S&P 500 ลดลง -3.00% ดัชนี NASDAQ ลดลง -3.43% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง -0.007 ที่ 3.785

RBA คงอัตราดอกเบี้ยเงินสด คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะฟื้นตัวหลังกลางปี ​​2025

ธนาคารกลางออสเตรเลียยังคงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยเงินสดที่ 4.35% ตามที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง โดยยังคงจุดยืนว่า “ไม่ตัดสินใจว่าจะเกิดอะไรขึ้นหรืออะไรก็ตาม” ธนาคารเน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน “ยังคงสูงเกินไป” และระบุว่า “จะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่ง” ก่อนที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่ช่วงเป้าหมายอย่างยั่งยืน ธนาคารกลางเน้นย้ำว่านโยบายการเงินจะต้อง “เข้มงวดเพียงพอ” จนกว่าคณะกรรมการจะมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ช่วงเป้าหมายอย่างยั่งยืน

ในการคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่ RBA คาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปจะลดลงชั่วครู่เหลือ 2.8% ในเดือนมิถุนายน 2568 กลับสู่ช่วงเป้าหมาย แต่คาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นเหนือเป้าหมายในไตรมาสต่อๆ ไป ก่อนที่จะลดลงเหลือ 2.6% ภายในสิ้นปี 2569 ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์การเติบโตโดยทั่วไปได้รับการปรับเพิ่ม

รายละเอียดของการคาดการณ์เศรษฐกิจใหม่มีดังนี้:

ดัชนีราคาผู้บริโภคอยู่ที่:

• 3.0% ภายในสิ้นปี 2567 ปรับลดลงจาก 3.8% ก่อนหน้า
• 3.7% ภายในสิ้นปี 2568 ปรับเพิ่มขึ้นจาก 2.8% ก่อนหน้า
• 2.6% ภายในสิ้นปี 2569 (คาดการณ์ใหม่)

ค่าเฉลี่ย CPI ที่ปรับลดลงที่:

• 3.5% ภายในสิ้นปี 2567 เพิ่มขึ้นจาก 3.4%
• 2.9% ภายในสิ้นปี 2568 เพิ่มขึ้นจาก 2.8%
• 2.6% ภายในสิ้นปี 2569 (คาดการณ์ใหม่)

อัตราการเติบโตของ GDP เฉลี่ยทั้งปีใน:

• ปี 2567 ปรับลดจาก 1.3% เหลือ 1.2%
• ปี 2568 ยกระดับจาก 2.1% เป็น 2.5%
• ปี 2569 คาดการณ์เป็น 2.4% (ใหม่)

อัตราการว่างงานที่:

• 4.3% ภายในสิ้นปี 2567 เพิ่มขึ้นจาก 4.2% ก่อนหน้า
• 4.4% ภายในสิ้นปี 2568 เพิ่มขึ้นจาก 4.3%
• เป็น 4.4% ภายในสิ้นปี 2569 (คาดการณ์ใหม่)

ค่าจ้างในญี่ปุ่นพุ่ง 4.5% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน แซงหน้าเงินเฟ้อเป็นครั้งแรกในรอบ 27 เดือน

ค่าจ้างตามชื่อหรือรายได้เฉลี่ยต่อเดือนของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 4.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน ซึ่งเกินความคาดหมายที่ 2.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างมาก ถือเป็นการเติบโตของค่าจ้างติดต่อกันเป็นเดือนที่ 30 ที่สำคัญกว่านั้น เมื่อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ค่าจ้างจริงเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นครั้งแรกในรอบ 27 เดือน เนื่องจากการเติบโตของค่าจ้างแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อในที่สุด

เจ้าหน้าที่กระทรวงสาธารณสุข แรงงานและสวัสดิการ กล่าวว่า “เราจะติดตามข้อมูลขาเข้าอย่างใกล้ชิดเพื่อดูว่าแนวโน้มมีการเปลี่ยนแปลงจริงหรือไม่ เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่บริษัทที่จ่ายโบนัสในเดือนกรกฎาคม อาจปรับเวลาการจ่ายโบนัสให้เร็วขึ้นในปีนี้”

หากไม่รวมโบนัสและการจ่ายเงินนอกกำหนด ค่าจ้างโดยเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่ค่าล่วงเวลาและค่าเผื่ออื่นๆ เพิ่มขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน

นอกจากนี้ รายงานยังระบุว่า การใช้จ่ายครัวเรือนในเดือนมิถุนายนลดลง -1.4% จากปีก่อน แย่กว่าที่คาดว่าจะลดลง -0.9% จากปีก่อน และถือเป็นการลดลงเดือนที่ 2 ติดต่อกัน ต่อจากเดือนพ.ค. ที่ลดลง -1.8% จากปีก่อน

เฟดเดลี่ชี้เตือน “ความอ่อนแอที่แท้จริง” ในตลาดแรงงานที่ชะลอตัว

แมรี่ เดลีย์ ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก แสดงความคิดเห็นในฟอรัมเมื่อคืนนี้ว่า “ตอนนี้เรายืนยันแล้วว่าตลาดแรงงานกำลังชะลอตัว” เธอเน้นย้ำถึงความสำคัญในการทำให้มั่นใจว่าการชะลอตัวครั้งนี้จะไม่กลายเป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ

อย่างไรก็ตาม เธอแสดงความกังวลว่า “ยังเร็วเกินไปที่จะบอกได้” ว่าตลาดแรงงาน “กำลังชะลอตัวลงในระดับที่ยั่งยืน ซึ่งช่วยให้เศรษฐกิจเติบโตต่อไปได้” หรือว่ากำลังเข้าใกล้จุดที่ “อ่อนแออย่างแท้จริง”

นอกจากนี้ เดลียังกล่าวอีกว่าเธอคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงในที่สุด “เพื่อรักษาสมดุล” ระหว่างการจ้างงานเต็มที่และเสถียรภาพด้านราคา อย่างไรก็ตาม เธอเตือนว่าเธอไม่พร้อมที่จะระบุว่าเมื่อใดหรือลดลงมากน้อยเพียงใด เนื่องจากเธอวางแผนที่จะตรวจสอบข้อมูลเพิ่มเติมก่อนการประชุมนโยบายของเฟดครั้งต่อไปในเดือนกันยายน

มองไปข้างหน้า

อัตราการว่างงานของสวิสและยอดขายปลีกจะเผยแพร่ในเซสชั่นยุโรป เยอรมนีจะเผยแพร่คำสั่งซื้อจากโรงงาน ยูโรโซนจะเผยแพร่ยอดขายปลีก สหราชอาณาจักรจะเผยแพร่ดัชนี PMI ด้านการก่อสร้าง ในช่วงบ่ายของวันนี้ ทั้งสหรัฐฯ และแคนาดาจะเผยแพร่ดุลการค้า

แนวโน้มรายวันของ EUR/CHF

จุดพลิกผันรายวัน: (S1) 0.9235; (P) 0.9310; (R1) 0.9408; เพิ่มเติม….

EUR/CHF ฟื้นตัวหลังจากแตะระดับ 0.9029 และแนวโน้มระหว่างวันเปลี่ยนเป็นเป็นกลางเพื่อการรวมตัวก่อน แต่แนวโน้มระยะใกล้ยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวรับ 0.9476 ยังคงอยู่เหนือแนวต้าน หากต่ำกว่า 0.9209 จะมีเป้าหมายที่ 161.8% ที่ระดับ 0.9928 ถึง 0.94767 จาก 0.9772 ที่ระดับ 0.9041 ต่อไป

เมื่อมองภาพรวม การเร่งตัวลงในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่ารูปแบบการแก้ไขในระยะกลางจาก 0.9407 (จุดต่ำสุดในปี 2022) อาจเสร็จสิ้นลงด้วยคลื่นสามลูกไปที่ 0.9928 การทะลุ 0.9252 (จุดต่ำสุดในปี 2023) ที่ชัดเจนจะยืนยันการกลับมาของแนวโน้มขาลงในระยะยาว เป้าหมายต่อไปคือการคาดการณ์ 61.8% ที่ 1.1149 ถึง 0.9407 จาก 0.9928 ที่ 0.8851 สำหรับตอนนี้ แนวโน้มยังคงเป็นขาลงตราบใดที่แนวต้าน 0.9928 ยังคงอยู่ แม้ว่าจะเกิดการดีดตัวกลับอย่างแข็งแกร่งก็ตาม

อัปเดตดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจ