ดอลลาร์สหรัฐ: ดอลลาร์ยังคงแข็งแกร่งแม้อัตราดอกเบี้ยอ่อนตัว

กำไรของ 's ได้รับการขยายออกไปในวันนี้ แต่ในโหมดลดความเสี่ยง และการคลายสถานะการถือครอง และ ' และ ' แข็งแกร่งขึ้น

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงเช้าของยุโรป คาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันนี้ และดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับ 1.38 ดอลลาร์แคนาดา ซึ่งไม่ได้ซื้อขายสูงกว่านี้มาเป็นเวลา 3 เดือนแล้ว

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นตามที่เราคาดการณ์ไว้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังอยู่ในระดับต่ำก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐอ่อนตัวลงเล็กน้อยที่ราว 4.23% โดยยังคงอยู่ในระดับที่กำหนดไว้เมื่อวันจันทร์

PMI ของยูโรโซนที่น่าผิดหวังและการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทำให้เบี้ยประกันรอบนอกขยายกว้างขึ้นเมื่อเทียบกับอัตราหลักในยุโรป หากไม่นับรวมสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ส่วนใหญ่ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากยุโรปกลางและยุโรปกลาง สกุลเงินเหล่านี้มีแนวโน้มลดลง

ตลาดหุ้นเป็นช่วงขาลง ผลประกอบการที่ย่ำแย่คือปัจจัยกระตุ้นหลัก พายุไต้ฝุ่นทำให้ตลาดหุ้นไต้หวันและฟิลิปปินส์ต้องปิดทำการ ซึ่งอย่างน้อยก็ช่วยป้องกันไม่ให้ตลาดหุ้นตกต่ำในช่วงนี้ ซึ่งทำให้ตลาดหุ้นขนาดใหญ่หลายแห่งติดลบ

ดัชนีหุ้นยุโรปลดลง 0.65% โดยลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งของกำไรในวันจันทร์ถึงวันอังคาร ซึ่งหยุดการขาดทุนติดต่อกัน 5 วัน ดัชนีหุ้นฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยมีคำเตือนว่าช่องว่างระหว่างหุ้นจะเปิดน้อยลง

ราคาทองคำฟื้นตัวเล็กน้อยเมื่อวานนี้และแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 วันที่ต่ำกว่า 2,420 ดอลลาร์เล็กน้อย สัญญาน้ำมันดิบ WTI เดือนกันยายนทรงตัวหลังจากร่วงลงมาที่ 76.40 ดอลลาร์เมื่อวานนี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 เดือน

ปริมาณน้ำมันดิบภาคเอกชนของสหรัฐฯ ลดลงอีกครั้ง หากได้รับการยืนยันในวันนี้ จะเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่ ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว นอกจากนี้ รายงานยังระบุด้วยว่าไฟป่าในรัฐอัลเบอร์ตา ประเทศแคนาดา กำลังคุกคามผลผลิตน้ำมันของภูมิภาคนี้ราว 10%

ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

PMI ของญี่ปุ่นทำให้โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าเพิ่มขึ้น ตามข้อมูลของตลาดสวอป โอกาสที่ราคาจะขึ้น 10 จุดฐานเพิ่มขึ้นจากประมาณ 40% เป็นมากกว่า 60% เล็กน้อย โดยที่โตเกียวจะประกาศในวันศุกร์นี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นด้วยเช่นกัน

ดัชนี PMI รวมเพิ่มขึ้นเป็น 52.6 จาก 49.7 เนื่องมาจากภาคบริการซึ่งเพิ่มขึ้นเป็น 53.9 จาก 49.4 ในขณะที่ภาคการผลิตลดลงเป็น 49.2 จาก 50.0 คาดว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะกลับมาเติบโตอีกครั้งหลังจากหดตัว 2.9% ในอัตราต่อปีในไตรมาส 1 ปี 24

การบริโภคและการลงทุนดูเหมือนจะปรับตัวดีขึ้น และการส่งออกสุทธิก็น่าจะมีส่วนสนับสนุน ดัชนี PMI รวมของออสเตรเลียอยู่ที่สูงกว่า 50 ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แต่ลดลงเป็นเดือนที่สี่ติดต่อกันในเดือนกรกฎาคมเหลือ 50.2 (จาก 50.7)

ตัวเลข 53.3 ในเดือนมีนาคมถือเป็นตัวเลขที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 ดัชนี PMI ภาคการผลิตขยับขึ้นเล็กน้อยจาก 47.2 สู่ระดับ 47.4 ในขณะที่ดัชนี PMI ภาคบริการลดลงจาก 51.2 สู่ระดับ 50.8 สิ่งสำคัญกว่าสำหรับธนาคารกลางซึ่งจะประชุมกันในวันที่ 6 สิงหาคมคือดัชนี CPI ประจำไตรมาสในสัปดาห์หน้า

ความเสี่ยงอยู่ที่ด้านบวกหลังจากข้อมูลรายเดือนเพิ่มขึ้นทุกเดือนในไตรมาสที่ 2 จาก 3.5% ในเดือนมีนาคมเป็น 4.0% ในเดือนมิถุนายน ดัชนี CPI รายเดือนเพิ่มขึ้นในอัตราต่อปีที่ 2.8% ในไตรมาสที่ 2 หลังจากที่เพิ่มขึ้น 1.2% ในไตรมาสที่ 1 ปี 24

ค่าเงินเยนที่แข็งค่าเดิมคาดว่าจะเกิดจากการค้าขายเพื่อรับประโยชน์จากการวิพากษ์วิจารณ์ญี่ปุ่นของทรัมป์ แต่กลับกลายเป็นเรื่องที่ใหญ่โตกว่านั้น ในความเป็นจริงแล้ว ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่ระดับอ่อนค่าที่สุดเทียบกับเงินเยนนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน และถึงแม้ว่าจะอ่อนค่าลงก็ตาม

การขายต่อเนื่องในวันนี้ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่ที่เกือบ 154.35 เยน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 16 พ.ค. การทะลุ 155 เยน ซึ่งออปชั่นมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์จะหมดอายุลงในวันนี้ อาจมีส่วนทำให้เกิดแรงกดดันในการขาย

การฟื้นตัวของเงินเยนถือเป็นเรื่องที่น่าทึ่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ แต่เงินยูโรกลับร่วงลงเกือบ 4.6% นับตั้งแต่จุดสูงสุดเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม และร่วงลงเกือบ 4.4% เมื่อเทียบกับเงินเยนในเวลาเดียวกัน

การขายอย่างต่อเนื่องทำให้ราคาลดลงในช่วงเจ็ดเซสชั่นที่ผ่านมา ถือเป็นการขาดทุนติดต่อกันยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ซึ่งมีการขาดทุนติดต่อกันถึง 8 เซสชัน

การขายต่อเนื่องส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงต่ำกว่า 0.6600 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ออปชั่นมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลียจะหมดอายุในวันนี้ นอกจากนี้ยังเป็นจุดที่ Bollinger Band อยู่ต่ำอีกด้วย จุดต่ำสุดเมื่อเดือนมิถุนายนอยู่ใกล้ 0.6580 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นจุดกึ่งกลางของการพุ่งขึ้นจากจุดต่ำสุดของปีในเดือนเมษายน (~0.6365 ดอลลาร์) และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอยู่ที่ประมาณ 0.6585 ดอลลาร์

การฟื้นตัวของค่าเงินเยนไม่ได้ช่วยให้ค่าเงินมีเสถียรภาพมากนัก แต่ช่วยได้ไม่มากก็น้อย หลายๆ คนเข้าใจว่า PBOC ไม่เต็มใจที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเนื่องมาจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยน

จากรายงานดังกล่าว การปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างกะทันหันเมื่อวันจันทร์ แสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่กังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจมากกว่าอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม ช่องว่างระหว่างเงินหยวนในประเทศและต่างประเทศได้แคบลงเกือบสองในสามนับตั้งแต่ต้นเดือนนี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจมีแรงกดดันในการเก็งกำไรน้อยลง

ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีน (PBOC) กำหนดอัตราอ้างอิงของเงินดอลลาร์ไว้ที่ 7.1358 หยวน ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบปี (เมื่อวานนี้อยู่ที่ 7.1334 หยวน และเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาอยู่ที่ 7.1335 หยวน)

ยุโรป

ดัชนีคอมโพสิตยูโรโซนลดลงเป็นครั้งแรกในเดือนมิถุนายนนับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว โดยดัชนีลดลงมาอยู่ที่ 50.1 ในเดือนกรกฎาคมจาก 50.9 ในเดือนมิถุนายน ส่วนภาคการผลิตยังคงชะลอตัว โดยดัชนีไม่เคยสูงกว่า 50 เลยนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022

ต้นทุนพลังงานในเขตยูโรยังคงใกล้เคียงกับต้นทุนพลังงานของสหรัฐฯ โดยลดลงมาอยู่ที่ 45.6 จาก 45.8 ดัชนี PMI ภาคบริการอยู่ต่ำกว่า 50 ตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้วจนถึงเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีนี้พุ่งสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 53.3 และชะลอตัวลงเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนกรกฎาคม (51.9 เทียบกับ 52.8) ฝรั่งเศสไม่โชคดีเช่นนั้น

ดัชนี PMI ภาคบริการอยู่ต่ำกว่า 50 มาตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว โดยเดือนเมษายน 2024 ถือเป็นค่าผิดปกติ (เพิ่มขึ้นจาก 48.3 เป็น 51.3) แต่เพิ่มขึ้นจาก 49.6 ในเดือนกรกฎาคมเป็น 50.7 อย่างไรก็ตาม ดัชนี PMI ภาคการผลิตลดลงมากกว่าดัชนี PMI ภาคบริการที่เพิ่มขึ้น (44.1 เทียบกับ 45.4)

ดัชนีคอมโพสิตของฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นจาก 48.8 เป็น 49.5 ส่วนดัชนีของสหราชอาณาจักรนั้นมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน โดยดัชนีคอมโพสิตดังกล่าวอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ในช่วงเดือนสิงหาคม-ตุลาคมที่ผ่านมา แต่ได้ฟื้นตัวขึ้นมาและแตะระดับ 54.1 ในเดือนเมษายน หลังจากที่ลดลงในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน (แตะระดับ 52.3) ก็ขยับขึ้นแตะระดับ 52.7 ในเดือนกรกฎาคม

ดัชนีภาคการผลิตของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 50.8 ในเดือนกรกฎาคม 2023 ดัชนีปรับตัวสูงขึ้นเหนือ 50 ในเดือนมีนาคมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 แต่ปรับตัวลดลงมาอยู่ต่ำกว่าระดับดังกล่าวในเดือนเมษายน โดยดัชนีอยู่ในรูปแบบฟันเลื่อย สลับไปมาระหว่างการเพิ่มขึ้นและการลดลงตั้งแต่เดือนมีนาคม

ดัชนี PMI ภาคบริการพุ่งสูงสุดในเดือนเมษายนที่ 55.0 ถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2023 แต่ชะลอตัวลงในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน โดยเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 52.4 ในเดือนกรกฎาคม (จาก 52.1 ในเดือนมิถุนายน)

ธนาคารกลางอังกฤษจะประชุมกันในวันที่ 1 สิงหาคม และโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดก็ลดลง ราคาในตลาดสวอปสอดคล้องกับโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะปรับลดในสัปดาห์หน้าราว 45% ลดลงจากโอกาสเกือบ 70% เมื่อวันที่ 5 กรกฎาคม

ยูโรเข้าสู่พื้นที่เป้าหมายเบื้องต้นของเรา (~1.0840–50 ดอลลาร์) เมื่อวานนี้ วันนี้ราคาลดลงมาอยู่ที่เกือบ 1.0825 ดอลลาร์แล้ว แม้ว่าอัตราของสหรัฐฯ จะไม่เพิ่มขึ้นตามที่คาดไว้ แต่ค่าพรีเมียม 2 ปีของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับเยอรมนีเพิ่มขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนเมื่อวานนี้ (~8 จุดฐาน) และแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 3 สัปดาห์ (~180 จุดฐาน)

เราแนะนำเป้าหมายรองที่ระดับ 1.08 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดที่ราคาอาจปรับตัวขึ้นและค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากตำแหน่งของตัวบ่งชี้โมเมนตัมแล้ว ความเสี่ยงอยู่ที่ขาลง โดยอาจอยู่ใกล้ระดับ 1.0750 ดอลลาร์

เมื่อวานนี้เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นถึง 1.29 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบ 8 วันซื้อขาย หลังจากที่ตั้งจุดต่ำสุดไว้ต่ำกว่า 1.2890 ดอลลาร์เล็กน้อยแล้ว ก็ไม่สามารถฟื้นตัวเหนือ 1.2920 ดอลลาร์ได้อีก และไม่ได้ใช้เวลานานในการอยู่เหนือ 1.2910 ดอลลาร์ในวันนี้

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมรายวันลดลง บ่งชี้ถึงแรงกดดันในการแก้ไขเพิ่มเติม จุดต่ำสุดของวันนี้อยู่ต่ำกว่า 1.2880 ดอลลาร์เล็กน้อย เราแนะนำให้มีแนวรับที่ 1.2830 ดอลลาร์ และอาจถึง 1.2780 ดอลลาร์

อเมริกา

ข้อมูลสินค้าคงคลังและการค้าสินค้าของสหรัฐฯ สำคัญกว่าสำหรับนักเศรษฐศาสตร์ที่พยายามปรับแต่งการคาดการณ์สำหรับการประมาณการเบื้องต้นของไตรมาสที่ 2 ในวันพรุ่งนี้ ตัวติดตามจะได้รับการอัปเดตในวันนี้หลังจากประมาณการ 2.7% ของสัปดาห์ที่แล้ว

ค่ามัธยฐานในการสำรวจของ Bloomberg อยู่ที่ 2.0% PMI อาจน่าสนใจกว่าแต่ก็แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับ ISM ซึ่งตลาดดูเหมือนจะอ่อนไหวต่อมันมากกว่า PMI ภาคการผลิตสิ้นสุดปี 2023 ที่ 47.9 แต่ปีนี้ไม่ต่ำกว่า 50

ในทางกลับกัน ดัชนี ISM ภาคการผลิตอยู่ต่ำกว่าระดับ 50 ขึ้น/ลงตั้งแต่เดือนตุลาคม 2022 ยกเว้นเดือนมีนาคม และชะลอตัวเป็นเดือนในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 นอกจากนี้ ดัชนี PMI ภาคบริการยังทำผลงานได้ดีกว่าดัชนี ISM ภาคบริการอีกด้วย

ดัชนี PMI ภาคบริการปิดที่ 51.4 เมื่อปีที่แล้ว และอยู่ที่ 55.3 ในเดือนมิถุนายน ดัชนี ISM ภาคบริการปิดปี 2023 ที่ 50.5 และอยู่ที่ 48.8 ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2020 ไฮไลท์ของวันนี้คือการประชุมของธนาคารกลางแคนาดา

ตลาดมีความมั่นใจค่อนข้างมาก (80%+) ว่าจะมีการปรับลดมาเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์แล้ว ซึ่งจะเป็นการปรับลดครั้งที่สองติดต่อกัน ตลาดสวอปแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 50% ที่จะมีการการปรับลดในเดือนกันยายน การคาดเดาล่วงหน้าจะผลักดันปฏิกิริยาของตลาด

ตลาดสวอปกำลังกำหนดราคาสำหรับการปรับลดอีกครั้งหลังจากวันนี้ และมีโอกาสประมาณ 60% ที่จะเกิดการปรับลดครั้งที่สี่ของปีนี้ รายงานของเม็กซิโกสำหรับช่วงครึ่งแรกของเดือนกรกฎาคม รูปแบบล่าสุดของพาดหัวข่าวที่เหนียวแน่นและการวัดผลแบบอ่อนมีแนวโน้มว่าจะยังคงอยู่

ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นเมื่อวานนี้ โดยส่วนใหญ่เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงระหว่าง 1.3750 ดอลลาร์แคนาดาถึงประมาณ 1.3785 ดอลลาร์แคนาดา โดยปิดตลาดสูงสุดนับตั้งแต่สิ้นเดือนเมษายน ความเสี่ยงอยู่ที่ด้านบวกหากธนาคารกลางแคนาดาไม่ผลักดันให้เป็นไปตามการคาดการณ์แนวโน้มขาลงที่สะท้อนอยู่ในตลาดสปอต

ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้ซื้อขายเหนือ 1.38 ดอลลาร์แคนาดามาเป็นเวลาสามเดือนแล้ว ตั้งแต่วันที่ 11 กรกฎาคม ดอลลาร์สหรัฐลดลงเพียงครั้งเดียวและลดลงน้อยกว่า 0.1% เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม เปโซของเม็กซิโกลดลงเล็กน้อยกว่า 1.1% เมื่อวานนี้ มันเป็นสกุลเงินที่อ่อนแอที่สุดในบรรดาสกุลเงินตลาดเกิดใหม่

ดอลลาร์สหรัฐปิดเหนือเส้นแนวโน้มขาลงซึ่งเชื่อมระหว่างระดับสูงสุดในวันที่ 12 มิถุนายน (~MXN19.0) ระดับสูงสุดในวันที่ 28 มิถุนายน (~MXN18.60) และระดับสูงสุดของวันจันทร์ (~MXN18.11)

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันมีแนวโน้มที่จะตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และตัวบ่งชี้โมเมนตัมก็ปรับตัวขึ้น โดยวันนี้ราคาซื้อขายสูงกว่า 18.28 MXN เล็กน้อย หากราคาเคลื่อนไหวเหนือ 18.30 MXN ราคาจะอยู่ที่บริเวณ 18.50 MXN

โพสต้นฉบับ