ดอลล่าร์สหรัฐได้รับแรงฉุดก่อนประกาศภาษีที่สำคัญ

เริ่มต้นสัปดาห์ที่เท้าด้านหน้าด้วยการป้องกันตำแหน่งก่อนการประกาศภาษีในวันพรุ่งนี้ นอกเหนือจากข้อมูลที่ผิดหวัง (และ) มีกรณีที่ดอลลาร์ถึงนิ้วสูงขึ้นอีกเล็กน้อยในวันนี้ พาดหัวข่าว ECB Hawkish ผลักดันสกุล CEE ที่อ่อนแอลง แต่ไดรเวอร์หลักยังคงเป็นอัตราภาษีของสหรัฐฯ

USD: การทดสอบข้อมูลก่อนภาษี

ตลาดสกุลเงินตามภัยคุกคามภาษีเมื่อต้นสัปดาห์นี้โดยมีเงินดอลลาร์แข็งแกร่งขึ้นทั่วกระดานสนับสนุนและสกุลเงินที่ได้รับการสนับสนุนสูงภายใต้แรงกดดัน อีกครั้งผู้ที่มีประสิทธิภาพต่ำได้รับและมีแนวโน้มว่าในมุมมองที่ว่าจีนจะยังคงเป็นจุดสนใจที่ยิ่งใหญ่ของการปกป้องของสหรัฐฯ

ในออสเตรเลียธนาคารกลางออสเตรเลียยังคงพักค้างคืนตามที่คาดไว้ Aud ตอบกลับการชุมนุมในตอนแรก แต่เช้านี้ไม่ไกลจากเมื่อวานนี้

แม้จะมีการเคลื่อนไหวของเมื่อวาน แต่เงินดอลลาร์มีพื้นที่เหลือเฟือสำหรับการชุมนุมควรมีการประกาศภาษีในวันพรุ่งนี้ที่น่าประหลาดใจในด้าน Hawkish (ความเสี่ยงเชิงลบ) แต่ยังคงเสี่ยงต่อการเกิดแรงกดดันจากข้อมูล

ปฏิทินแมโครของสหรัฐอเมริกาจะมีการพูดที่ยิ่งใหญ่เกี่ยวกับการเคลื่อนไหว FX ของวันนี้ แต่ถ้าเราไม่เห็นความประหลาดใจของข้อมูลใด ๆ เราจะไม่ต่อสู้กับการกู้คืนของเงินดอลลาร์เนื่องจากความคิดเห็นล่าสุดจากการบริหารของสหรัฐฯ เราสามารถเห็นการย้าย DXY เหนือ 104.50 ก่อนการประกาศครั้งใหญ่ในวันพรุ่งนี้

การเปิดงาน Jolts สำหรับเดือนกุมภาพันธ์คาดว่าจะลดลงปานกลางถึง 7.6 ล้านในวันนี้โดยมุ่งเน้นที่ตัวเลขการปลดพนักงาน ดัชนีการผลิต ISM สำหรับเดือนมีนาคมคาดว่าจะลดลงต่ำกว่า 50.0 โดยสะท้อนการเสื่อมสภาพของความเชื่อมั่นในภาคส่วนเนื่องจากความไม่แน่นอนของภาษี สำหรับบริบททีมแมโครของสหรัฐอเมริกาของเราได้เผยแพร่แนวโน้มการผลิตเมื่อเร็ว ๆ นี้

EUR: CPI สามารถรักษาตลาดให้กับ ECB ได้

ซื้อขายสั้น ๆ ต่ำกว่า 1.080 เมื่อวานนี้ก่อนที่จะตอบกลับในเซสชั่นในภายหลัง เงินยูโรยังคงมีความยืดหยุ่นต่อเรื่องราวภาษีทั้งหมดอยู่แล้ว: แม้ว่าสหภาพยุโรปจะเป็นหนึ่งในผู้ที่ตกเป็นเหยื่อของอัตราภาษีรอบสัปดาห์นี้ แต่สกุลเงินยุโรปก็ยังดีกว่าพร็อกซีจีนหรือ

สิ่งที่อาจช่วยให้ยูโรเป็นรายงานของ Bloomberg แนะนำว่าเจ้าหน้าที่ ECB จำนวนมากพร้อมที่จะยอมรับการหยุดชั่วคราวในเดือนเมษายน มีความเป็นไปได้ที่ ECB จะให้สื่อเป็นผู้กำหนดนโยบายไม่สบายใจกับการกำหนดราคาของตลาดในการผ่อนคลายมากกว่า 20bp สำหรับการประชุมเดือนเมษายนเมื่อเช้าวานนี้ ECB อาจต้องการหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่นำโดยการกำหนดราคาในตลาดเพื่อตัดสินใจ (ตัด) โดยมีทางเลือก (ถือ) ที่ส่งมอบการระเบิดไปยังตลาดตราสารหนี้ที่วุ่นวายอยู่แล้ว

อย่างไรก็ตามความน่าจะเป็นโดยนัยของการตัดเมื่อเช้านี้ยังคงสูง (74%) เราจะเห็นว่ารายงานแฟลชสำหรับเดือนมีนาคมบอกเราในวันนี้ แต่สิ่งบ่งชี้นั้นได้รับความสนใจจากเยอรมนีเมื่อวานนี้และฉันทามติก็ลดลงจาก 2.6% เป็น 2.5% ในอัตราเงินเฟ้อยูโรโซนหลัก

โดยทั่วไปเรายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับการติดตามการชุมนุม EUR/USD ใด ๆ ในเหตุการณ์ภาษีและเห็นความเสี่ยงส่วนใหญ่เป็นข้อยกเว้นใด ๆ เรายังคงคิดว่าการย้ายไปที่ 1.070-1.073 สามารถอยู่ในการ์ดในอีกไม่กี่วันข้างหน้าหากสหรัฐฯดำเนินการตามแผนภาษีเชิงรุก

PLN: รอสัญญาณ dovish

มีนาคมในโปแลนด์เปิดตัวเมื่อวานนี้ประหลาดใจกับข้อเสียอีกครั้งด้วยการอ่านที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.9% เมื่อเทียบเป็นรายปีในระดับเดียวกับในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ กระนั้นอัตราเงินเฟ้อของเดือนมีนาคมคาดว่าจะเป็นจุดสูงสุดของปีนี้ซึ่งอย่างที่เราเห็นนั้นต่ำกว่าที่คาดไว้

ยังแสดงสัญญาณบางอย่างของการผ่อนคลายด้วยการลดลงถึง 3.4-3.5% ในการคำนวณของเรา สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่านี้มาในสัปดาห์ของการประชุมธนาคารแห่งชาติโปแลนด์ ไม่น่าเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งชาติโปแลนด์จะลดอัตราในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตามสิ่งที่น่าสนใจสำหรับตลาดคือถ้าสมาชิกสภา Dovish คนใดคนหนึ่งเสนออัตราการลดลง

ราคาไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเวลาหนึ่งปีครึ่ง นั่นเป็นเหตุผลที่การประชุมในสัปดาห์นี้อาจนำมาซึ่งความก้าวหน้า

อัตราเงินเฟ้อนั้นชัดเจนบนเส้นทางที่ต่ำกว่าในการฉายเดือนมีนาคม NBP และการฉายเดือนกรกฎาคมควรสะท้อนถึงสิ่งนี้ การเริ่มต้นของรอบการลดอัตรากำลังใกล้เข้ามาโดยคาดว่าจะมีการตัดครั้งแรกในเดือนกรกฎาคมและมีศักยภาพในการลดอัตราการโปแลนด์ 100bp ภายในสิ้นปี 2568

ตลาดมีการกำหนดราคาใน 100bp ในปีนี้โดยมีการตัดครั้งแรกของ 50bp ในเดือนกรกฎาคม ดังนั้นตลาดจึงอยู่ในสถานการณ์พื้นฐานของเราโดยมีการตัดมากขึ้นในช่วงต้น ถึงกระนั้นข้อเสนอการลดอัตราก็จะส่งสัญญาณความสำคัญไปยังตลาดและเราสามารถกำหนดราคาในการลดมากขึ้นแม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้ส่งในภายหลัง

ดังนั้นการประชุมวันพุธจึงสร้างข้อเสียของ Zloty ทิศทางที่ขัดแย้งกันของเมื่อวานนี้ของอัตรา PLN เทียบกับ EUR ชี้ไปที่สกุลเงินที่อ่อนแอลงส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากพาดหัวข่าวที่น่าเกรงขามจากธนาคารกลางยุโรป เราสามารถดูสูงกว่า 4.20

CEE: Hawkish ECB ขับรถ FX อ่อนแอลง

ในสาธารณรัฐเช็กตัวเลขสุดท้ายสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2567 จะได้รับการปล่อยตัวในวันนี้ซึ่งอาจนำไปสู่การแก้ไขในการพังทลาย นอกจากนี้ภูมิภาคจะเห็นการเปิดตัวของ PMIs ข้ามภาคส่วนต่าง ๆ ซึ่งเราเชื่อว่าควรเพิ่มความเชื่อมั่น ผลลัพธ์งบประมาณของรัฐมีนาคมสำหรับสาธารณรัฐเช็กจะได้รับการปล่อยตัวในวันนี้

พาดหัวข่าวเมื่อวานนี้เกี่ยวกับ ECB ที่มีความโดดเด่นและศักยภาพในการหยุดชั่วคราวในเดือนเมษายนส่งสัญญาณเชิงลบสำหรับสกุลเงิน CEE ซึ่งนำไปสู่ความแตกต่างของการเคลื่อนไหวหลังจากการเคลื่อนไหวหนึ่งสัปดาห์ในทิศทางตรงกันข้าม อัตรา CEE ยังคงเป็นไปตามตลาดสหรัฐฯแสดงให้เห็นว่า FX ที่อ่อนแอกว่าในภูมิภาคแม้จะมีความคาดหวังเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตามเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้จะเป็นการประกาศภาษีซึ่งกันและกันในวันพรุ่งนี้โดยฝ่ายบริหารของสหรัฐอเมริกาซึ่งจะให้ทิศทางต่อไป

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: สิ่งพิมพ์นี้จัดทำขึ้นโดยเฉพาะเพื่อวัตถุประสงค์ด้านข้อมูลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการเฉพาะของผู้ใช้สถานการณ์ทางการเงินหรือวัตถุประสงค์การลงทุน ข้อมูลไม่ได้เป็นการแนะนำการลงทุนและการลงทุนคำแนะนำทางกฎหมายหรือภาษีหรือข้อเสนอหรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใด ๆ อ่านเพิ่มเติม

โพสต์ต้นฉบับ