ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า เงินปอนด์ร่วงตามภาวะเงินเฟ้ออังกฤษผ่อนคลายลง

• ยอดค้าปลีกของสหรัฐดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง
• ดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนยังคงวางเดิมพันเฟด
• เงินปอนด์ร่วงลงเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวช่วยลดแรงกดดันต่อ BoE
• หุ้นขึ้น แต่ทองกลับถดถอย

ยอดค้าปลีกสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดในรอบ 2 ปี ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐยังคงเคลื่อนตัวขึ้นเหนือในวันพุธ ซึ่งดีกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ ทั้งหมด แม้ว่าวันนี้จะอ่อนค่าลงบ้างก็ตาม

สิ่งที่เพิ่มเชื้อเพลิงให้กับเครื่องยนต์ของดอลลาร์อาจเป็นข้อมูลยอดค้าปลีกของสหรัฐที่ร้อนแรงเกินคาดในเดือนมกราคม ทั้งยอดขายหลักและยอดขายหลักดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เกินประมาณการของนักวิเคราะห์ในอัตรากำไรที่มาก หลังจากหดตัวเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน เป็นที่น่าสังเกตว่ายอดขายพาดหัวข่าวที่เพิ่มขึ้นเร็วที่สุดในรอบเกือบสองปี และควบคู่ไปกับการเร่งตัวของ CPI รายเดือนสำหรับเดือนนี้ การเพิ่มขึ้นของ NFP ที่เป็นตัวเอก และการดีดตัวขึ้นของ PMI นอกภาคการผลิตของ ISM ช่วยเพิ่มความหวัง ของการลงจอดที่นุ่มนวลและด้วยเหตุนี้จึงเป็นการพิสูจน์ทางเลือกของนักลงทุนในการเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับแนวทางการดำเนินการในอนาคตของเฟด

ข้อมูลเพิ่มเติมที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ อาจหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ อาจทำให้เงินดอลลาร์สนับสนุนต่อไปได้อีกระยะหนึ่ง แต่การเรียกร้องให้มีการฟื้นตัวในระยะยาวนั้นยังเกิดขึ้นก่อนกำหนด ก่อนการประชุมเฟดครั้งต่อไปซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 21-22 มีนาคม วาระการประชุมทางเศรษฐกิจเต็มไปด้วยข้อมูลจำนวนมากของสหรัฐฯ รวมถึงรายงานการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อในเดือนกุมภาพันธ์ วันนี้ ตัวเลข PPI ของสหรัฐฯ กำลังออกมา และการชะลอตัวที่เหมาะสมอาจทำให้นักลงทุนมีความคิดที่สอง และด้วยเหตุนี้จึงล็อคกำไรบางส่วนไว้ในสถานะซื้อที่มีอยู่

เงินปอนด์ร่วงหลังเงินเฟ้ออังกฤษชะลอตัว
ปอนด์เป็นสกุลเงินที่สูญเสียพื้นที่มากที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อวานนี้ โดยรู้สึกถึงความร้อนแรงของการชะลอตัวของข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักรที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้ ทั้งอัตราบรรทัดแรกและหลักลดลงเหลือ 10.1% y/y และ 5.8% y/y จาก 10.5% และ 6.3% ตามลำดับ และแม้ว่าอัตราเดิมจะยังคงเป็นตัวเลขสองหลัก อังกฤษใกล้จะออกจากสงครามครูเสดที่ตึงเครียดนี้แล้ว

ในการประชุมครั้งล่าสุด BoE ได้เปลี่ยนแนวทางไปข้างหน้า โดยผู้ว่าการ Bailey กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงจุดหักมุมในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ ก่อนหน้านี้ ธนาคารกล่าวว่าจะ “ตอบสนองอย่างแข็งขันเท่าที่จำเป็น” แต่ตอนนี้พวกเขากล่าวว่าจำเป็นต้องเข้มงวดมากขึ้นหากมีหลักฐานของแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง

แม้ว่าความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยอย่างรุนแรงในสหราชอาณาจักรได้ลดลงแล้ว แต่อัตราเงินเฟ้อสำหรับอาหารและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ชะลอตัวลงเหลือเพียง 16.7% จากสถิติ 45 ปีที่ 16.8% แต่สิ่งเหล่านี้ยังไม่หายไป เนื่องจากครัวเรือนยังคงประสบปัญหา บีบค่าครองชีพอย่างรุนแรง ดังนั้นต่อจากนี้ไปธนาคารจะต้องเคลื่อนไหวเร็วหรือช้าเพียงใดจึงไม่มีคำตอบที่ตรงไปตรงมา ขณะนี้นักลงทุนกำลังกำหนดความน่าจะเป็นประมาณ 65% สำหรับการปรับขึ้นอีก 25bps ในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น โดยอีก 35% ที่เหลือระบุว่าไม่มีการดำเนินการใดๆ หลังจากนั้นพวกเขาเห็นการเพิ่มขึ้นเพียงหนึ่งในสี่จุดก่อนที่ธนาคารจะกดปุ่มหยุด

ขณะนี้เฟดคาดว่าจะดำเนินการอย่างแข็งขันมากขึ้น และ ECB คาดว่าจะปรับขึ้นสองครั้งต่อไป ดังนั้น BoE จึงถูกมองว่าอ่อนค่าที่สุดในบรรดาสามรายการ ซึ่งทำให้เงินปอนด์เสี่ยงต่อแรงเทขายเมื่อเทียบกับดอลลาร์และยูโร

ค้าปลีกหนุนหุ้นแต่ทองบุ๋ม
การดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของยอดค้าปลีกส่งผลให้วอลล์สตรีทเติบโตเช่นกัน โดย Nasdaq ที่เน้นเทคโนโลยีพุ่งขึ้นมากที่สุด แม้ว่าอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังจะเพิ่มขึ้นจากความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าในที่สุดเฟดอาจจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและงดการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ตราบใดที่ข้อมูลยังชี้ให้เห็นถึงรูปร่างทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ นักลงทุนก็ดูเหมือนจะเต็มใจที่จะดำเนินการต่อ เพิ่มความเสี่ยงของพวกเขา

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมยังห่างไกลจากการเปลี่ยนแปลงหลังจากการเปิดตัวการขายปลีก แนวโน้มดัชนีหุ้นยังคงเป็นกลาง ด้วยอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ที่คาดว่าสิ้นปีจะสูงกว่า 5% และประมาณการกำไรยังคงลดลง จึงเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ว่าดัชนีตราสารทุนจะมุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในทางกลับกัน การมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการกลับมาเปิดใหม่ของจีนและผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้ของเศรษฐกิจหลักหลายแห่งกำลังสนับสนุน

อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า และความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นดูเหมือนจะเป็นค็อกเทลที่อันตรายสำหรับทองคำ โลหะมีค่าขยายการเลื่อนที่สูงชันเมื่อวานนี้และในไม่ช้าอาจมุ่งหน้าไปยังโซนสนับสนุน $1,825