ตลาดกำลังรอข้อมูลสำคัญท่ามกลางการคาดเดาการปรับลดอัตราดอกเบี้ย

เป็นการเริ่มต้นสัปดาห์ที่ยุ่งวุ่นวายอย่างเงียบๆ ซึ่งรวมถึงรายงาน CPI หลักและยอดค้าปลีก ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าธนาคารกลางหลักๆ กำลังดำเนินการตามเป้าหมายเงินเฟ้อได้เพียงพอ ซึ่งการปรับอัตราดอกเบี้ยกำลังดำเนินไป อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาและจังหวะยังคงเป็นเครื่องหมายคำถามสำคัญ

การเปิดเผยข้อมูลประจำสัปดาห์นี้มีความจำเป็นในการชี้แจงแนวโน้มทั่วโลก แต่จะไม่เพียงพอสำหรับผู้กำหนดนโยบายที่ต้องการข้อมูลเพิ่มอีกหลายเดือนเพื่อเพิ่มความมั่นใจในการเปลี่ยนแปลงอัตรา การเดิมพันแบบตลาดมีไว้สำหรับการตัดจาก เอฟโอเอ็มซี, อีซีบี, และ โบซี ในเดือนมิถุนายน โดยที่ โบอี ล้าหลัง

แม้จะมีเรื่องน่าประหลาดใจมากมายในการปล่อยตำแหน่งงานในเดือนกุมภาพันธ์ แต่รายงานโดยรวมได้เพิ่มหลักฐานของเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลง และค่าแรงที่ลดลง ซึ่งสนับสนุนความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน การเติบโตของงานที่แข็งแกร่งในเดือนกุมภาพันธ์ เกินกว่าการคาดการณ์ที่ 200,000 ตำแหน่ง ตำแหน่งงานใหม่ ตอกย้ำถึงความยืดหยุ่นของภาคบริการของสหรัฐฯ ภาคต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพ การบริการ และภาครัฐ มีเงินเดือนเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมบริการ

อย่างไรก็ตาม อารมณ์เชิงบวกลดลงจากการแก้ไขตัวเลขเดือนมกราคมและธันวาคม ซึ่งเผยให้เห็นว่ามีการสร้างงานน้อยลงกว่าที่รายงานไว้ก่อนหน้านี้ถึง 167,000 ตำแหน่ง การเปิดเผยนี้ทำให้ภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจมีความซับซ้อน นำไปสู่ความเชื่อมั่นของตลาดที่ผันผวน และการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

หลังจากการเปิดเผยรายงาน ผู้ค้าเริ่มโน้มตัวไปที่การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วยิ่งขึ้นโดยธนาคารกลางสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นกลับคืนมาในภายหลัง เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับจังหวะและจังหวะของการปรับอัตรายังคงค้างอยู่

ความคาดหวังของตลาด ซึ่งสะท้อนให้เห็นในการกำหนดราคาล่วงหน้า บ่งชี้ว่าเฟดอาจเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในช่วงต้นเดือนมิถุนายน โดยมีความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปในปลายปีนี้ การเก็งกำไรนี้ตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ของเฟดในเดือนธันวาคม ซึ่งเจ้าหน้าที่บอกเป็นนัยถึงการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งในปี 2567

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า สัปดาห์นี้ Fedspeak มีการเปลี่ยนแปลงน้อยมาก โดยมี ระยะเวลาดับ มุ่งหน้าสู่การประชุม FOMC วันที่ 19-20 มีนาคม ความสนใจหันไปที่ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่กำลังจะเกิดขึ้น เช่น ตัวเลขเงินเฟ้อของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งมีกำหนดเปิดตัวในสัปดาห์นี้ เจย์ พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ระบุว่า ธนาคารกลางกำลังติดตามแนวโน้มเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด ก่อนที่จะพิจารณาปรับเปลี่ยนต้นทุนการกู้ยืม

อัตราเงินเฟ้อเป็นจุดสำคัญของ FOMC ซึ่งทำให้ CPI ประจำเดือนกุมภาพันธ์ เราคาดว่าพาดหัวข่าวจะเพิ่มขึ้น 0.4% โดยมีแกนหลักเพิ่มขึ้น 0.3% ตามเดือนมกราคมตามลำดับที่เพิ่มขึ้น 0.3% และ 0.4% ความเข้มแข็งส่วนใหญ่น่าจะมาจากราคาน้ำมันเบนซิน CPI ที่ฟื้นตัวขึ้น 5% หลังจากที่ลดลงสี่เดือนติดต่อกัน นอกจากนี้ เฟดจะกระตือรือร้นต่อผลลัพธ์ของอัตราเงินเฟ้อด้านบริการ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าเช่าที่พักพิงและค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ ซึ่งยังคงร้อนแรงในเดือนมกราคม ซึ่งตอกย้ำคำเตือนของเฟดถึงเส้นทางที่เป็นหลุมเป็นบ่อ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนกุมภาพันธ์ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเรา จะทำให้อัตราทั่วไปคงที่ที่ 3.1% จากเดือนมกราคม และดีกว่าระดับสูงสุดในรอบ 4 ทศวรรษที่ 9.1% ในเดือนมิถุนายน 2022 อัตราหลักควรผ่อนคลายลงที่ 3.7% ต่อปี จาก 3.9% ปีต่อปีในเดือนมกราคมและธันวาคม เทียบกับระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่ 6.6% จากเดือนกันยายน 2022 มาตรวัดปี/ปีทั้งสองได้ประโยชน์จากการเปรียบเทียบที่ง่ายกว่าในไตรมาสที่ 1

ในขณะที่นักลงทุนรอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจ ข้อมูลเผยแพร่ประจำสัปดาห์นี้ รวมถึงรายงาน CPI และยอดค้าปลีก จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดอารมณ์ของตลาดและแจ้งการตัดสินใจของผู้กำหนดนโยบาย แม้จะมีความไม่แน่นอน แต่สิ่งหนึ่งที่ยังคงแน่นอน: เศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญกับความสมดุลที่ซับซ้อนในขณะที่ขับเคลื่อนผ่านพลวัตทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงและความคาดหวังของตลาด

คลิก ที่นี่ เพื่อเข้าถึงปฏิทินเศรษฐกิจของเรา

แอนเดรีย ปิชิดี

นักวิเคราะห์ตลาด

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นการสื่อสารการตลาดทั่วไปโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยการลงทุนอิสระ ไม่มีสิ่งใดในการสื่อสารนี้ที่มีหรือควรพิจารณาว่าประกอบด้วยคำแนะนำการลงทุน คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดที่ให้มารวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และข้อมูลใด ๆ ที่มีข้อบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่เชื่อถือได้ของผลการดำเนินงานในอนาคต ผู้ใช้รับทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์เลเวอเรจนั้นมีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนใดๆ ในลักษณะนี้เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงในระดับสูง ซึ่งผู้ใช้จะต้องรับผิดชอบและรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว เราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากการลงทุนใด ๆ ที่เกิดขึ้นจากข้อมูลที่ให้ไว้ในการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ทำซ้ำหรือแจกจ่ายต่อโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากเราล่วงหน้า

คำแนะนำการอ่านบทความนี้ : บางบทความในเว็บไซต์ ใช้ระบบแปลภาษาอัตโนมัติ คำศัพท์เฉพาะบางคำอาจจะทำให้ไม่เข้าใจ สามารถเปลี่ยนภาษาเว็บไซต์เป็นภาษาอังกฤษ หรือปรับเปลี่ยนภาษาในการใช้งานเว็บไซต์ได้ตามที่ถนัด บทความของเรารองรับการใช้งานได้หลากหลายภาษา หากใช้ระบบแปลภาษาที่เว็บไซต์ยังไม่เข้าใจ สามารถศึกษาเพิ่มเติมโดยคลิกลิ้งค์ที่มาของบทความนี้ตามลิ้งค์ที่อยู่ด้านล่างนี้